VC/PE定增加码创新层企业
2016-07-14 12:19:57 作者： 来源：金融时报 浏览次数：0 网友评论 0 条
随着九鼎集团“临门一脚”前主动放弃,VC/PE机构整体上缺席了新三板创新层。不过,这并没有妨碍VC/PE继续布局新三板和以曲折方式“渗入”创新层的步伐。最新的资料显示,6月份VC/PE机构更加偏好于以多轮投资或者通过旗
中华PE:
随着九鼎集团“临门一脚”前主动放弃,VC/PE机构整体上缺席了新三板创新层。不过,这并没有妨碍VC/PE继续布局新三板和以曲折方式“渗入”创新层的步伐。最新的资料显示,6月份VC/PE机构更加偏好于以多轮投资或者通过旗下多只基金共同投资的方式布局拟挂牌企业;而对于创新层企业,VC/PE则以加码定增的方式继续出击。VC/PE多轮多基金
投资新三板
清科旗下私募通数据显示,2016年6月份新三板新增挂牌企业249家,环比降低49.3%,其中新增的做市企业数量37家;在所有挂牌企业中,有VC/PE支持的共有75家,占比30.1%,环比下降了29.3%。
6月挂牌数量对比上月接近“腰斩”,业内人士分析认为,一方面,存在着拟挂牌企业由于需要补充半年报数据而不得不耽搁申报挂牌;另一方面,目前新三板市场中符合挂牌要求的企业大部分已入场;此外,可能的原因还有企业存在申报挂牌时直接进入创新层的打算。
企业挂牌不心急,VC/PE机构在对这些企业的投资方式也显得“慢条斯理”。从6月份挂牌企业发布的公开转让书来看,历史上VC/PE机构对这些挂牌企业的投资方式主要是通过进行多轮投资或者通过旗下多只基金共同投资。
以6月份挂牌的中海海洋和百川环能为例,中国风投在2012年10月投资了中海海洋800万元后,其旗下的7只基金2013年进行了数千万元人民币的跟投,上海力鼎投资则通过旗下的3只基金在2012年投资了百川环能。
事实上,在VC/PE投资机构中,只有元禾控股和上海永宣历史上曾分别投资过两家6月份挂牌企业,投资时点大都为企业处于种子期或初创期之时,这4家挂牌公司涉及商务服务业、娱乐传媒和IT领域。
资料显示,元禾控股2010年10月23日投资了海佳网络500万元人民币,2013年10月25日投资了恒顿传媒1000万元人民币。上海永宣2014年1月、8月和2015年7月对艾德韦宣进行了三轮投资,2015年6月对分享时代进行了450万元人民币注资。
“总体来说,VC/PE机构投资于早期阶段的企业时注资金额都不大。”清科研究中心分析师张静表示。
分层后
流动性问题仍待改善
6月27日,新三板市场正式进入了分层时代。数据显示,创新层和基础层企业在6月份成交金额都维持在14亿元人民币左右,创新层和基础层企业成交总量分别为2.02亿股和5.79亿股,日均成交数量为21.18万股和8.60万股。业内人士认为,总体来说,创新层企业的交易状况还是好于基础层企业,交易频率更高,融资能力更强。
不过,尽管市场对创新层在改善市场整体流动性有着不小的期待,新三板分层后预计有大量资金释放的现象并没有上演。新三板交易额出现了短暂微量上升,但做市指数却仍在走下坡。
根据股转系统披露的数据,在分层制度推出后的4个工作日内,日均成交股票数维持在930家至980家之间,成交金额在5亿元人民币左右。“考虑到少数的两三家公司交易就可能已经上亿元了,可以推断大多数公司已经有相当长时间没有成交金额。A股的持续低迷一直传染着新三板,整个市场整体盈利情况不佳,流动性问题仍待改善。”张静表示。
与此同时,新三板定增融资金额连续跌破亿元,6月定增金额仅85.09亿元,新股发行次数也显著下降,刷新一年以来的新低。业内人士认为,新三板年内最大制度利好兑现后,市场预期已经发生转变,一方面,挂牌企业不急于融资,期待更多的配套措施出台之时待价而沽;另一方面,二级市场的冷冻效应对一级市场融资的传导影响,引发投资者的审慎态度。
VC/PE定增加码
成长性企业
不过,这并没有妨碍VC/PE通过定增继续加码新三板成长性企业以及创新层企业。6月29日,好买财富定增募资5亿元人民币,包括了硅谷天堂和毅达资本在内的13家VC/PE机构认购2亿元人民币。资料显示,好买财富成立于2007年,早在4年前,苏信创投和君联资本就对好买财富注资了3000万元人民币,后来又有腾讯产业基金累计2.61亿元人民币的两轮投资。
在资本的推动下,好买财富现已建立起了好买基金研究中心、在线交易平台、私募数据中心以及专业的投资顾问团队。
而在6月份获得VC/PE定增支持的企业中,也有不少企业跻身创新层,其中瑞必达和康泽药业同时符合了创新层三条标准。
6月17日,康泽药业获得了包括朴素资本、汉理资本和来共点投资在内的12家机构累计1.09亿元人民币的定增。资料显示,康泽药业成立于2003年10月21日,主要从事医药批发、医药电商平台和中药饮品的生产。
事实上,在康泽药业挂牌新三板后共获得了3轮定增投资,前两轮的投资方包括汇创投资、天星资本、中科招商和来共点等多家机构,而本月获得的过亿元人民币定增,主要是用于补充流动资金,建设发展公司的医药电商物流配送中心和连锁药店业务。
瑞必达则是一家专业从事各类开关电源、充电器等相关产品研发、生产、销售及服务于一体的公司。公司的主营业务是视窗防护玻璃的设计、开发、生产和销售,主要产品是视窗防护玻璃。
去年10月21日挂牌时,瑞必达由于处于产业快速扩张期而深受资本的追捧,10月28日获得了6家机构认购的5130万元人民币,投资人见面会上还有近百家投资公司出席。
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