监管层绞杀场外配资 平台观望执行力度尝试变通

2015-07-14 10:17:38 作者： 来源：网易财经 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

网易财经7月14日讯 “先响应政策，停止宣传，后续看政策导向再决定。”在证监会与网信办开始联手“绞杀”场外配资的背景下，华东一家股票配资公司董事长张义（化名）如是表示。

7月12日，证监会发出《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》（[2015]19号）（下称：19号文），表示场外配资出现卷土重来的势头，必须予以清理整顿。国家互联网信息办公室也发布通知要求，全面清理所有配资炒股的违法宣传广告信息。

19号文还划定时间表，要求各证监局于2015年7月底前后完成对证券公司自查情况的核实工作；中国证券业协会从2015年8月份开始开展相关评估认证工作。

两个通知文件引发了股票配资行业的“地震”，多家线上配资平台隔天宣布暂停“股票质押借款的中介服务业务”，但更多配资平台在观望和尝试寻求变通。

证监会与网信办联手绞杀股票配资 多家平台主动暂停

7月12日，证监会发出19号文，将开立虚拟证券账户，借用他人证券账户、出借本人证券账户，代理客户买卖证券等定性为“违法现象”，并强调必须予以清理整顿。

同天，国家互联网信息办公室发布通知要求，全面清理所有配资炒股的违法宣传广告信息，禁止任何机构和个人通过网络渠道发布此类违法宣传广告信息。

在证监会与网信办开始联手“绞杀”的情况下，米牛网、寻钱网、658金融网等线上配资平台13日迅速回应称，响应19号文提出的各项要求，“从即日起，停止股票质押借款的中介服务业务”。

“证监会对股票配资业务新规出台后，我们的业务会调整为维护存量客户为主，而与此同时，我们还在申请阳光私募牌照，以便将来能为用户提供更多的投资选择。”华南一家做股票配资业务的P2P公司表示。

该公司人士指出，业务调整为维护存量，即客户资金到期不续约，“如果有客户的股票长期停牌，就打折买过来”，但回购停牌股票的折扣并不固定，“届时会按照市场行情以及相关的个股走势，酌情回购”。

13日，米牛网在发出“停止股票质押借款的中介服务业务”的公开信后，其客服当天表示，账户中持有停牌股票的情况下，建议客户使用自有资金买断停牌股票，平台将撤回借款金额。

证监会监管更加严格 强调不得增量

证监会19号文的出台，恰好是在上周A股市场的从千股跌停转为千股涨停之后，投资者借股票配资抄底的迹象明显。有配资公司证实，上周股票市场行情反转之后，配资业务量增加明显。

19号文指出，“近日随着市场回稳，（场外配资）这些违法现象又出现了卷土重来的势头。”

相较于前几次的政策文件，19号文更加细化，显得更加严厉，且划定了时间表。

该文件指出，部分机构和个人借助信息系统为客户开立虚拟证券账户，借用他人证券账户、出借本人证券账户等，代理客户买卖证券，违反了《证券法》、《证券公司监督管理条例》关于证券账户实名制、未经许可从事证券业务的规定。

19号文将前述现象定性为“违法现象”，“严重扰乱了股票市场秩序”，并强调必须予以清理整顿。

而在此前6月12日的新闻发布会上，证监会表示已下发《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》，要求证券公司对信息系统外部接入管理开展自查，全面梳理外部接入情况及业务开展情况；并要求证监局对辖区证券公司的自查情况进行核实。

19号文对证券公司提出的要求是，在为客户开立证券账户时，对客户申报的姓名或者名称、身份的真实性进行审查，保证同一客户开立的资金账户和证券账户的姓名或者名称一致。证券公司不得将客户的资金账户、证券账户提供给他人使用。对通过外部接入信息系统买卖证券情形，证券公司应当严格审查客户身份的真实性、交易账户及交易操作的合规性，防范任何机构或者个人借用本公司证券交易通道违法从事交易活动。

这说明证券公司的自查已经完成。19号文强调，信息技术服务机构等相关方，直接或者间接违法从事证券活动的，应当清理整顿。其时间节点为证监会《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》的发布时间，在此前的存量可以持续运行，按照有关规定逐步规范，但不得新增客户、账户和资产。

19号文对证券公司、证监局、中国证券登记结算公司、中国证券业协会以及投资者等各方均提出了细化的要求。而早在4月17日证监会网站发布的《中国证监会通报证券公司融资融券业务开展情况》，则只是笼统提出证券公司“不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利”。

另外，19号文还划定了时间表，各证监局应督促证券公司规范信息系统外部接入行为，并于2015年7月底前后完成对证券公司自查情况的核实工作；中国证券业协会从2015年8月份开始开展相关评估认证工作。

配资公司观望执行力度 寻求变通

前述米牛网、寻钱网、658金融网等平台宣布暂停“股票质押借款的中介服务业务”，但对大部分的股票配资公司而言，普遍的应对方式是观望和尝试寻求变通。

“1:3杠杆配资，无法分仓，打包价年化12%，200万起做”，“股票独立户可以大量接，期货1:10杠杆”。在证监会19号文发出后，部分配资公司的客服如此揽客，这些宣传语的改变，透露出配资公司的应对策略，即在分仓无法实现的情况下出借独立账户做大额资金打包，或者以更高的杠杆对接期货。

另有多家配资公司表示，将申请私募牌照来应对监管，“大的配资公司普遍都有私募牌照”。

据北京一家有私募牌照的股票配资公司介绍，目前其公司配资业务暂未停止。同时，因为前期股票下跌时期卖出不少股票，目前资金充足，不像之前股票上涨时期客户会遭遇没有资金的情况。

“配资公司拿到的资金也是有杠杆的，配不出去的话需要付较高的利息。”有接近股票配资公司人士指出，配资公司现在急于寻找客户的原因在此。

有配资公司人士直言，此次监管政策更加严格，但具体执行力度“要看券商查得严不严”，目前配资行业观望情绪较浓，“感觉大家都在等风声过去，再冒出来”。

“到期自动结束，或者等客户逐渐退出。”张义表示，如果政策执行力度趋严，其公司将砍掉配资业务，而目前仍在维持存量。

实际上，关于股票配资的规模，监管层和市场主流工具软件HOMS系统的提供商恒生电子均已作出相应披露，但仍有业内人士对此持质疑态度。

根据证券业协会日前披露的调研数据，目前场外配资活动主要通过恒生电子公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司进行。三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元，其中HOMS系统约4400亿元，上海铭创约360亿元，同花顺约60亿元。

恒生电子回应“HOMS系统引发股市震荡”时援引的数据显示，从6月15日到7月10日，沪深两市单边交易总量约为28.64万亿元，而同一时期 HOMS总平仓金额仅为301亿，占两市单边总交易比为0.104%。

根据零壹财经跟踪的数据，2015年上半年，涉足股票配资并且已有交易数据的P2P借贷平台有60家，交易规模达到150亿元左右。

有分析人士指出，P2P平台的配资业务因为资金来源分散规模仍显较小，部分线下转线上的配资公司上半年规模估计在300-500亿元。但规模占大头的传统线下配资公司，其规模尚无权威统计数据。

张义的公司去年从线下转为线上，他透露，线下配资公司的规模远高于线上。有意思的是，张义谈及其公司转为线上配资平台、做公开宣传的初衷，当时他看到行业发展火爆、已成规模，期待监管部门对股票配资行业能给予牌照式监管。

监管部门此次严管之下，仍有配资公司人士表示乐观，股票配资行业存在已久，在牛市行情中特别活跃，实际监管中可能很难实现完全切断。“除了HOMS系统总会有其他系统”，“总会有券商愿意接进去”。据其分析，股票配资的发展得益于投资者对杠杆交易的需求，而散户高频交易带来的佣金等利益，对券商、系统工具提供商而言诱惑较大。（刘宝兴）