港股ETF料连续11月净流出 投资者转向新兴市场
2016-05-11 13:39:35 作者： 来源：网易财经 浏览次数：0 网友评论 0 条
中华PE:
投资者卖出香港ETF的同时转投新兴市场ETF
据彭博报道，无论香港股市是上涨还是下跌，美国最大的跟踪香港股市的交易所交易基金(ETF)的投资者所思所想都是尽快脱身。
5月份迄今，iShares MSCI香港ETF已经遭投资者净撤资1.42亿美元，料将出现连续第11个月资金净流出，创出历史纪录。该ETF跟踪的股票指数——MSCI香港指数——5月份下跌2.6%，但实际上在3月份MSCI香港指数创出4年来最大涨幅的时候，该ETF依然是净卖出的状态。
在标准人寿投资公司看来，出现这种状况是因为香港实在是有太多的坏消息。中国内地经济增长放缓给香港从贸易到零售带来了方方面面的影响，政治体系运作不畅导致法规难以出台，同时高盛还预计在这个地产巨头垄断商界的城市里楼价将会下跌20%。
“过去一年左右几乎没有关于香港的好消息，令人担忧的消息却层出不穷，”标准人寿驻爱丁堡的全球策略负责人Andrew Milligan表示。“所以有人说他们要投资其他市场毫不令人意外。”
MSCI香港指数跟踪的是包括香港交易所、 新鸿基地产、中电控股等大型香港本地公司。该指数上周下跌3.4%，促使投资者从iShares MSCI香港ETF净撤资1.25亿美元，为今年第二大单周净卖出。
从去年6月底以来的资金净流出总计15亿美元，其中包括3月份MSCI香港指数大涨9%时的3100万美元净流出。
糟糕投资
Old Mutual Plc.旗下子公司驻香港的亚洲股票负责人Joshua Crabb表示，投资者正在转向其他国家的ETF，其中发展中国家ETF尤其受到青睐。彭博汇编的数据显示，iShares MSCI新兴市场ETF今年获得资金净流入26亿美元，领航富时新兴市场ETF即将实现连续第三个月净流入。
近年来，与投资其他市场相比，买入并持有香港股票是一个糟糕的投资选择。过去5年，MSCI香港指数累计上涨4.3%，同期的年均通胀为4.2%。MSCI全球指数过去5年上涨14%，日本东证指数和标普500指数涨幅更是超过50%。
估值水平是买入港股的一个理由。由于表现落后，MSCI香港指数的市盈率比MSCI全球指数低38%。此外，香港还拥有其他一系列优势：其在透明国际的清廉指数排名靠前；标普对香港的外币债务评级为AAA；香港许多大型公司拥有海外收入，有利于抵御香港本地经济低迷的影响。
冈三证券集团驻东京的高级策略师忍足真理表示，美国加息步伐缓慢的预期也利好实行联系汇率制的香港，并有助于支撑香港股市。
楼市下跌
不过，香港经济依然面临重重阻力。今年香港的经济增长速度预计将创出4年以来新低。
对Fountainhead Partners而言，香港房地产市场的不确定性使得港股不具有吸引力。目前香港楼价已经较去年的高点下跌13%，而分析师们警告称最糟糕阶段可能还没有到来。MSCI香港指数中，房地产开发商和经营企业的权重为27%。
Fountainhead Partners的首席投资官浦永灏表示，由于香港经济主要是受到房地产和贸易驱动，因此全球投资者并不看好香港股市，地产指数已经开始下跌，所以投资者没有理由买入香港股票。
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