收购上置 保利低成本拿到港股融资平台

2015-06-12 12:08:31 作者： 来源：南方都市报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

因实际控制人被实施“指定居所居住”等限制措施，上置方面与保利一拍即合

　　保利地产多次表示，关注业内优良的资产并购机会以充实自身储备，近日终于出手，以0.25港元每股价格现金认购上置集团新发股份。认购完成后，保利地产将成为持上置集团股份30%以上的单一最大股东。

　　“这桩收购主要是拿下一个不错的香港壳资源，上置在上海等地的资源储备也具备吸引力。”昨日保利地产有关高层向南都记者表示，公布之前集团也只有个别人参与，保密程度很高。不少分析人士认为，上置因实际控制人被实施“指定居所居住”的限制同时公司资金告紧，此时保利出手可谓“逢低入场”，实现低成本收购，并填补融资短板。

　　可境外融资的壳资源

　　“我们对于上置的公司资产做过了解，认为不错，另外上海还是一个主力资源非常集中的地方，这都是上置自身有吸引力的地方，”保利地产有关负责人向南都记者表示。

　　上置集团能被保利地产相中，其自身资产的优越性不可忽视。根据公开资料，这家公司主要业务为房地产开发运营，以上海市场为重心，并拓展至沈阳市场。上置开发的物业组合以中高档物业为主，逐步加大写字楼、酒店、商场等城市综合体的开发与投资，目前拥有土地储备逾400万平方米。

　　“作为香港上市公司，这样一个壳资源是有着一定优势的，像内地的金地、万科都同时拥有了内地和香港的上市平台，这样在融资拓展、自身评级方面都会有诸多利好，”香港博盛资本研究员雷拯夏接受南都记者采访如是表示。如果认购成功，保利可能借此拥有一个境外上市平台，增强境外融资能力。

　　而融资能力正是保利地产急于发力的。截至2014年末，保利地产的资产负债率为77.89%，较2013年下降0.08个百分点，但仍处于行业内较高水平。保利地产有关高层多次重点强调融资能力，称寻求机会突破。

　　根据公开信息，2014财政年度，上置集团经审计的股东权益总额为96亿港元，营业收入为14.4亿港元，比2013年下跌约57%，净利润为1.4亿港元。2014年股东应占亏损约为1.06亿港元，而2013年股东应占溢利约为2亿港元。

　　有港股分析人士就此分析认为，由于上置集团资产和利润规模相对较小，对保利的净资产、营业收入、净利润等关键财务指标不会产生重大影响。

　　对于后续是否会继续关注华南市场类似收购机会，保利有关高层回应南都记者称，“还要再看”。

　　上置积极寻求收购

　　不过，从去年年报来看，这家规模不大的房企面临着周转速度放慢导致的现金流问题，经营情况已经不善。上置集团2014年年报显示，营业收入比2013年下跌约57%。“业绩转差主要是受国内物业市场放缓所影响。”该司如是解释年报业绩。

　　值得玩味的是，这笔还没有“尘埃落定”的收购，存有变数。尤其是这家房企目前备受关注的另一个原因，即实际控制人施建被常州市检察院采取监视居住措施。施建同时是港股上市公司中国新城镇执行董事兼董事会副主席。

　　作为在港交所主板上市公司，上置集团其控股股东为上置控股，后者现持有上置集团约51.01%已发行股本。而上置控股的实益股东施建持有36%权益，其配偶司晓东持有30%权益、施建及司晓东的若干亲属合共持有13%权益。

　　“这个情况我们也不好说，”对于保利地产是否知悉以及如何看待上置集团的实控人目前面临的问题，保利地产内部有关人士如是表示。

　　上置集团10日复牌，收盘暴跌13.79%，昨日收盘再跌5.33%。由此看来，资本市场明显表现出信心不足。保利地产则在消息公布后的10日微涨0.45%。

　　对上置而言，新的投资者无疑是受欢迎的。而南都记者也在上置4月底的公告中发现，其早已开始了寻找新投资者的行动，当时已与几名策略投资者就可能以认购新股份方式投资于上置集团进行磋商。

　　而从上置集团方面看，公司已经启动了高层管理团队内部检查，确认所有业务、子公司和资产都照常运作，没有因施建被采取的措施而被冻结或扣押的资产。公司表示，该集团所有成员无收到检察院或任何其他中国监管、政府或司法机构发出有关该措施之文件。上置集团所有成员并没有被要求协助相关调查。