券商两融新一轮松绑利好市场
2016-07-15 09:47:35 作者： 来源：上海金融报 浏览次数：0 网友评论 0 条
近日，兴业证券表示，自7月11日起，取消融资融券业务140%的一级平仓线，同时将即时平仓线下调至120%。银河证券也发布公告表示，将融资融券业务中的补仓维持担保比例由150%调整为140%。
中华PE:
近日，兴业证券(601377,股吧)表示，自7月11日起，取消融资融券业务140%的一级平仓线，同时将即时平仓线下调至120%。银河证券也发布公告表示，将融资融券业务中的补仓维持担保比例由150%调整为140%。此外，今年以来融资成本降低，各家券商相继降低了融资利率。对此，机构分析认为，随着杠杆水平不断下降，市场风险逐步释放，两融政策开始出现一定的放松迹象，两融余额有望继续提升，这对市场来说是一个利好。 业内人士表示，进入7月后，风险事件的影响逐步弱化，加之日本宽松预期持续升温，投资者偏好得以提振。两融余额方面来看，数据显示，上周实现四连增，至上周四重新突破8700亿元，截至7月13日，两融余额为8753亿元。
记者了解到，平仓线是两融业务术语，意指当投资者信用账户维持担保比例低于平仓线时，如不能及时追加保证金，将面临信用账户强制平仓。
维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。其计算公式为:维持担保比例=(现金＋信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额＋融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和)。
业内人士表示，此次下调平仓线和补仓维持担保比例，有利于刺激和恢复两融交易热度。
另外，除了上述券商的两融松绑新规，记者了解到，今年以来已有两轮券商为两融松绑动作，首先是今年1月份招商证券(600999,股吧)率先将预警线、平仓线各下调了10个百分点，解除线下调了20个百分点，分别降至150%、130%和140%。其次，在今年3月份，国泰君安率先上调两融折算率，对融资融券业务进行松绑，此后平安证券等多家券商跟进。
今年年初两融余额从11000多亿元不断下滑，5月份时最低跌至8200多亿元，此后缓慢回升。
但目前来看，两融余额相较今年年初的10000多亿元水平仍有较大差距。分析指出，今年以来，沪深两市融资融券余额整体萎缩，目前两融余额较去年同期缩水约四成，导致券商上半年两融业务收入同比下滑。而2月底国泰君安上调两融折算率时间段正是A股两融余额快速下降的时期。彼时，有券商表示，上调两融折算率目的是发挥融资融券业务逆周期调整机制、促进融资融券业务平稳发展。
展望近期行情，申万宏源(000166,股吧)认为，当前市场与3月下旬相比存量资金水位更低(15844亿元VS17718亿元)，存量高风险资金仓位更重(两融余额8701亿元VS8655亿元)，因此盼望市场在当前区域继续迎来大幅上涨，恐怕是一种奢求。
海通证券(600837,股吧)表示，随着融资余额不断增加，成交量和换手率加大，风险偏好已经在回升中。短期行情走在多头市场的路上，目前应顺势而上。
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