风高浪大深港通渐行渐近 又一批黑马浮出水面

 

　　提及近期热点，苹果公司在本月中将召开全球开发者大会，届时将推出一款集成Siri的智能音响，此前5月，谷歌亦推出了Google Home智能音响，均拟作为旗下智能家居体系的控制中心，即实现全语音操控家居设备。智能家居板块近年来获众多互联网巨头争相追捧，市场潜力可见一斑。其中对传统家电行业影响最为深远，家电智能化已经是大势所趋，配合智能家居理念，行业有望迎来第二春。

 

 

　　当前，智能电视、空调、恒温器、灯光、净水器等，算是整个智能家居系统标准配置。相较于传统家电，水家电中的终端净水器装置为市场新宠。尤其是配备智能水质监测，滤芯寿命提醒等功能的家用净水器，有机会成为未来智能家居必备品之一。其实，现代人对于健康饮用水的要求日渐加强，从传统的自来水、桶装水，到现在的净水机、纯水机等，即反映消费模式的转变。

 

　　净水市场迎来黄金发展期

 

　　如果说自来水、桶装水是解决了用水的方便性，终端净水机的出现，则是反映消费者对于饮用水品质更高的要求。目前企业、家庭还有很大比例使用桶装水，但是其本身水质及桶装二次污染问题，已经逐渐为市场所诟病。技术上来说，终端净水机所采用的主要有两大技术，即超滤技术与反渗透(RO)技术。超滤技术的过滤精度为0.01微米，可滤除水中的大颗粒物质、细菌、病毒、微生物等，具有出水量大，水的回收率高等优点，可用作日常的普通用水。反渗透技术采用的RO膜过滤孔径为0.0001微米，意味着其过滤能力更胜一筹，除了能过滤以上物质外，还能过滤更小的金属离子，所出水达到纯水标准。反渗透技术为目前直饮水终端机所普遍采用的技术。

 

　　技术的成熟，带来市场的高速发展，行业正进入黄金发展期。根据中怡康数据统计，中国2014年零售净水市场规模达人民币160亿元，同比增长约69%，未来六年增速有望超过40%。目前净水器市场行业集中度较低，现有大小品牌数量超过3000多个。以销售额计，排名靠前的有美的、沁园、浩泽、立升、安吉尔、A.O。史密斯等，但行业前三占比不足5%。再就净水器普及率来看，欧美国家高达75%以上，而我国目前一线城市都不足15%。所以，受潜在高增长预期吸引，近年来不断有资金抢滩终端净水器市场。例如格力、海尔、美的等利用自身品牌，或自行研发，或引进国外技术，早已进军净水器市场多年。传统的安吉尔、立升、浩泽等专业净水公司，在产品升级改造方面也是不遗余力。

 

　　A股市场上，还有日出东方(603366.SH)、碧水源(300070.SZ)以及老板电器(002508.SZ)等，也都开始进军家用净水器市场。其中日出东方与老板电器在传统家电领域本身就有一定品牌积累，而碧水源此前一直专注于污水处理，本身是具有超滤和反渗透膜生产能力，转投净水器市场更是拥有较强技术储备。另一家，开能环保(300272.SZ)，公司深耕水处理设备研发，为全屋净水领域龙头企业，也开始研发终端净水器，并首提全屋净水+终端净水的新消费模式。

 

　　专业性优势将不断凸显

 

　　由于当前净水器市场仍处于稳定增长阶段，小品牌盲目扎堆难以避免，但技术性差异却是很明显，具有专业技术优势的品牌必然会逐渐成为市场主流，未来行业集中度也将不断提高。

 

　　港股市场上首推浩泽净水(02014.HK)$浩泽净水(hk02014)$ ，公司成立于2003年，一开始涉足的是商用净水器市场，经过多年的努力，该细分市场份额已经超过5%，为行业龙头。公司商用市场主要通过租赁+服务的销售模式，由授权经销商开拓客户，浩泽只负责专业的售后服务。这种模式完全契合早期公司偏技术型创新企业特质，能花较多精力在技术研发上面。2014年，公司开始进入家用终端净水器，利用此前商用领域品牌优势，即迅速打开了市场。至2015财年，浩泽新装净水器267000台，其中家用85000台，商用租赁182000台，累积安装净水器则为925000台，同期装机规模超过A.O。史密斯。

 

　　在净水技术方面，浩泽主推APO+安全净水技术，滤芯采用PPF、KDF、优质活性炭、亚硫酸钙、载银活性炭等组合方式；外加自主研发升级的ORO反渗透技术，较传统的RO技术相比净水率最高可达95%；以及安全活氧杀菌技术，采用高效专利气水混合技术，通过微电脑控制，根据水质需要每天自动定时向水中投加活氧(O3)激活水分子，增加水中溶解氧。智能化操控方面，公司也走在技术前沿。所设“云服务中心”，当整机出现异常，会接收到报修指令，将会有售后主动上门维护。其它还有耗材滤芯的消耗值动态更新显示、热水节能系统等。

 

　　总体来看，目前净水市场潜在规模还未得到爆发性释放，资本市场对其关注度还不高，但行业高速增长前景可期，若能提前部署，预期回报必然不俗。

 

　　【20年来又一次大机会你敢不敢买：扫货港股！布局深港通！】

 

　　扫货港股一石N鸟 是谁在用港股通疯狂扫货

 

　　公元前353年，魏国围攻赵国都城邯郸。赵求救于齐。齐将田忌、孙膑率军救赵，但不赴邯郸，而是趁魏国都城兵力空虚，引兵直攻魏国。魏军被迫回救，齐军乘其疲惫，于中途大败之，遂解赵围。

 

　　这就是战国史上著名的“围魏救赵”。

 

　　汇率与A股是赵，香港股市就是魏.

 

　　为何不直奔赵国邯郸(汇率与A股)：因为事实已经证明，继续头痛医头的办法，不单靡费精力，且事倍功半，再怎么折腾，也就那么回事。

 

　　如何围魏：很简单，国家队(如社保资金)有计划、有组织地扫货港股，尤其国企股.

 

　　20年后又遇港股指数破净，对比三大指标，你敢不敢跨过香江买港股？

 

　　当A股还在争议是否存在“婴儿底”时，一江之隔的港股市场在年初就以凌厉跌势实现了“指数破净”，而上一次恒生指数出现破净还是在1997年-1998年期间，间隔时间接近20年，同时，恒生指数市盈率估值也接近本世纪以来低位。

 

　　尽管估值数据已经处于历史低位，但港股的投资价值依然充满争议。看多阵营或认为已到价值投资区间，甚至喊出“N年一遇的机会”的口号，但也有机构投资者继续看空、认为港股当前是价值陷阱，尤其是伴随着近期指数回落，市场的看空情绪越发强烈，投资者担忧“地板下面还有地下室”。5月14日当天，港股沽空比率上升至18.4%，创下1998年以来高位，更是再度引发投资者对于港股投资价值的争论。

 

　　港股投资历史性大机会将现如何抓住这波大行情

 

　　当前A股在逼仄的空间里窄幅震荡，缺乏赚钱效应，而港股估值位于历史底部，在市场中又拥有一批估值便宜而又优质的龙头企业，加之近日“深港通”进程加快，美元加息预期升温，资金出现南下趋势。我们认为港股市场已经是全球资本市场的价值洼地，具备长期投资价值，估值提升的机遇或许就在前方。

 

　　港股估值长期处于低位，目前市盈率水平已触及历史底部。根据我们统计，目前港股的估值(恒生指数市盈率)只有8.9倍，而其他股票市场同期PE都在13倍以上，可以说港股这种10倍以下的整体市盈率非但相对于A股，相对于全球市场都是绝无仅有的低。而且，目前港股的估值处于十年来的底部，基本接近2008年金融危机之后的估值水平。

 

　　如果深港通明天宣布：吃进那些持续回购的公司

 

　　先设身处地问自己一个问题：如果你是一家上市公司的老板，什么情况下，你会掏钱去买自己的股票？　

 

　　我相信任何一家公司对自身公司连续、大量的回购，都不会是有钱烧的。上市公司不是雷锋，也更不必做慈善，他的所有行为都必然是为了自身利益最大化。从这个逻辑来看，公司对自身股票进行回购，释放出的信号只有三种。

 

　　如果深港通明天宣布关注那些高股息率的公司

 

　　在全球经济下行，各国纷纷拉出印钞机大肆放水的大环境下，低息环境将会是未来很长一段时期的主旋律。国内去年也是一连多次下调存款利率，现在一年期的定存利率已经低至1.5%，这一水平已经低于港股市场上30%的公司的股息率。这意味着，即使所有的股票不涨不跌，30%以上的港股股票给你提供的分红都会比银行给你的利息要高。更何况，恒指的周息率高达3.92%，也远远高出了定存的收益率。

 

　　更何况，这30%的港股股票中，还有一些股票不仅能够提供高分红，自身还具有一定的成长性。

 

　　

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