何时为推出深港通最佳时间点？
2016-05-18 09:59:39 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条
中华PE:
观察短期交易数据，的确有资金净流入港股通。国家会否在本周(或5月内)宣布落实“深港通”，正反两面论点均存在，不过答案很快揭晓，笔者不妨在这里作一个探讨。
虽然普遍都认为深港通必然是在今年之内实行的事， 但是投资者都希望可以准确抓到宣布实行的时间点，以便及时作部署并从中获利。
认为本周(或5月之内)会宣布实行“深港通”的理由包括：
其一，全国人大常委会委员长张德江先生赴港出席5月18日的一带一路论坛。市场预计国家领导人会带来好消息。
其二，如在6月前启动深港通， A股被纳入到MSCI系列指数的可能性将大大增加。
其三，准备工作已经做好， 早前香港特区政府及港交所领导表示， 香港已经准备就绪。有深圳大型券商亦指，他们已参与深交所的多轮联网测试，工作进展顺利，只等中央决定开通的具体时间。
认为在本周(或5月之内)不会宣布实行“深港通”的理由包括：
其一，深港通一直由国务院辖下的中证监、人民银行负责处理，两年前正式宣布“沪港通”的领导人亦是国务院总理。对于“深港通”开通时间，早前香港特区政府官员表示，特区政府争取尽快开通，香港已经准备就绪，争取国务院方面能够尽快宣布。故此市场有人士认为深港通开启具体还得等国务院宣布，与人大委员长来港时间点没有必然关系，领导此次来港主要目的还是为了一带一路。
其二，环球市场6月份有两大动荡因素，一是美国联储局议息会议讨论加息， 二是6月23日英国就脱欧举行公投。中国政府有可能想在潜在不确定性明了之后才启动深港通。
其三，深港通延迟开通，也不影响今年6月A股可能获纳入MSCI指数的决定，因为指数组合以大市值股份为主，对深圳股票的配置不会太多。故此，有人认为深港通在6月过后实行的效果会比较理想，因为能避免环球不确定因素导致的股市动荡，降低深港两地投资者的风险，尤其使市场上憧憬“深港通”会把中小型股票(如创业板)都纳入在范围里。
近期市场传言，“深港通”除了大型指数股外，还将涵盖两地的中小型股，例如创业板指数股。另外也有传闻今次深港通的投资门槛会降低，过去内地个人投资者必须在投资证券及资金账户余额有50万人民币或以上才可以投资港股通， 有说这个门槛会降低到10万元人民币。
先从从深股通角度看。有人认为深圳A股比上海A股可能更具投机性，深圳A股对比港股沪股在平均估值上都比较高，而且深A有创业板中小型股票，而且多为消费及新兴产业(如资讯科技行业)股票，有话题性的股票相应也比较多。所以，估计风险偏好比较高或者对新经济产业感兴趣的投资者，对深股通的关注度会比沪股通要高。
另外值得注意的是，两地有不少投资者均在2015年7月股灾后损失惨重，以致风险偏好降低幷且可投放在股票市场投资的资金也减少。因此“深港通”火热度如何，具体还要看到时候投资者是持续谨慎观望甚至只是有限度参与，还是视这个为翻身拼搏的机会了。
再从从港股通的角度看。同样地，香港创业板和中小型股票(如具壳股概念的股票)也是因为这些缘故而吸引很多内地投资者的关注。当然也有一部分的投资者会倾向于投资香港的大型股票如银行股、保险股等，但有人认为这次深港通开通对香港大型股票的交投刺激不会非常大，希望投资这些股票的投资者早就可以通过沪港通去执行了。不过，观察短期交易数据，的确有资金净流入港股通。始终，近期港股和外围实况偏空，使港股估值走低吸引投资者作长线价值投资。此外，不排除有部分投资者预期“深港通”开通后港股会回暖而暗中作准备。
自沪港通推出以来，内地与香港的金融联系日益紧密，市场上关于深港通推出的声音从未间断。深港通推出对两地市场影响如何？有哪些最值得关注的投资机会？有分析指出，2014年沪港通即将正式推出时，涨幅最大的就是券商板块，因为沪港通使交易量增加，利好券商的业绩。
从市场的表现来看，未来可能在深港通开通后最直接受益的券商股昨日表现活跃，在午后连续有大单成交，资金净流入明显。
今年以来，也曾有过两次因为“深港通即将开通”的消息引发的券商股集体上涨，市场普遍预期券商是“深港通”的最直接受益板块。
2014年沪港通开通之前，就有分析师表示，券商是沪港通业务最受益板块。不论是沪股通还是港股通，投资者都需要通过内地证券公司来实现委托和交收，沪股通总额度为3000亿元，每日额度为130亿元；港股通总额度为2500亿元，每日额度为105亿元，这将为券商的经纪业务开辟新的利润来源。而当时市场低迷的成交量与现在非常类似，因此有业内人士预计，深港通如果开通，将与沪港通一样，能给券商目前的经纪业务注入一种强心剂。
除了券商板块将受益于深港通以外，中金公司等多家券商的研报都指出，在A股方面，深圳市场上的“质量公司”将因深港通的开通受益，而港股方面，将利好香港上市的交易所、资产管理公司，AH折价率较高、深港两地上市的H股公司以及恒生小型股指中的“质量个股”。此外，内地和香港的部分ETF也将有可能因此受益。
此外，中金公司的研报表示，深港通的初始额度或与沪港通类似，其中深股通的额度为3000亿元，但港股通的额度则有望进一步上调至5000亿元。至于交易门槛，深港通的北向交易依然没有限制，而南向交易门槛存在降低的可能性，即从目前沪港通的50万元下调至10万元。
历史会重演，2015年在深港通预期下港股创业板疯狂飞涨，今年在确定深港通开启的预期下，相关深港通港股创业板入围标遭遇爆炒也将成必然。特别是被称为游资的中国热钱。四处乱炒后，面对超跌的港股创业板仙股，空间巨大极具吸引力。深港通会引游资爆炒港股创业板！让深港通港股创业板入围标的大涨，当然需要政策上应验这些预期。
中国热钱炒完楼市、股市、期市、互联网金融，现在还有一个市场值得他们去博，那就是港股的创业板。港股的创业板被称为仙股之地，如同去年牛市中很多专家抱怨期市天天跌，股市天天涨不对。后面股灾应验了，他们说我说对了吧，而后期市飞了。所以要明白，当你看到一个市场很悲惨的时候，不要去嘲笑，而是要习惯的去反问会否是机会。哪怕是当下的A股。笔者预期再炒一轮港股创业板，然后才能回归炒A股。当然不排除共同并进的炒作。毕竟港股创业板的炒作更多的只是在深港通标的，超出这些标都会增加一些风险。
不管你怎么看，老哥我现在急着找基金公司开QDII基金。现在基本上没有一点进展，所以只能先自己开户布局。当然港股风险比较特别，普通投资者不要自己去炒。看看得了，炒完港股创业板，中国内地的资本市场也被游资炒一轮了，会回A股的。当然会有很多暗盘、黑盘忽悠你们去炒，记住，千万别去。自己先炒好A股再说吧，好多地下的所谓的现货、期货、商品，好多全是黑平台。特别可怕，有去无回的平台。新股民太多，在这里只能提醒到这了。
●A股市场
一、高分红、低估值的股票，主要集中在银行、家电和公用事业等行业；
二、稳健板块的领头公司，海外资金明显偏好金融、公用事业(环保)等板块；
三、深市稀缺行业中的领头公司，集中于消费(如白酒)、旅游餐饮、传媒、电子、农业、汽车(新能源车)等领域；
四、QFII连续重仓股，重点关注美的集团、洋河股份、平安银行、国信证券、宋城演艺、云南白药、乐视网、金正大、海康威视、老板电器.
●港股市场
一、深港通开通将对香港市值较小，具有一定内地品牌效应的公司带来新增资金，弥补海外资金偏好差，消除流动性折价，选取基本面较好且符合A股投资者逻辑的公司，如比亚迪、金风科技、东江环保等。
二、结合去年A股流动性外溢行情个股的表现，中国软件国际、中滔环保等港股小盘股最受南向资金青眯。
三、结合内地投资者偏好，最看好的股票为：工商银行、上海石化、汇丰控股、腾讯控股、复星国际、中广核电力等。
三大主线受益深港通
对于A股市场而言，哪些板块和个股将受益深港通，成为资金关注的热点呢？具体操作上，不妨关注以下三条主线。
一、低估值蓝筹股
南方基金研究部高级策略分析师杨德龙认为，与沪港通类似，深港通开启后，港资对A股市场蓝筹和稀缺性标的的偏好，有望带来新一轮蓝筹行情。数据显示，香港机构投资者占60%左右，其中海外机构占35%，本地机构占25%。继续梳理QFII投资标的可以发现，外资偏好的股票基本都是低估值、高股息、高分红、成长稳健的企业。而这样的投资标的在深圳市场主要集中在房地产开发、家电等板块。
相关个股：美的集团、金融街、江铃汽车、格力电器、宝新能源、鲁泰A、鲁西化工。上述这些个股市值普遍在100亿元以上，市盈率在25倍以下，股息率在2.5%以上。
二、高成长性、稀缺性、股息率丰厚的优质新兴小盘股
高成长性、稀缺性、股息率丰厚的优质小盘股也可能是热门标的。从成长性出发，瑞银证券认为，当前A股具有高成长性的投资标的包括碧水源、深圳机场、东富龙、索菲亚等。
从稀缺性角度出发，平安证券认为，深股较港股稀缺的行业板块主要是白酒(五粮液、泸州老窖、古井贡酒、张裕A)、大众消费(双汇发展、汤臣倍健、顺鑫农业)、医疗领域(云南白药、华润三九)以及公共事业(粤电力A、建投能源、宝新能源).
三、QFII重仓股
一些QFII重仓股也可作为布局深港通的投资选择。
从最新披露的2015年报来看，已披露年报的上市公司中有43家的前十大流通股股东中出现QFII身影，持股数量达3.76亿股，持仓市值达101.7亿元。其中，去年四季度QFII新进17只个股，其中持股超过1000万股的有2只，分别为华润三九和万华化学，增持10只个股，减持9只个股，另有7只持平。从行业分布来看，排名前三的分别为食品饮料、化工和医药生物三大行业。
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