十年期国债收益率再度逼近3% 本周会创新低吗？

2015-12-07 13:01:18 作者： 来源：华尔街见闻 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

自11月下旬以来，国债收益率快速下行约10个基点，十年期国债收益率再度逼近3%，接近10月底的年内最低水平。

目前，十年期国债活跃券150023的最新报价为3.05%/3.02%。

上图来自森浦资讯Quoteborad (QB)

对于未来债市走向如何，市场格外关注12月9日（本周三）的十年期国债续发招标结果。10月14日新发的10年期国债中标利率降至2.99%，为2008年12月以来首次跌破3%。

在华创证券分析师屈庆看来，短期内在短期利率无法进一步下行的情况下，长期利率接近前期底部后存在调整压力。

他具体提到，后期 10 年国债能否继续下行取决于：

（1）长端收益率是否下行趋势需要看货币政策是否继续宽松。我们认为央行继续放水的可能性非常小；虽然三季度经济数据表现较差，是曲线压平的主要原因之一，但是随着近期财政政策有所发力，四季度经济走稳的概率将更大。

（2）短端利率很难进一步下行。下周末新一轮新股申购即将开始，而且本次新股冻结资金可能接近 3 万亿，要高于第一批 2 万亿的资金冻结量；近期人民币汇率波动再度放大，资金外流可能有所加快。

在国债期货方面，上周人民币加入SDR以及IPO打新冻结资金等一系列因素的影响下，期债市场高位震荡。

截至上周五收盘，十年期国债期货主力合约T1603报98.860元，跌0.12%，周涨幅0.17%。周五午盘时一度出现直线跳水。

屈庆写到，短期内利率债收益率进一步下行空间有限，加上临近年底，市场情绪较为谨慎，期货价格或将维持震荡调整。

不过国信证券董德志认为，十年期国债收益率破3在即，国债期货有望过前高。