盛景网联彭志强：中国风险投资缺顶层 中间大两头小

在2016 KK钟山创业创想预言聆听会上，盛景网联集团董事长彭志强认为，中国的风险投资的市场是一个中间大、两头小、缺顶层的格局。中国的VC和PE的规模不比美国小，但两头非常脆弱，一头是天使投资，一头是并购基金。

他认为，天使投资的规模小对创业者是非常不利的。“在美国的硅谷，每一块钱的投资都在天使投资领域，对应是三块钱投在VC阶段。而在中国却是1：30，我们每一块钱投在天使投资，大概30块钱投在VC阶段。”彭志强表示，这是很多公司估值非常高的原因。

另外一端是并购基金，即大公司的再创新。大企业通过互联网思维，投资、并购的方式进行内部创新，其中重要的工具和手段是并购基金，虽然全球的并购基金规模巨大，但中国的规模较小，也凸显出大型公司在再创新方面缺乏有效的资本化工具。

缺顶层即母基金机构投资人，在美国，母基金是机构投资人中重要的代表，在中国刚刚开始。目前，中国匮乏创新服务平台。

以下是盛景网联集团董事长彭志强演讲内容:

各位创业者：

大家下午好，在KK后面演讲既很难也很容易，我们从未来再穿越回现在。其实VR不再是现在的话题，而是当下非常热门的话题，在下个月我们会把全球前十名的VR公司，几乎所有的CEO带到中国来和中国盛景网联的创业者和投资机构进行交流，也希望跟大家有更多的分享。

在过去2015年对外投资超过50亿，完全聚焦在创新、创业和创意这个领域，估计在中国、美国和以色列。我们几乎投资中国所有大家听说过的知名天使投资机构VC和PE，我们在以色列和阿里巴巴一起投资他们最大的VC/GVP，在美国我们投资了谷歌，以及我们刚刚投资的IVP等等，我们都是他们在亚洲地区的第一个投资人，我们未来在美国谈到几乎顶尖的VC几乎都是我们投资的范畴，我们和完美环球未来5年50部大片，所以我们是全球化的投资布局，今天非常高兴和苏宁形成战略合作伙伴关系，在创新创业这个领域为更多创业者提供增值服务，因为创业在今天的中国做的人还是太少，而且创业服务的盈利周期是比较漫长的，所以通常来讲偏投资型的机构，或者大型的企业集团在这方面扮演非常重要的角色，所以我们也欢迎创业平台加入。

我们在中国、美国、以色列全面投资，我们可以基于这些深度的数据和大家分享我们站在全球视野来看当下的中国创新创业有什么值得我们思考和启发的地方。首先和大家来谈谈我们对双创的理解，这也是我们的国策，但是最近媒体的报道也给我们带来很多困扰，因为我们说咖啡馆咖啡凉了，创业者很多都失败了。甚至国务院办公厅也组织很多的双创服务机构讨论，在这样的环境之下怎么能够给创业者鼓劲加油，都说寒冬来了，怎么办?

其实我个人认为，我们对于大众创业、万众创新有太多的误区需要我们理清，无论对创业者还是对于媒体亦对于政府都是如此。现在对大众创业一直鼓励的是大学生创业，所谓都去当老板当创业者，但其实我想大众创业的内在含义指的是人人都有创业的权利，创业的门槛在不断的降低，让创业成为一种更大的可能性，这才是大众创业应有的内涵，而不是每个人都当老板。我想对于大学生，对年轻人来说，今天加入一家创业公司，或者加入一家有创业精神的公司和组织去面向未来进行探索，这才是真正的我们应该在全社会范围所大力弘扬创业的精神，而不是每个人都去当老板。

其实创业这个火是很容易点的，为什么全国各地都是咖啡馆，原因是它符合作为人尤其作为年轻人的一种内在的追求和诉求，但是我们今天中国最大的问题是，在万众创新方面出了大问题，应该说有更多的误区，其实要想真正成为创新中心或者成功的创新企业需要五大要素的齐全，创新的方法论与工具、创新人才的培育、创新资本的支撑、技术的转移和集成，以及市场的推广。这五大要素必须齐全、聚集而且要有化学反应才能够真正的成功，这有是为什么硅谷今天如此成功。

即使在今天，硅谷也占到全美国接近1/3的风险投资，在今年美国硅谷创业者当中，有40%它的第一次创业不是在硅谷而是在全世界各地，所以它有非常强大的虹吸效应一种吸引力，同时硅谷的创业者把他们的商业模式和产品、理念又行销到全世界，有非常大的放射和溢出效应，一个创新是如此，一个成功的企业也是如此，当我们企业谈到万众创新的时候，我想今天面临最大的挑战是多数的创业者不创新，这也是中国在双创造过程中面临最大的挑战。

当我们谈O2O几乎每家创业公司都谈O2O，以至于很多风险投资的朋友跟我们讲，看到O2O现在真的想呕吐了，因为都是O2O走是一样的，我跟做孵化器的朋友讲，难道全部北京的孵化器都是咖啡馆吗?一个创业者在中关村创业大街要喝30杯咖啡吗?其实长的都一样，从创业者到孵化器的孵化平台都是如此，我们主要投资一线的基金，我们有一个非常重要的工作是告诉一线的基金他们如何创新他们的模式，而不是都长的一样当所有的风险投资机构长的都一样，当所有的孵化器长的都一样，当所有的创业公司长的都一样，其实这里面已经是问题的答案。

当我们谈到创新的时候，其实是有方法的，在中国我们过去有很多对于创新的误区，比如我们所谓科技部会讲创新是高薪技术，高薪技术是创新，其实研发和技术是把钱变成知识，变成专利和非专利技术，它只是创新的一小部分，而真正的创新是追求要把知识变成钱，要能够商业化能够市场化，所以技术研发只是创新的一个组成部分，不能划等号，不能以偏概全。

现在硅谷主流的创新方法论是精义创新，什么是方法论就是创新创业的五线谱，我们做创业和创新要找到五线谱，精义创新，日本人把他们用在精益制造，所以开启全球制造业的奇迹。而美国硅谷把精益用在了创新领域，所以使美国在新经济领域成为一个引领者，所谓精义就是没有浪费的意思，所以如果在创新创业领域能力做到没有浪费的创新，我想这是创业者的大信，也是中国经济转型成功的根本力量，所以如何推动创业创新者推动精义创新方法论的工具，这是被大家忽略的。

硅谷在美国的意义，斯坦福在硅谷的意义已经把这个答案解释了，所以我希望更多的创业者思考如何在创业的过程中创新，而且是精义创新也就是低成本创新而我是烧钱。其实我本人是创业者经历，2007、2008遇到金融危机很大的挑战，但是迈过去我们发现，真正成功的企业里面并不是都能拿到风险投资的，或者我们说一个真正能够存活的企业，99.9%的企业是拿不到风险投资的，虽然我们做风险投资的，但是我们也是一个创业者，所以我想提醒更多创业者，绝大多数的创业公司是建立在自我能够生存和发展的创业过程，而不是把命运寄托在VC的钱。

那我们怎么做到这一点?我想大家可能这句话都听过，一根针戳破天。我在大约两周的过程当中接触了三个创业公司，都是我的一些很好的朋友他们在创业，所以我也都决定支持他们创业的新项目，但是我们其实在三个小时的讨论里面，每一次讨论都是关于一根针戳破天的问题，因为很多创业者即使是第二次或者第三次创业，或者也丰富经验的人创业，你发现要么拿大棒子来了，不是一根针，他要起步的点太大了。

我们中国讲大而无形，大而不道，一旦这个事情太大了，对创业公司来讲应该这个事情往往要花很长的时间才能成功，或者熬很长的时间才有气色。并不是一个大企业运作一个新的市场能够熬的起能够等待的起，所以对一个创业公司来讲，特别需要一根针，但是下一句话要戳破天。

很多人带针过来，但是没有背后巨大的市场想象空间，所以一个创业者为什么有企业家精神，就是因为确实有难度，如果带来是一根针足够锐利足够有穿透力其实这个并不难做到，难到这样一根针背后要戳破的是一片天，有一个巨大市场的空间在等待着你。有的人一描述巨大市场的空间在那里在启动开始又是一个大公司的做派，一个烧钱的做派，一个熬很多年的方法，那其实并不适合我们创业者。所以谈到低成本创新谈到精义创新，我想一根针戳破天是很重要的方法，我也希望创业者更多的去思考，如何找到创业的这一根针，切忌背后还要有一片天，这两者缺一不可。

当我们谈到低成本创新之后，我们再思考下一个话题谈谈中国风险投资的环境，因为毕竟大家处在这样一个创新创业的环境里面，我们希望思考的是我们能不能获得风险投资的支持。因为我们在专业运作母基金，同时我们也做一定的直接投资，我们看到中国的风险投资的市场是一个中间大、两头小、缺顶层的格局。

我们看到中国的VC和PE的规模其实跟美国相比并不小，但是我们在两头非常的脆弱，一头是天使投资，一头是并购基金。所谓天使投资的规模非常小对创业者是非常不利的，在美国的硅谷大约来说每一块钱投资在天使投资领域，对应是三块钱投在VC阶段。而在中国大概这个关系是1比30的关系，我们每一块钱投在天使投资，大概30块钱投在VC阶段，这就是我们今天看到的，很多公司估值非常高，因为好项目还是少，因为天使投资培育的好项目还是太少，因为投在探视投资领域的资金量还是太小。

我们在推动大量天使投资机构化，从个人变成机构化的天使投资做更广泛的覆盖，这是生态系统的布局，实际上这样的工作对母基金角度过去不太愿意做，因为做一个母基金的投资如果投PE如果一个基金投3个亿甚至更多，但是投天使投资一个基金里面可能投少的5、6百万，多的三千多万，但是做的所有工作是一样的，会发现单纯算短期的经济帐绝对不划算，但是算长期的经济帐是比较划算的，因为可以让整个生态更加健康，更加长期繁荣可持续发展。其实对于我们来说，这样的一种做法是希望能够帮助到更多的创业者，因为只有天使投资机构繁荣了，他们有更多但要了，创业者才能够得到更多支持，所以这是前面小。

还有另外一端是并购基金，就是大公司的再创新，通过内部的创新是比较难的，而小企业的创新是大有可为的。对大企业来讲怎么样进行创新呢?通过投资和并购的方法，通过互联网思维连接一切的方法可以进行再创新的，这样其中重要的工具和手段是并购基金，在全球来说并购基金的规模是非常大的，但是在中国的规模是比较小的，是凸现大型公司在再创新方面缺乏有效的资本化工具，所以我们在这个方面也在大量和一些上市公司进行合作和联动，我们非常希望跟苏宁在这方面有更多的战略联盟的方案和可能性。

缺顶层就是母基金机构投资人，在美国机构投资人母基金是其中重要的代表，基本和家族办公室成为重要的风险投资来源，全国母基金大约达到5000亿美金，全部是投资在风险投资领域是非常重要的创新的一个重要支撑。在这个方面应该说中国刚刚开始，所以盛景作为其中重要的新兴母基金代表，所以我们也是在快速的对这个市场进行互动，应该说把握这样历史性扩张的机会，成就全球创新事业顶层出资人这样的决策和定位。

这样一种决策和定位其实我们来思考的一个大的格局是现在中国整个来说非常匮乏创新服务平台的，我们的诞生是源自于我十多年前去硅谷，我们发现硅谷的创业环境太好了，只要有好的创业想法可以找VC找管理机构。所以我们一直思考在中国怎么样打造良好的创业环境和氛围，所以就诞生了盛景网联，我们也按照一百亿估值完成一轮增发，应该是中国最大的创新创业服务平台，也是全球创新的超级生态连接系统。

在中国发展创新创业服务里面，像创业黑马、像36氪、像飞马旅是非常有代表性的创业服务平台，但是和周围巨大的市场，大众创造的浪潮比起来还是远远不够的，所以像苏宁这样的大个子加入到创新服务平台里面来，我觉得是非常重要的，因为创业的服务是一个长周期的，不是一个立竿见影的，甚至对很多机构讲主要的盈利方式都是投资，一旦跟投资关联，它不是大家所以为的高大上，其实背后意味着盈利周期非常长，同时盈利的不确定性也是比较大的，这有是为什么这个领域里面跑出来的公司和平台是非常有限的，但是我想对于我们整个的发展来说，今天我们的大的双创时代来临，我们需要互换更多创新创业服务平台的诞生和崛起。

借今天这样的机会，我也是一个创业者，也是一个创业服务平台，我相信中国未来的创业、创新是中国迈向新时代的唯一的契机，向前一步是欧美，退后一步是拉美，我们怎么跨越中等收入陷阱，我想在在座各位共同的手中一起努力，谢谢大家。