东吴证券高层大换血 破发或致定增案流产

2015-08-11 10:34:20 作者： 来源：时代周报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　8月1日，东吴证券(601555,股吧)董事会两名董事与一名监事同时离职，自2014年以来至今共计7位高层离任。
　　
无独有偶，东吴证券今年首次发布定增方案后，受累于A股市场的大幅波动，其股价一路下行，并跌破定增预案价格。

　　东吴证券董秘魏纯向时代周报记者表示，董事离任是公司高层的职位调整，而定增一事正在进行当中。

　　高层大换血

　　早在2014年，东吴证券的董事会与监事会就出现大范围的调整。该年1月8日，董事长吴永敏离任；3月24日独立董事庄毓敏离任；5月7日董事李莹离任； 11月12日监事会主席顾锡康离任，其中吴永敏、李莹、顾锡康离职原因为工作原因，庄毓敏的离职原因为任职满 6 年。

　　该4人离任后，董事会聘任范力为董事长，宋子洲为董事，金德环为独立董事，林峰为监事会主席。

　　今年8月1日，东吴证券再次发布公告称，董事袁维静、徐旭珠因工作原因向公司董事会申请辞去第二届董事会董事职务。同时，监事会监事朱立教因工作原因，向公司监事会申请辞去第二届监事会监事职务。

　　上述离职的7人任期起始日均为2013年5月8日，到任期本应为2016年5月7日。魏纯向时代周报记者表示，“公司管理层并不存在矛盾，人员调动为正常行为。”

　　值得注意的是，今年8月的三位离职高层均来自苏州国发及其子公司，其中袁维静是苏州国发、苏州信托的董事、董事长，朱立教为苏州信托副董事长，徐旭珠为苏州营财投资顾问。

　　而苏州信托与苏州营财投资均为苏州国发控股子公司。苏州国发为苏州市国资委下属的全资公司，直接持股东吴证券26.42%，为东吴证券第一大股东，苏州国发通过上述两家子公司又间接持股东吴证券2.39%、1.97%。

　　同时，苏州国发是东吴证券唯一一个持股比例超过5%的股东，年报中所显示6位董事，4位来自苏州国发及其子公司；而现在谁来填补上述高管离职后的空缺，是否会聘任苏州国发以外的人员进入董事会？对此，魏纯未向时代周报记者给出明确的答复。

　　8月5日，即东吴证券宣布3位高层离职后，该公司5.91亿限售股上市流通；在东吴证券十大股东当中，包括第二股东中国人寿在内，共6大股东持有着该流通限售股。

　　在2014年8月，中国人寿以7.33元/股，认购东吴证券非公开发行股票1.3亿股，认购后中国人寿持股4.81%。以今年8月5日的股价计算，东吴证券收盘价16.94元/股，中国人寿所持股票已经翻涨一倍多。

　　而值得一提的是，此前，中国人寿以27.38元/股的价格减持中信证券(600030,股吧)3000万股A股股份，套现约8.2亿元。在A股大幅波动期间，证监会曾明确表示大股东不得减持上市公司股票，而中国人寿“顶风作案”、打了个“擦边球”。此时，中国人寿是否有减持东吴证券的计划，成为外界关注的焦点。

　　定增案面临流产

　　与众多同行一样，东吴证券也在今年补血潮中通过定增的方式融资。

　　早在5月30日，东吴证券发布定增预案，公告中表示亟须通过再融资，强化扩张能力。而此次定增也是其今年以来首次，预计向不超过10名特定投资者，非公开发行不超过3亿股，价格不低于23.50元/股，募集资金总额不超过75亿元人民币。

　　募集资金将全部用于增加公司资本金，开展互联网金融业务，加大对网上证券业务及技术的投入，以及扩大新三板业务规模等。

　　东吴证券一直在多方面扩展业务，在海外业务方面，今年5月23日东吴证券新加坡子公司通过审核；而国内，东吴证券6月份在河南、江苏、黑龙江设立了三家C型证券营业部；另外在互联网金融领域，7月中旬东吴证券子公司注资成立了东吴在线。

　　但东吴证券定增预案发布后，其股价便开始一路下行。

　　7月14日，东吴证券根据非公开发行股票的定价原则及现金分红问题，将定增价下限调整为23.38元/股。

　　即便东吴证券将发行价格下调，但7月以来东吴证券的股价一直处于20元/股以下，近来更是跌破17元/股；东吴证券此次的定增发行面临流产的危险。

　　虽然定增受到股价影响而受阻，但在融资上，东吴证券已经完成发行次级债100亿元； 分别在3月23日、4月17日、6月1日、6月4日分期完成，期限均为3年，票面利率5.7%-5.9%。

　　但是与同行相比，上半年至今100亿元的融资规模相比同行相差较大。以国金证券(600109,股吧)为例，2014年年报显示总资产262.8亿元，为东吴证券一半左右，但国金证券单两次定增，募集资金近200亿元。

　　卷入“破发潮”

　　券商虽然在上半年的定增中多数都募集到大量资金，而至7月不少上市券商都遭遇定增破发。

　　公开资料显示，国元证券(000728,股吧)、申万宏源(000166,股吧)、国金证券、东兴证券等均出现定增未发先破。与东吴证券相同，其中东兴证券、国元证券、长江证券(000783,股吧)均有下调定增价格的举动。

　　东兴证券价格不低于33.06元/股下调至33.06元/股；国元证券将发行价格不低于30.24 元/股下调至33.06元/股。

　　值得注意的是长江证券，率先大幅折价以保定增发行成功；8月初长江证券宣布将定增价原计划的不低于15.25元/股调整为不低于10.91元/股，同时长江证券将增发700万股。

　　目前国元证券定增方案已经通过证监会审核，而其余券商均未发布过审公告。根据规定，定增方案批文有效期为6个月，若6个月不实施定增，则视为放弃。

　　若6个月股价一直处于破发的状态，预计券商未必会继续选择实施定增。

　　此外，受到股市影响的不仅仅是定增，券商7月的业绩也同样受挫。

　　7月，东吴证券营业收入2.84亿元，净利润1.15亿元，相比6月净利润3.28亿元，环比下滑64.9%。

　　除东吴证券处，其余券商当中不乏净利润环比下滑超过70%的券商，如东方证券和兴业证券(601377,股吧)，分别下滑82.4%和78.07%。

　　公开资料显示，净利润环比下滑幅度超过5成的有13家。与上半年业绩表现形成鲜明的对比。

　　上半年的东吴证券业绩走势良好，一季度报显示，一季度营业收入13.92亿元，同比增长153.96，净利润6.13亿元，同比增长276.21%。

　　而在总资产方面，今年一季度为684亿元，增幅为19.06%。而在2014年年底时东吴证券总资产翻了一番，当年年末，东吴证券总资产同比增长为192.56%。

　　受累于市场变化，东吴证券定增是否会折价？对此，魏纯向时代周报记者表示，2015年中报即将发布，以公告中资料为准。