交投缩两成去杠杆凶猛 太平洋今年以来首亏

2015-08-12 10:51:52 作者： 来源：江南时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　净利暴跌5成

　　7月，券商业绩整体跳水。公告显示，在已披露财务数据的34家券商当中，7月营收合计为273.63亿，与6月的396.75亿比较，下跌44.57%；7月净利为117.03亿，下跌达51.84%。

　　其中，方正证券(601901,股吧)、安信证券、国海证券(000750,股吧)下滑幅度较小，业绩分别下跌3.43%、14.60%、25.25%。国金证券(600109,股吧)、国信证券(002736,股吧)、中信证券(600030,股吧)下滑幅度分别为31.55%、35.25%、36.79%，总体低于行业水平。太平洋(601099,股吧)更是今年以来首现亏损，其7月营收-1.54亿，净利润亏损1.36亿，同比下降170.19%。

　　事实上，尽管A股6月开始暴跌，但大多数券商业绩在6月表现仍坚挺，多数好于5月。

　　除广发证券(000776,股吧)、招商证券(600999,股吧)外，大券商6月业绩表现较为突出。相比大券商，小券商易受“暴跌”影响，自6月开始走“下坡路”。如山西证券(002500,股吧)5-7月净利润分别为2.61亿、9048.31万、2274.60万；中德证券净利下滑幅度亦较大，净利润从5月8723.18万逐渐下降到6月的1203.75万，7月更亏损1147.92万。

　　两融腰斩 60亿佣金蒸发

　　在多名分析师看来，券商业绩萎缩主要源于经纪业务收入的下滑。从A股交易额来看，今年7月A股交易额仅281189.06亿元，相较6月的365421.61亿元，下滑达23.06%。若以“万八”佣金粗略计算，7月证券业蒸发了67.39亿元佣金收入。

　　而两融余额在连续4周的“暴跌”后近乎“腰斩”。数据显示，两融余额在8月7日小幅回升到1.317万亿，然而离历史高点6月18日的2.273万亿，已下跌了42.06%。

　　据统计，相较6月，中信证券、海通证券(600837,股吧)7月两融余额规模下降幅度较大，分别达83.56%、80.39%；国泰君安、银河证券降幅紧跟其后，分别下滑78.81%、78.15%。另有10家券商两融余额规模降幅超过70%。

　　回顾牛市启动时，融资融券业务驱动的利息收入使券商收入迅速提升。而在残酷的“去杠杆”背景下，券商业务收入无疑受到不小冲击。

　　在去杠杆大趋势下，向来对“资本中介业务”高举高打的券商，是否会重新调整业务模式。

　　华南新财富非银分析师则表示并不会。“资本中介业务是近两年发展最快速的创新业务，但是从绝对量来看，占整体收入不到20%，所以谈不上主导业务模式，但从收入增量部分中，资本中介业务贡献比较多。”

　　“其次，激烈去杠杆并不是市场平稳运行的常态。监管层介入后，快速激烈去杠杆，导致股市下跌，风险传播到场内，使得两融业务余额大幅下降，导致两融变化超出正常发展的轨迹。在未来市场平稳后，两融将重回正常增长轨道。”