央行“双降” 内地股市冲高回落恒指大跌2.3%

2015-06-29 13:01:56 作者： 来源：中国证券网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　蓝筹股全面下跌，近华润电力逆市上涨，涨0.70%，报21.45港元，成交5120.619万港元。濠赌股领跌蓝筹，金沙中国跌5.725%，报26.35港元，成交2.390亿港元；银河娱乐跌5.17%，报31.15港元。腾讯跌4.19%，中国神华跌3.4%，中煤能源跌4.82%，中国联通跌2.16%，友邦保险跌2.8%，汇丰控股跌1.95%，港交所跌2.46%

　　联想控股今日上市，被大盘拖累破发，跌0.07%，报42.95港元，半日成交20.580亿港元，为上午港市第一交易额。联想集团跌4.94%，报10.4港元。

　　虽然周末央行推出“双降”，内银股仍全盘下跌，工商银行跌3.76%，招商银行跌3.60%，交通银行跌3.03%，中国银行跌2.78%，民生银行IDE2.55%，中信银行跌2.52%，建设银行跌2.40%，农业银行跌1.45%，中国光大银行跌2.59%，重庆银行跌3.70%，重庆农村商业银行跌1.96%。

　　中资券商股随A股下跌，中国光大控股跌7.00%，中信证券跌5.52%，海通证券跌6.29%，申万宏源跌3.39%，海通国际跌10.58%，西证国际证券跌6.92%，广发证券5.60%，中州证券跌7.18%，华泰证券H股(HTSC)跌3.15%，中国银河跌7.16%，国泰君安国际跌8.69%。

　　科网股泡沫破裂，神州数码跌7.97%，报10.16港元；金山软件跌7.55%，金蝶国际跌11.18%，高阳科技跌10.25%，联众跌5.15%，天鸽互动跌6.69%，中国电子跌9.58%，方正控股跌5.68%。

　　铁路板块下滑，南车时代电气跌6.55%，中国交通建设跌4.10%，中国中车跌4.31%，中国铁建跌4.43%，中国中铁跌4.92%。

　　内房股大幅下跌，南华置地跌8.80%，万科置业海外跌8.39%，青岛控股6.33%，招商局置地跌5.53%，华南城跌5.20%，嘉年华国际跌4.80%，融创中国跌4.68%，花样年控股跌4.32%，万达商业跌3.75%，华润置地跌3.61%，合景泰富跌3.52%，中国海外发展跌2.87%，恒大地产跌2.18%，深圳控股跌2.10%。

　　内险集体下跌，中国太平跌4.77%，新华保险跌6.11%，中国平安跌4.13%，中国财险跌2.37%，中国太保跌2.98%，中国人寿跌2.71%。

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　　中央重手救市券商料港股反弹

　　据港媒29日报道，A股两周暴跌两成后，人民银行终出手护牛，更降息、降准(存款准备金率)双管齐下。投资界认为，“双降”料有助大市反弹，但对港股的刺激效应已减退，反忧中国经济下行风险，恒指升势或受限。

　　“过去两周A股大跌，人行双降相信是为了稳住市场信心，但减息降准对经济的利好需时反映，故港股虽会反弹，但大升可能性不大。”

　　渣打：稳市场信心 7月呈闷局

　　渣打香港及大中华区投资策略主管梁振辉表示，即使没有双降，港股本周亦有可能出现技术性反弹，但要升势持续，需要经济数据支持。

　　他指出，恒指“五不穷、六不绝”，7月很难“大翻身”，部分投资者又会等待8月的业绩期，除非有特别的利好消息，否则港股在7月呈闷局的机会很高。

　　参考过去3次内地减息后港股走势，显示减息对恒指及国指的刺激相当短暂(见表)。以5月10日减息为例，恒指及国指其后一天仅升0.5%及1%，1周后国指已倒跌，1个月后两者更齐跌逾3%，反映减息对股市的利好效应迅速减退。

　　招银：希债问题未解决遏升幅

　　自中央日前禁止场外配资后，A股大幅下跌，继而人行周末便减息降准，分析认为场外配资被禁后，市场流动性偏紧，人行要稳住市况，双降是唯一办法。

　　有欧资基金经理认为，A股大跌后，市场情绪已十分脆弱，政府的角色亦由主动变为被动，此刻减息降准只会被人觉得是“托市”，但内地经济未见起色，企业盈利亦不强，故此港股很难翻身。

　　招银国际策略师苏沛丰指出，市场原以为取消了存贷比率，人行便不会出手，所以周末双降实在有点意外，但“定向准降略嫌保守，人行可以全线降准50点子，然后定向再降多50点子”。

　　他称，“港股估值很便宜，相信可跑赢A股，但希腊问题未解决，将对港股有负面影响，虽然冲击应不会很大，但会限制了港股反弹的力度。”

　　建银：期指今结算势大幅波动

　　港股今日进行期指结算，建银国际研究部董事总经理兼联席主管苏国坚表示，港股一般在期指结算日大幅波动，即使现时市场气氛转好，恒指亦难大升。

　　尽管双降对股市帮助或有限，但财政司司长曾俊华认为，美国复苏的持续性不强，欧洲局势又复杂，相信双降有利内地经济发展。（来源：中国证券网）

　　内地与香港基金互认本周启航近20只南下基金抢闸

由于7月1日为香港假期，港证监将于7月2日才接受内地基金交表申请基金互认资格。(资料图片)

　　据香港经济日报报道，内地与香港基金互认本周启航，6,000亿元人民币的销售市场大门正式打开。有协助内地基金申请的中介形容，基金南下蜂拥申请。据本报统计，至少十多家内地基金拟争取成为首批南下产品。

　　北上7月1日南下翌日可交表

　　北上方面，也有近10家本地基金谋首批北上，不过据悉，本港基金对跨境汇资等操作细节有疑问，大多未拟首天即抢入基金。中证监7月2日将会派员到港举行小组会面，亲与外资基金会面解释，7月3日再与港证监联合办论坛。

　　“南下情况直情是好蜂拥(crazy)。”的近律师行金融服务合伙人李崇瀚续称，该行正埋首处理10多宗申请，争取成为首批互认基金，“自十年前(香港)市场不再有保本基金后，很少见一次过有10多只基金，除了人民币合格境外机构投资者(Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor，简称RQFII)那一轮。”

　　的近于香港基金市场市占率较高，RQFII首批21家基金中，三分之二由其经手。

　　中港证监7月起正式接受申请基金互认，南下、北上各3,000亿元人民币的新销售市场正式开启。据悉，由于香港假期关系，内地基金于7月2日才能向港证监交表，本地基金7月1日可向中证监提交申请北上。

　　中介：基金市场RQFII以来最旺

　　本报过去一周向多家内地基金查询，嘉实、中行、易方达、南方及景顺长城等内地基金公司，都各自准备数家基金南下。抢得沪港通公募基金南下头筹的景顺长城，其内部人士透露，已选好三只偏股型基金申请首批互认，有鉴于港证监首批审批工作较繁重，或最终集中推1只偏股型基金产品，以稳操胜券。

　　不过，也有基金公司不争首天交表，富国香港行政总裁张立新称：“抢先上架不是富国刻意追求的目标。”富国不急着卖产品，希望先打好品牌，并目标于7月上旬递交申请材料，首批拟挑选4至5只基金南下销售。

　　李崇瀚亦相信，同一基金公司碍于成本，不会一窝蜂所有产品南下，“以我们手头工作，大部分做一只、两只，最多那间就做3至4只”，产品则以股票、债券、混合基金为主，指数基金、ETF暂未见有申请人申请。

　　李崇瀚称，近年内地基金公司国际化策略进取，申请首批南下的以纯中资基金公司为主。中外合资的基金公司，就会在第二批接力申请，相信生意“长做长有”。

　　中银恒生表态有意首批北上

　　北上方面，多家港银有意抢占内地市场，冀将旗下基金管理公司基金带到内地销售，中银香港(02388)及恒生(00011)均称有意成为首批北上代表，基金种类更主要为股票基金。

　　当中，恒生的一双巨型ETF，恒生指数ETF(02833)及恒生H股ETF(02828)最为瞩目。另一本地大型银行中银，亦称会研究将中银香港全天候中港股票基金，及中银香港全天候中国高息债券基金带到内地。

　　港股相对稳健引关注下半年机构看多H股

　　上周，在A股遭受重挫的同时，走势相对稳健的港股引起了不少投资者关注。中国基金报记者了解到，机构投资者对下半年港股走势抱有较为乐观的态度。

　　截至上周五，恒生指数年内上涨12.96%，相比上证综指29.62%的涨幅还不足一半，而且港股中的大盘股升幅更小，恒生国企指数上涨仅9.21%。

　　数据显示，港股中的中资公司已经占到半数以上，从A/H股溢价水平来看，H股整体估值较A股低很多。数据显示，对比同时在两地上市的同一公司股票来看，虽然A股近期经过一轮快速下跌，A股、H股价格已有所拉近，但A股整体仍较H股溢价28%。

　　对海外机构投资者而言，目前在美国市场上泡沫较高的主要是A股相关的基金，它们多以人民币为交易币种在上海和深圳交易。而香港股市历史更长，市场表现也相对温和。美国基金以及大多数机构投资者都是投资香港市场的H股，如投资两地的富达国际资本增值基金中国类股票总配额为20%，只持有6%的A股。

　　此外，不少券商发布报告看好今年下半年H股的投资机会。财达证券认为，今年下半年，值得布局港股的主题投资机会。从目前来看，“占中”、政改等事件冲击，以及海外市场动荡情绪等负面事件性影响已经基本消除，市场趋向稳定。

　　财达证券预计，在第三季度，经济基本面将会持续给予市场支撑。短期无需对香港市场基本面过于悲观，中长期还需要密切关注美联储议息会议和欧元区问题进一步影响，预计将会在第四季度出现强势震荡格局，短期可以继续布局相对A股折价较高的个股和板块。

　　招商证券认为，今年下半年港股市场是否好转要看四个方面的因素：首先是资金南下预期能否重新转暖，如深港通方案能否如期公布、QDII2试点能否顺利开展及沪/深港通公募基金产品继续发行等；第二是市场基本面因素能否改善，如宏观数据在二~三季度见底、稳增长及改革政策继续推进等；第三方面包括国际流动性因素是否提前恶化，这牵涉到美元加息的时间窗口能否如期后移、人民币汇率是否能保持稳定，以及深港通开通后，MSCI指数是否会立刻纳入A股，是否会对H股权重形成替代效应；第四则是香港本地政治矛盾有否缓和等因素。

　　招商证券预计，未来脉冲式行情和结构性机会仍然是主流。三季度，深港通、QDII2预演及中报行情或令港股走出一轮上升行情。(来源：中国基金报)

　　下半年可重点关注国企改革股和港股市场

　　这两周的股市行情让投资者很着急：是牛市终结，还是酝酿新机会？都说去杠杆是本轮调整的主因，那后市还有没有投资机会？7月1日内地香港基金互认将开启，新增资金会成为多方的“生力军”吗？

　　昨天，财富宝特邀海通国际证券集团资产管理部的助理董事杨溢麟以及杭州私募资深投资人、牧容资产董事长洪燕华，为投资者做了一场精彩的投资报告会，对本轮调整做了全面解析，也详解了互认机制下两地市场的投资新机遇。

　　洪燕华：这一轮下跌非常珍贵

　　周五的大跌，惊到了不少股民，但洪燕华是从另一个角度看的。

　　“现在的情况下，配资盘走掉以后市场是否是没戏了？恰恰相反。我觉得这波行情与1999年1月份那波是相似的。1999年和2015年在整个经济宏观背景、企业盈利能力上都有相似之处。”

　　“1999年的行情是怎么走的？从1000点涨到了1756点，70%多的涨幅；1756点跌到了1341点，26%左右的下跌；又从1341点涨到了2000点。所以这一轮行情的下跌，对大多数投资者来说是非常珍贵的，换句话说，你上半年已经赚到一辆路虎、一辆宝马，那么下半年你还有机会再赚一辆路虎、再赚一辆宝马。这样一个大起大落的市场，其实对很多投资者来说是机会。”

　　洪燕华说，这轮牛市有三头牛，一头牛叫“杠杆牛”，另外两头叫做“资金牛”和“改革牛”。从上周的行情来看，“杠杆牛”死了；在连锁反应下，连“资金牛”也不敢进来了，开户数、交易量一下子下滑百分之三四十，这让很多人很惊慌。“不要惊慌，七年熊市都熬过来了，牛市的回调就更不需要害怕了。”

　　洪燕华表示，虽然“杠杆牛”已死，但整个市场下跌空间有限。他估计，“目前从顶部开始计算已经跌了20%，接下来最多的跌幅不会超过6%。也就是说，极端情况之下，底部会在3800点。”

　　既然行情没有结束，那么下半年酝酿了哪些投资机会？洪燕华给出了建议—

　　国企改革：

　　无论是电力股，还是煤炭石油股，均受到国企改革的题材刺激。其中，中粮系、国投系等行业最明显，如国投电力、国投新集等就存在进一步整合业务的空间。

　　中国神华、中煤能源则存在产业链的重新整合和业务平台的整合预期，从而为二级市场的题材性炒作提供了契机。“下一步应该关注50、60、70亿元市值(总市值)、股价在15-20元之间的国企改革标的，下半年(如果)它们的市值回到200亿元，能涨三倍。”

　　互联网+++：

　　紧跟政策导向行动，可以关注互联网+++金融、互联网+医疗、互联网+智能制造及汽车等主题。

　　不过得注意，是互联网+行业，而不是互联网+概念，比如互联网+农业、互联网+医疗、互联网+汽车等都值得关注，还有互联网安全也值得关注。

　　中国制造2025:

　　智能制造是主攻方向，也是从制造大国转向制造强国的根本路径。

　　可重点关注新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力设备、农机设备、新材料、生物医药及高性能医疗器械等领域。

　　港股市场：

　　从2015年来看，港股的涨幅远远落后于A股，只有14%。面对“北水南下”的资金，港股这一为数不多的价值洼地势必会成为全球关注的焦点。

　　另外，港股讲究稳健、长期投资，像“中广核电力”之类的港股，可以适当关注一下。

　　杨溢麟：可关注五大主题港股

　　杨溢麟拥有近十年金融行业经验，曾任职多家知名金融机构，包括汇丰银行和渣打私人银行的投资顾问。

　　虽然A股在周五大跌，但他不觉得牛市已经结束了，也不认为还有太多下行空间。

　　他看好A股短中期表现。“A股隐约呈泡沫迹象，所以看好估值较低的、在港上市的内地中资股，特别是中小企业股。”

　　很多投资者现在喜欢按照A、H股比价来投资，哪边价格低就买哪边的股。杨溢麟觉得这么比价没有太大的意义。“A股市场和港股市场是两种类型，A股市场多为散户，港股市场多为机构，并且有很多是外资，外资投资股票一般有50%的收益就会抛出。所以，中国南车在A股能从5元涨到30元，而在港股市场从7元涨到15元就开始下跌了。”

　　港股市场有哪些投资机会呢？杨溢麟建议关注五大主题。

　　主题一：证券

　　香港市场对沪港通反应积极，自公告日至现在，恒生指数上升10%，恒生综合中型股指数和恒生综合小型股指数更是分别上升了13%和26%，未来，深港通的发布将为港股带来更多投资者，证券公司将在牛市和成交量增加的前提下大幅受惠。

　　主题二：医药

　　由于人口老龄化加剧，城市慢性病增加，以及医疗保险的普及，医药在过去12-18个月都为热门板块，2005-2013年药品销售的年复合增长率达到20.2%，相对于A股上市的医药股，它们对应的H股价格更加吸引人。

　　主题三：互联网

　　互联网板块近几来得到政府的政策支持，连续跑赢大市。互联网公司尤其是智能手机和组件制造商，在2014年受益于全国范围内的4G普及，而2015年将会进一步受益。相对于A股，港股在互联网公司上有更多选择，尤其是行业巨头，例如腾讯。

　　主题四：新能源

　　在降低污染的目标下，政府上线了一系列对新能源的支持政策，在这一年中，政府在各个声明中不断强调鼓励新能源设施(太阳能，水利，风力，天然气等)的建设和升级，H股的光伏股中不乏行业巨头，例如保利协鑫，是投资者可以关注的领域。

　　主题五：消费

　　高端消费市场虽依然疲软，但相信刺激消费的政策将会带动大规模市场和终端消费市场品牌的恢复，必需消费品H股市盈率仅为19倍，低于A股同业，所以现在是进入消费市场最合适的时机，尤其是行业巨头和高利润细分行业的公司(尤其是在A股市场有较少竞争者的公司)，因为它们能提供附加价值。（来源：今日早报）