王岩岫：银监会重视推动资产证券化常规化发展

2015-06-15 15:27:32 作者： 来源：清华金融评论 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　中国银行业监管管理委员会创新监管部主任王岩岫在6月13日在“清华五道口金融家大讲堂：中国资产证券化论坛”上表示：银监会重视推动资产证券化常规化发展。

　　他指出，资产证券化作为加快资金周转环节融资难、融资贵的重要渠道，银监会从以前的审批制向现在的备案制改革，旨在提高市场效率和活跃程度，在近两年试点中我国资产证券化发行规模显著上升，品种不断提高。

　　王岩岫强调，银监会积极推动业务创新，鼓励有效信贷化产品向小微三农重要领域倾斜，积极探索发起绿色信贷证券化、小微贷款的专项贷款证券化、个人消费资产多项证券化。

　　他同样认为自贸区发行资产证券化产品也是一个创新，并推动了实体经济的发展。对推动人民币自由化、国际化，推动利率市场化有正面的影响。

　　以下为演讲实录：

　　近几年银监会始终重视资产证券化作为盘活银行存量这个方式。资产证券化是加快资金周转环节融资难、融资贵的重要渠道，银监会以前是审批制，现在向备案制改革，提高市场效率和活跃程度，在近两年试点中我国资产证券化发行规模显著上升，品种不断提高。

　　资产证券化的现状

　　2013年8月国务院决定进一步扩大资产证券化试点，到今年5月末已有59家银行业金融机构在银行间市场和交易所发行了90个资产证券化商品，总发行规模是3498亿，为以前试点总量的4倍。目前有以下几个特点：

　　1、发行的产品不断丰富。以前只是基础贷款、基础专项贷款，现在包括对公贷款、个人抵押贷款等。

　　2、发行机构成多元化趋势。以前只有政策性银行和国有大型银行，现在扩展到股份制银行、城商行等，到目前为止我们所发行的3500亿资产证券化产品，都是运行良好，兑付正常，没有出现任何问题，投资者对资产证券化信任程度不断提高。

　　简政放权，推动资产证券化向备案制改革

　　2014年末，银监会颁布了资产证券化备案通知，我们以前资产证券化产品都是要逐单审批，现在把逐单审批改为业务资格审批和产品备案制相结合。每家银行业金融机构只要得到了资格以后，将对其产品进行备案。而且备案过程中不打开资产包，只是在技术上总控和速度上进行监控。并重视向投资者充分披露信息，而且重视我们发挥的中介机构作用。到目前为止，我们取得了很好的效果。主要体现在：

　　时间短。到2015年5月末，银监会共完成了36支资产证券化备案工作，达到1428亿元，我们发行时间从以前40个工作日，缩减到15个工作日。

　　交易场所的变化。在交易所挂牌交易探索在交易所市场开展资产证券化，国务院第22次常务会议提出扩大资产证券化试点，提出了优质资产证券化，产品可以在交易所发行，银监会高度重视。我们积极组织上交所进行了资产证券化的技术安排，在2014年6月平安银行在上海交易所第一次完成了平安1号小额消费贷款支持证券化，实现了统一登记监管，满足了监管者对证券化的监管需求，提高了效率，降低了交易成本，该项目反应良好，得到了市场高度认可。

　　鼓励创新。积极推动业务创新，鼓励有效信贷化产品向重点领域倾斜。以前主要是基础信贷资产和专项信贷资产比较多，现在鼓励向小微三农重要领域倾斜，积极探索发起绿色信贷证券化、小微贷款的专项贷款证券化、个人消费资产多项证券化，一方面支持这些产业发展，降低了企业相关融资成本，同时也调解了银行的贷款结构，缓解了银行贷款集中度问题。

　　工作愿景

　　第一，加强监管协调，积极推动资产证券化向常规化发展。银监会继续实施备案制度，不断完善监管框架，加强与人民银行等部门的监管协调，各自分工，提高效率。积极配合国税总局研究资产证券化的相关税收制度安排，银监会继续引导银行业从自身商业经营出发，根据战略需要选择适当的基础资产，通过市场方式降低交易成本，完善价格制订机制，提高产品流动性。

　　第二，加快在交易所开展资产证券化业务，自主选择发行产品和场所。在前期平安1号在交易所上市基础上，银监会不断总结经验。积极开展在交易所资产证券化业务。

　　第三，严守风险底线，完善法律制度。刚才凯生行长对国外的资产证券化，特别是美国的资产证券化，还有我们现在资产证券化的一些问题，做了一个很好的阐述，提出了很好的建议。这一点我们今后作为监管者，也会积极研究。中国的资产证券化到目前还是一个试点，从2013年到现在还是一个试点，还有规模限制。

　　法律法规方面，也在不断完善，刚才提到包括风险资产流程问题，包括我们的资产证券化抵押登记问题、信息披露问题，也都在需要法律方面不断进行完善。风险资产留存问题，以前5%要发起机构自己全面承担，5%作为风险资产保存。现在我们改成优先资产和劣后资产可以等份留存，这是今年工作的一个措施，也取得了发起机构的积极认可。

　　第四，对消费者保护的重视。作为监管机构我们非常重视美国的资产证券化的教训。因为美国资产证券化再证券化，导致了美国的2008年危机，使金融消费者受到了很大损失。所以我们作为金融监管者，一直要求不允许再证券化，同时对信息披露，对发行者，也有非常严格的要求。

　　我们通过不断完善法律，相关规定，技术安排，包括中介机构教育，包括投资者教育，来积极推动资产证券化从试点向常态化发展。银监会将继续积极研究从资产证券化资本计提，发起机构约束，内部控制、信息披露要求等角度，进一步完善信贷资产证券化法律法规和监管框架，在风险底线可控的前提下积极促进资产证券化可持续发展。