上半年50家房企定增融资

2015-07-03 11:06:39 作者： 来源：信息时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

原标题：上半年50家房企定增融资

□专题统筹 陈莉

专题撰文 信息时报记者

陈莉 罗莎琳 张金娜 姜沁诗

据不完全统计，今年以来，累计有50家房企在A股或H股密集扩股融资。其中仅是已发布定增方案的扩股融资案，合计融资额已高达1300亿元，是2014年全年的2倍以上，呈爆发态势。

多位行内人士表示，在房地产业竞争日益加剧的今天，实现融资已是房企开拓市场、占领高比例市场份额的关键所在。易居智库研究总监严跃进指出，后续的关注焦点在于应如何利用此类资金。从目前的政策导向看，需要将此类资金真正投入到普通商品住宅、保障房以及其他城市配套方面。

市场现象

5月32家房企

发布融资计划

中原地产研究部统计的最新数据显示，32家房企在今年5月发布了合计超过800亿的融资完成计划，同比上涨65%，其中，完成的配股增发达到250亿左右。据不完全统计，今年以来合计已有50家内地房企在A股或港股发布定增方案，合计融资额高达1300亿。其中，泛海控股、海航投资、豫园商城和保利地产的定增额度均超过百亿元。

今年年初，中国证监会表示，上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务的，国土资源部不再进行事前审查，这标志着房企再融资政策彻底放开。政策的松绑，为房企再融资计划添了一把柴火。仅仅一周时间内，国兴地产、泰禾集团和华发股份先后公布定增预案，华侨城、万方股份等陆续停牌筹划关于定增的重大事项。

在5月27日，国家发改委发布《关于充分发挥企业债券融资功能支持重点项目促进经济平稳较快发展的通知》，鼓励优质企业发债用于重点领域、重点项目融资、特许经营等PPP项目建设。据中指院不完全统计，6月第一周有10家房企融资，总额高达282.91亿元，包括上实发展、万科、首开股份、招商地产、深振业等。

典型案例

保利：拟募集资金不超100亿元

3月16日晚间，保利地产微博发布2014年年报。在净赚122亿元的业绩之下，保利地产还披露了一份2015年非公开发行A股股票的拟定增公告，称拟募集资金总额不超过100亿元，该笔资金拟投向公司旗下11个地产项目。

这些项目均分布在二、三线城市区域内，分别位于南京、珠海、佛山、合肥、天津、福州以及成都。

富力：申请发行A股不超10.8亿股

6月26日，富力地产刊发公告宣布临时股东大会决议案，预向中国证监会及其他相关监管机构申请于上交所或深交所发行不超过10.8亿股每股面值人民币0.25元的A股。

若完成A股发行，富力地产的股权架构中，内资股和A股分别约22.07亿股及10.8亿股，占比51.3%及25.1%，公众及董事持有的H股占比则摊薄至23.6%。

恒大：首次发行境内公司债

6月18日，恒大地产发出公告称，其在境内发行的200亿元公司债的首期5年期50亿元成功发行，国泰君安证券、中信建投证券及招商证券成为本次发行的联席主承销商。债券利率根据簿记结果确定为5.38%。恒大地产于6月19日至24日期间向符合资格投资者发行债券。此次发债创造了恒大历史上利率最低的一次长期债，其成为首个在境内发债的红筹公司。

碧桂园：启动4亿美元定期贷款

6月23日，碧桂园启动4亿美元4年定期贷款。

这笔贷款包括A部分港元贷款和B部分美元贷款，利率为香港银行同业拆息(Hibor)或伦敦银行间拆放款利率(Libor)加码310个基点，平均期限为3.675年。

据称，该项贷款将用于为8月份到期的4亿美元优先债提供再融资，并用于一般企业用途。

万科：国内首只公募REITs获批

6月8日，由万科联手鹏华基金发起的国内首只公募REITs获批。据悉，鹏华基金管理公司在4月份申报的“鹏华前海万科REITs封闭式混合型发起式证券投资基金”已完成注册，该基金发行规模达到30亿元，一半用于购买前海万科公馆的资金收益权，另一半用于购买固定收益类的债券产品。

机构投资者对首只公募REITs表现出浓厚的兴趣，投资者也可以在二级市场进行交易，交易门槛为1万元。有业内观点认为，REITS或成为内地房企主要融资渠道之一。

业界分析

“内忧外患”下

房企努力筹钱

分析人士认为，在国内楼市销售尚未全面好转的情况下，房企面临“内忧外患”，对资金要求增加。在外部环境下，当前海外融资难度正在加大。4月公布的房企海外融资只有4笔，总融资额度为18亿，融资额持续处于低位。今年以来，房企海外融资总额仅为63.3亿美元，同比2014年前4月的198.08亿美元减少比例高达68%。

此外，房企本身负债率高也成为制约其扩张的重要原因。安居客数据显示，截至2014年末，沪深上市房地产公司的资产负债率均值为65.26%，内地在港上市房地产公司的资产负债率均值为70.10%，同比分别上升1.09、0.91个百分点。受市场调整期下销售低迷的不利影响，房地产上市公司的去化速度普遍放缓，资金回笼受阻，短期偿债压力增大。

易居智库研究总监严跃进认为，从资本市场的发展来说，此类密集扩股融资的方式符合房企融资和战略扩张的策略，所以融资额的增加，会释放各类利好效应。当然，后续的关注焦点在于应如何利用此类资金。从目前的政策导向看，需要将此类资金真正投入到普通商品住宅、保障房以及其他城市配套方面。另外这也反映了目前房企还是比较大地依赖资金发展，后续朝轻资产路线转型的阻力和惰性或许还是很大。

融资主要用于项目开发

方圆地产首席分析师邓浩志表示，房地产开发是资金密集型行业，需要大量资金，房企融资基本上都是用于开发。例如去年碧桂园发起了4笔融资，主要用途都是赎回或偿还集团原有债务。

融资能力影响房企发展

据业内人士介绍，目前国内的融资环境跟往年比相对宽松了许多。现在国内房企融资，主要分为两大类，一是以自身的债务来进行融资，例如向银行借贷，或是通过银行发行债券等；二是权益融资，比如发行股票、IPO、公募、私募、众筹等等。此外，房企还有一些民间融资渠道。未来，银行借贷仍是房企最主要的融资途径。

万科董事会秘书谭华杰表示，未来不同企业融资能力分化会更明显，融资能力较弱企业对自身发展会有较大影响。“黄金时代不动产升值快，企业可以承受较高的融资成本；但进入白银时代，融资成本成为企业盈利水平重要的分水岭，甚至能决定很多业务能做不能做。”谭华杰说。