首批券商两融债权资产支持证券发行

2015-08-11 10:47:56 作者： 来源：上海金融报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　记者了解到，华泰证券(601688,股吧)资管承做的国君华泰融出资金债权资产证券化1号资产支持专项计划于8月7日成立，发行规模5亿元。该计划采用了优先级、次级的分层结构，其中优先级为4.75亿元，预期收益率4.9%，次级证券为0.25亿元，由国泰君安股份有限公司认购。

　　华泰国君融出资金债权1号资产支持证券则由国泰君安资管公司承揽，以华泰证券的融出资金债权作为基础资产。据悉，管理人国泰君安资管对该专项计划设置了严格的基础资产入池标准，初始入池客户的维持担保比例须大于等于150%

　　，且单个融资客户入池的基础资产金额不得超过专项计划总募集规模的5%

　　，以保证入池资产的安全性和分散度。

　　据悉，自试点开展以来，证券公司融资融券业务模式日趋成熟，规模逐步扩大，收益稳定，风险可控。截至2015年7月31日，沪深两市融资融券业务融资余额已达1.37万亿元。今年7月，证监会宣布允许证券公司开展两融资产证券化融资。其中，截至6月30

　　日，国泰君安证券两融余额达到1141

　　亿元，华泰证券两融余额达到1144

　　亿元。

　　两融资产证券化是将证券公司融资融券业务中产生的对客户的融出资金债权进行资产证券化，既可以盘活证券公司的优质存量资产，为其提供低成本融资渠道，又能够促进融资融券业务的良性循环。上交所指出，自2013年起便在证监会的指导下，与相关市场机构就两融资产证券化业务方案进行了反复论证，积极推进产品的落地。

　　有分析指出，以往证券公司通过自有资金为客户提供融资融券业务，再通过向银行转让收益权实现资金流转，形式单一、资金成本控制被动，交易所两融ABS的推出，无疑打开了一条标准化的融资渠道，大大盘活了券商的两融存量资产。

　　去年12月，证监会发布《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》。上交所表示，7月中旬分别收到华泰证券资产管理有限公司和国泰君安证券资产管理有限公司提交的产品挂牌转让申请，高效完成了受理、反馈工作，并于上周出具了拟同意挂牌转让的无异议函。后续，上交所将会同各家证券公司继续完善两融资产证券化产品的产品设计、强化存续期的风险管理，不断扩大产品发行规模，力争使交易所两融债权资产支持证券成为证券公司稳定高效的融资渠道。