降息预期再度袭来 普通投资者如何理财

2015-10-23 10:01:50 作者： 来源：大河网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

近日，随着今年第三季度GDP跌破7%的目标线后，中国货币政策能否再度放松，成为近期市场人士热议的重点内容，而各界对后市会再度降息的预判也日益强烈。

降息预期下，理财市场的收益预期也自然被一路看低，投资者该如何理财呢？专家分析认为，降息预期下，建议增持长期类固定收益产品，锁定产品收益，降低利率下行风险。

9月银行理财产品收益率创新低

降息降准的宏观调控之下，最明显的就是各种理财产品的收益率不断下滑。相关调查显示，进入9月份，银行理财产品的平均预期年化收益率已创下近两年来的新低。

有关机构近日发布的监测数据显示，今年9月银行理财产品的平均预期年化收益率为4.49%，创近两年新低。同时，银率网数据也显示，9月份有108款产品的预期收益率低于3%，有546款产品的预期收益率落在3%到4%区间，较上月增加19.21%。

而与此同时，其他投资渠道的收益率也在不断下调。9月份，一度颇受投资者欢迎的余额宝的七日年化收益率也跌至3%左右。

自去年11月央行启动2012年以来的首次降息以来，中国进入了新一轮降息周期，基准利率的持续下降，使各类理财产品收益率出现不同程度的下滑。比如，曾经风光无限的余额宝七日年化收益率已经跌破了3%，较此前的最高点6.76%已相去甚远，吸引力也大为降低。

而受此影响，除了银行理财、各类宝宝产品之外，以P2P为代表的互联网金融产品的较高收益率近期也大幅下滑。统计显示，目前，网贷平台的理财收益率多在6%~15%。近期，不少P2P理财产品的预期年化收益率都下调了1%~3%。

有统计数据显示，9月发行的6255款银行理财产品平均收益率为4.65%，其中，154款产品预期最高收益率在6%及以上，占比2.46%。相比于6月份，高收益理财产品大幅减少。

一旦后期降息降准成行，在新一轮降息降准周期中，即便是年化收益率相对较高的网贷产品也将下调收益率。

GDP跌破7%降息预期渐浓

近日，一篇央媒头版评论《降息降准既有空间也有可能》，再度引发热议。在今年第三季度GDP跌破7%的目标线后，中国货币政策能否再度放松，成为很多市场人士对后市预判的重要标准之一。

不少专家认为，随着央行多轮降息降准以及实体经济依旧未出现好转，加上近期公布的9月份金融及经济数据来看，四季度仍有降准降息的空间。

这是因为，央行公布的最新数据显示，9月人民币贷款增加1.05万亿元。这一数据不仅同比多增1443亿元，也比8月份的8096亿元增加了2400多亿元。前三季度人民币贷款增加9.90万亿元，同比多增2.34万亿元。这意味着，全年对实体经济的信贷将突破市场普遍预期的10万亿大关。

同时，9月末金融机构口径外汇占款较上月下降7613亿元人民币，至27.4万亿元人民币，这已是该数据连续第四个月下降，并刷新历史最大单月跌幅。

从近期公布的金融数据来看，9月金融数据的隐忧加大了市场对央行降准的预期。中国人民大学经济学教授李义平表示，从9月份金融数据及经济数据来看，宽松势在必行，四季度降息降准是大概率事件。PPI持续43个月为负，CPI涨幅放缓，从外部看，汇率在央行维稳之下逐步企稳，贬值造成的资本外流压力缓解，为宽松创造了条件。

更重要的是，不少专家认为，即便降息降准已经一年，但目前人民币存贷款利率仍然有一定的下调空间。而结合上述经济数据综合分析，今年四季度，人民币仍有降准降息的空间。

而受此影响，再度降息，意味着普通投资者的无风险收益率再度降低。

降息预期下收益率下滑趋势将持续

降息预期下，后期理财市场的年化收益率究竟能低到哪里去？

对此，一位股份制银行理财人士表示，未来银行理财产品的平均收益率难以重回5%时代，甚至4%以上也比较少，预计投资报酬率区间在3%~4%。

而对于各类挂钩于货币基金市场的宝宝类产品，后市的年化收益率很可能将会停留在一年期定期存款收益率的水平。

“银行理财产品收益率出现下滑将是一个长期趋势。”上述银行理财业内人士表示，从大环境来看，宏观经济进入“新常态”、货币政策宽松，银行理财在资产端就难以找到高收益的投资渠道，下滑趋势还将持续。

业内专家认为，货币政策仍将保持宽松，市场利率继续下行，银行理财收益也不可避免继续走低。四季度各类理财产品收益率下降几乎板上钉钉，而且这一态势很有可能延续至2016年。

来自基金公司的专家也认为，银行理财产品平均预期收益下行的态势符合宏观经济面的现状，同样的，受此影响，货币市场的成本降低，相关理财产品都会有所下调，而且，随着利率市场化的推进，经济结构的调整，我国可能进入一个较长期限的低利率时期。

抓住元旦行情同时增持固收产品

进入低利率时代，资产配置也愈发紧迫。

就银行市场来说，银行人士透露，进入第四季度，各家银行为了回笼资金，进入年底冲刺阶段。可以预测的是，随着年底将近，各银行会相继推出相对较高收益的理财产品，收益率在6%的产品可能“重现江湖”。不过，如果降息预期不改，这种高收益也将是昙花一现，过了“年关”，理财收益仍将回归正常。

那么，这种降息预期下，投资者该如何打理自己的资产？

“不妨长短结合，适当配置长期固定收益类产品。”银行理财分析人士建议，建议增持长期类固定收益产品，锁定产品收益，降低利率下行风险。由于利率下行，可适度延长固定收益产品投资期限。

与此同时，也要把握好长短期配合，接近元旦时，估计市场会有一波反弹行情，投资者把握好资金投资时间，尽量抓住元旦行情，赢取高收益。

当然了，在选择理财产品时也有技巧。通常来说，有三类理财产品更受投资者欢迎：一是中小银行的理财产品，国有大行理财产品收益过低，对投资者吸引力越来越小；二是风险等级为R2(即较低风险)的非保本类理财产品，该类产品风险较低，一般都能达到预期收益率；三是中短期理财产品，虽然长期理财产品收益更高，但流动性太差，不能提前赎回或转让，因此投资者更倾向于购买中短期产品。