生不逢时 七券商定增价倒挂 未发先破

2015-08-26 10:53:21 作者： 来源：大众证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　三券商下调定增价再度破发

　　大众证券报和财信网记者统计，目前拟定增的上市券商共有7家，分别为长江证券(000783,股吧)、申万宏源(000166,股吧)证券、东吴证券(601555,股吧)、国元证券(000728,股吧)、山西证券(002500,股吧)、国金证券(600109,股吧)、东兴证券。

　　据了解，上市公司询价发行的非公开发行项目在申报后、初审会前可对发行价进行调整。目前长江、申万宏源、东吴证券，分别对定增价进行调整，其募资规模也相应发生变化。

　　长江证券8月4日公告称，对今年5月14日公告的非公开发行A股股票预案进行了相应修订，发行价格由每股15.25元下调到10.91元。

　　申万宏源8月13日发布公告，对6月13日发布的非公开发行A股股票预案进行相应修订。修订后的公告显示，本次非公开发行股票募集资金总额由原来的不超过180亿元下调为不超过140亿元，融资总额缩水40亿元。发行价格由每股16.92元下调到12.30元。

　　东吴证券8月18日晚间发布公告，公司非公开发行股票预案发行价格由23.5元/股调整为不低于15.83元/股，募集资金总额由75亿元调整为60亿元。

　　截至8月25日收盘，长江证券、申万宏源、东吴证券的定增发行价分别较二级市场收盘价高77.33%、73.18%、95.34%。

　　四家券商定增价远高于二级市场价

　　另外4家拟定增的上市券商中，国元证券已拿到证监会批文，需在6个月内按30.14元的定增底价发行;山西证券3月份公布的定增发行价12.74元;国金证券6月24日披露非公开发行股票预案，拟以不低于26.85元/股的价格定增;而6月10日，东兴证券公告的非公开发行价，拟以不低于33.22元/股的价格定增。

　　截至8月25日收盘，国元证券、山西证券、国金证券、东兴证券的定增发行价分别较二级市场收盘价高83.67%、24.29%、113.77%、97.39%。

　　定增并非不败神话

　　“一般而言，市场常把定增价格作为二级市场的重要底线之一，为了保证再融资顺利推进，上市公司等关联方往往会尽力保护股价，使得定增价格倒挂的现象并不多见。”某私募人士表示，外部资金也会将定增价格作为参考，一旦跌破就会考虑买入。

　　“不过，这条准则并不是投资真理，当极端行情出现后，公司股价短期难以回到高位，公司也会选择放弃定增，或是调整方案，这就意味着之前的价格底线不再适用。”该私募人士强调。

　　申万宏源证券表示，下调增发价格主要是由于市场的因素，这种调整是在现行的市场情况下做出的，匹配于当前资金用途。

　　上述下调定增预案调整公布后，也引来了一些股民的不满。在申万宏源、东吴证券、长江证券的股吧里，有不少股民公开表示，很多人正是因为较高的定增价格才对这些股票坚持持有，经历了大跌也没有卖出，觉得现在调整方案维护了机构的利益，对散户很不公平。