"两巨头"变"单寡头" 冀东金隅重组颠覆京津冀水泥竞争格局

2016-07-14 09:39:18 作者： 来源：中国证券报·中证网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

中证网讯（记者 戴小河）冀东水泥(10.25,-0.650,-5.96%)（000401）7月13日晚间公告称，公司与交易各方及中介机构对深交所问询函进行了逐项落实并对公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）等相关文件进行了相应的补充和完善。同时公司于7月13日召开了重大资产重组媒体说明会。

作为指定信息披露媒体，中国证券报受邀参加此次说明会，中证网对说明会进行了全程直播。公告显示，公司股票将于7月14日复牌。

冀东水泥和金隅股份(4.09,-0.030,-0.73%)的重组，是2016年继中国建材和中国中材合并后水泥行业内的又一超级大并购事件。

金隅股份隶属于北京市国资委的大型国企，产品广泛应用于国家和各省区市重点项目。在水泥及预拌混凝土方面，金隅股份的高标号水泥在北京奥运场馆建设中的份额达到90%以上。目前，金隅股份共拥有水泥产能约4470万吨，水泥熟料产能3460万吨，其中京津冀地区水泥产能3644万吨，水泥熟料产能3015万吨。此外，还拥有混凝土搅拌站37个、混凝土产能约2290万方。。

冀东水泥是北方地区最大的水泥上市企业，其下属的“盾石”系列产品是中国建材业最著名的品牌之一。冀东水泥共拥有水泥产能1.25亿吨，其中冀东水泥京津冀地区水泥产能4775万吨，水泥熟料产能2943万吨。

本次重组分为两部分。第一部分是冀东水泥以发行股份方式向金隅股份购买其持有的金隅水泥经贸等31家公司的股权，作价129.53亿元。该部分资产共有水泥熟料产能4250万吨、混凝土产能1820万吨，京津冀地区产能占80%左右。从配套设施来看，拟注入水泥业务资产的余热发电装机容量共200MW，熟料生产线全部完成电收尘改袋收尘并全部配有脱硝装置，全部完成物料棚化，拟注入资产的生产线整体配套水平达到国内最高标准。另外，本次拟注入的金隅天津混凝土公司建设的全封闭绿色环保搅拌站、智能化搅拌站更是行业未来的发展方向。

第二部分拟注入资产为冀东集团下属的唐山混凝土有限公司和京涞建材及哲君科技2家骨料公司，其中冀东混凝土总产能2499万方，拥有搅拌站41个，分布于北京、天津、重庆、河北、辽宁、陕西、湖南等地，而京涞建材及哲君科技总产能约450万吨。

此外，冀东水泥还拟募集配套资金30.24亿元。

这一重组兼具“供给侧改革”和“国企改革(1365.50,-4.030,-0.29%)”的双重背景。除了落实国家京津冀一体化协同发展的战略部署，积极响应中央关于加强供给侧结构性改革、大气污染防治、促进产业优化升级的政策之外，还有更深层次的行业背景。

冀东水泥总经理于九州告诉中国证券报记者，这些年公司经营面临前所未有的压力。由于国内经济持续疲软，水泥行业遭受重创。2015年全行业出现严重下滑，水泥需求总量25年来首次出现负增长。 2015年水泥行业累计实现收入8897亿元，同比下降9.40%，全国六大区域利润同比均大幅下滑。

华北尤其是京津冀地区均为两家企业重要的核心市场区域，于九州坦言，冀东水泥的营收中，40%来自京津冀地区，金隅股份则是80%。重组之前，两大公司已在京津冀市场就产能与价格方面你争我夺，其直接导致的结果是产能严重过剩，水泥和熟料价格屡创历史新低，这也使得京津冀地区成为全国水泥行业的“亏损重灾区”。本次重组后，冀东水泥基本上可以控制京津冀地区的水泥市场，对地区的水泥价格拥有定价权。