券商出海面临多项挑战

2015-09-30 10:51:41 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

伴随着人民币国际化战略，开拓国际市场已成为国内券商业务新蓝海。

　　在经历长足发展后，我国金融行业已在资本、规模等方面初步具备参与国际市场竞争的硬实力。然而，在品牌、管理、人员素质等软实力方面，仍存在明显的短板。软实力的提升无法一蹴而就，只有通过实际的参与，才能获得切实的提高。
 
　　如今，在券商传统主营业务高度同质化的行业大格局下，国内券商竞争日趋白热化。竞争倒逼券商进行金融产品和服务层面的创新，在全球范围内搭建新的业务模式。不过，在记者看来，国内券商拓展国际版图，难言一番通途。

　　正如其他国内企业，国内券商拓展国际业务必经三个阶段。

　　第一阶段是，国内券商在海外为中国人、中国的企业和中国的资本服务。这是国内金融业务的自然衍生，可很好地承接国内券商已有的国内市场竞争优势，并高度契合海外业务的迅速增长。

　　第二阶段是，国内券商为海外的人、钱、企进入中国市场提供服务。相对第一阶段，这一层面的业务要求国内券商的国际业务水平、海外市场竞争有足够的实力和长足的发展空间。

　　第三阶段是，国内券商在海外，为当地乃至全球的金融需求服务。这一阶段要求内地券商（的境外分支）具备真正的国际化竞争能力，能适应不同类型的市场，并且相对当地企业具备明显的差异化竞争优势。只有达到这一层面，才算实现内地券商业务真正意义上的国际化。

　　“路漫漫其修远兮。”上述三个阶段的发展都需要券商有充分的投入和时间积累，并且获得国内相关监管及政策的支持。第一阶段对国内券商而言门槛相对较低，也较容易实现业绩增长。第二阶段则需漫长的时间投入和积累。若要加快这一进程，券商自身投入的增加将是指数级的，而且收益难以跟上。

　　此外，也有业内人士指出，全球化是一把双刃剑。一方面，拓展国际版图可帮助国内券商实现多元化经营，带来规模效应。在内地与香港资本市场逐步开放的大背景下，国内券商正在迎来一大波发展机遇。有券商高管甚至在股东大会上称，“如果我们不做境外业务，境内业务也做不好。”

　　另一方面，若处理不当，盲目拓展国际版图亦会让券商陷入困境。一般而言，海外并购会导致被收购公司的管理层发生变化，甚至会面临商业模式的改变，文化冲突也不可避免。拓展海外业务，特别是直接并购，成本较高，如果整合不理想，造成后期水土不服，将会损失重大，甚至可能给公司带来灾难性的影响。

　　因此，国内券商应有风险危机意识，同时做好准备，建立健全管理制度，妥善处理好本土文化与国际文化的融合过程，尽可能减少文化冲突和存在的风险。在拓展国际版图这件事儿上，国内券商还须谨慎为之。