美邦借定增实现蜕变并非水中望月
2015-07-15 13:02:41 作者： 来源：中财网 浏览次数：0 网友评论 0 条
今年7月初，美邦服饰发布定增募资预案称，公司拟以不低于8.28元/股价格向不超过10名特定投资者非公开发行10.87亿股。
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今年7月初，美邦服饰发布定增募资预案称，公司拟以不低于8.28元/股价格向不超过10名特定投资者非公开发行10.87亿股。此次定增是美邦服饰上市近7年来的首次再融资，90亿元也刷新了服装行业近期的融资额新高。90亿元的募资中，25亿元将用于“智造”产业供应链平台构建，60亿元用于O2O全渠道平台构建，剩余的5亿元用于建设互联网大数据云平台中心。从美邦的定增方案可以看出，公司欲将“互联网+”进行到底。不可否认“互联网+”是当前传统行业升级转型的大势所趋，美邦积极拥抱“互联网+”是顺应市场大势之举，然而美邦在公布定增预案之后，公司股票却连续出现三个跌停板，除了受大盘暴跌影响外，还与投资者对美邦发展战略有所质疑有关。
事实上，美邦2009年便已经开始进行互联网化转型，公司当年设立了上海邦购信息科技有限公司，次年公司电子商务网站“邦购网”正式上线，但运行上线不到一年时间，邦购网就被上市公司“一脚”踢出。2013年公司又重新布局电子商务业务，并且致力于发展O2O模式。
美邦在“互联网+”转型中，经历了看好、否定、重启三个阶段，然而“互联网+”并没有为美邦服饰带来良好的业绩支撑，公司营收增速一直处于下降状态。中投顾问发布的《2015-2019年中国服装行业投资分析及前景预测报告》中显示，美邦服饰2013年营业收入较2012年的95.09亿元，下降17.03%；2014年实现营业收入66.20亿元，较2013年的78.89亿元，下降16.08%；2015年第一季度美邦服饰营业收入17.53亿元，较上年同期的18.41亿元下降4.75%。
美邦在“互联网+”转型的失利的原因主要是，其一，公司不善于运用大数据工具，互联网思维尚不发达，这导致公司的生产量难以市场实际需求相匹配，设计款式与消费者偏好有一定差距，从而产生大量库存；其二，在注重互联网渠道拓展的同时，对产品研发的投入不足；其三，受到优衣库、HM等快时尚品牌的冲击，这些品牌对研发、设计、产品上线等供应链节奏把握良好，市场竞争力较强。
在此次定增后，美邦的业绩能否出现较大改观呢？首先，美邦的定增金额高达90亿，而当前美邦服饰的资产合计尚且不足70亿元，这意味着定增后，美邦的资产将迅速翻倍，其在转型过程中可以摆脱资金的束缚，大胆尝试新的发展模式。其次，公司的资金用途有亮点，其将打造“智造”产业供应链平台，在制造业4.0发展背景下，智能制造发展潜力巨大，美邦引入“智造”，推动服装工业柔性供应链体系的建立，在生产和营销上有望迎来较大突破；最后，美邦在“互联网+”领域已经探索了较长时间，积累了丰富经验，虽然公司前期转型并不顺利，但是从其当前的战略思路来看，已经对“互联网+”有了深入理解。美邦实现蜕变并非水中望月。
值得期待的还有美邦的“有范”APP，其强势冠名“奇葩说”，借此档综艺节目已经在青年群体中形成一定影响力。“有范”平台瞄准了当下聚焦最多90后消费者的穿搭市场，不仅销售服饰，还销售创意，并将时尚和创业融合在一起，未来前景可观。穿搭市场在我国正处于萌芽期，美邦率先进入将获得先发优势。
中投顾问董事、研究总监郭凡礼指出，美邦的“互联网+”之路历经坎坷，但当前已经快到柳暗花明之时。美邦现在需要完成的任务是进一步完善供应链，踏准O2O的供应链节奏，同时提高服装设计能力。对于服装企业而言，营销体系虽然重要，但是服装本身的设计水平、创新力、质量等也是决定企业成败的关键因素。一旦美邦通过“互联网+”崛起，或将改变当前快时尚的竞争格局，同时为我国其他服装企业带来借鉴。发展“智造”是美邦下的一步大棋，若“智造”业务出现良好的市场反响，不但对于公司自身，还是整个服装行业都有重要意义，未来“智造”或成为服装业转型升级的重要支撑，促使中国服装业在国际上获得跨越式发展。
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