券商分类评价：促风控合规管理强化

2016-07-18 10:49:37 作者： 来源：中国经济时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　７月１５日，证监会发布了２０１６年证券公司分类评价结果。统计显示，包括中信证券(600030,股吧)、海通证券(600837,股吧)等上市券商在内的５８家券商遭下调，占比超过六成。长江证券(000783,股吧)、民生证券等５家券商连降３级，方正证券(601901,股吧)由２０１５年的Ａ类下调６级至Ｃ级。

　　证券公司分为Ａ（ＡＡＡ、ＡＡ、Ａ）、Ｂ（ＢＢＢ、ＢＢ、Ｂ）、Ｃ（ＣＣＣ、ＣＣ、Ｃ）、Ｄ、Ｅ等５大类１１个级别。Ａ、Ｂ、Ｃ三大类中各级别公司均为正常经营公司，其类别、级别的划分仅反映公司在行业内风险管理能力的相对水平。

　　此次被降级的券商有不少是大牌券商。中信证券、海通证券、国信证券(002736,股吧)、广发证券(000776,股吧)、华泰证券(601688,股吧)、兴业证券(601377,股吧)等６家上市券商均由ＡＡ级下调２级为ＢＢＢ级。

　　据证券业协会上月公布的２０１５年度１２５家证券公司经营业绩排名，按总资产计算，中信证券、海通证券、广发证券、华泰证券及国信证券分别位居第一、第二、第三、第五、第九；按净利润计算，中信证券、海通证券、国信证券、广发证券、华泰证券分别位居第一、第三、第四、第五、第九。不过，这些大牌券商并没有成为合规管理和风险控制的典范，而是因违法违规惨遭降级。

　　根据《证券公司分类监管规定》，评价期内证券公司因违法违规行为被证监会及其派出机构采取行政处罚措施、监管措施或被司法机关刑事处罚的，将给予相应扣分。上述上市券商的违法违规主要存在于经纪业务、两融业务和新股发行保荐业务等方面。其中，兴业证券降级在所难免。欣泰电气(300372,股吧)欺诈发行，作为保荐人的兴业证券未勤勉尽责，将被证监会给予警告，没收保荐业务收入１２００万元，并处以２４００万元罚款；没收承销股票违法所得２０７８万元，并处以６０万元罚款。兴业证券２０１５年７月融资融券强制平仓操作中出现差错，今年２月收到证监会福建监管局行政监管措施决定书。

　　此次遭降级的华泰证券、海通证券、广发证券、方正证券，２０１５年９月在证监会清查场外配资时被罚。证监会当时宣布拟对４家券商给予罚没，其中，拟对海通证券责令改正，给予警告，没收违法所得２８６５．３万元，并处以８５９５．９万元罚款。

　　分类结果体现券商合规管理和风险控制的整体状况，将给相关券商带来一定的影响。例如，分类结果与缴纳证券投资者保护基金的比例挂钩。按规定，保护基金规模在２００亿元以上时，ＡＡＡ、ＡＡ、Ａ、ＢＢＢ、ＢＢ、Ｂ、ＣＣＣ、ＣＣ、Ｃ、Ｄ等１０级证券公司，分别按照其营业收入的０．５％、０．７５％、１％、１．５％、１．７５％、２％、２．５％、２．７５％、３％、３．５％的比例缴纳保护基金。换言之，方正证券连降６级，缴纳投资者保护基金的比例由营业收入的１％上调至３％。

　　降级并非永久性，券商今后还有翻身的机会。２０１３年在万福生科(300268,股吧)欺诈发行案中被罚的平安证券，今年连升３级，由上年的Ｂ级升为Ａ级。受到２０１３年８月１６日乌龙指事件影响的光大证券(601788,股吧)，２０１４年曾连降７级由ＡＡ级变成Ｃ级，２０１５年连升６级为Ａ级，２０１６年再升１级回归ＡＡ级。

　　对券商来说，不能因为降级未影响正常业务开展，以及来年还能争取升级而不重视年度分类结果。正如市场人士所指出，如此大范围评级下调，特别是实力和规模位居行业前十的券商被下调，在近年来堪称罕见，下调背后的原因值得思考。

　　合规经营乃券商立业之本，也是守住金融风险防线和保护投资者权益的关键所在。大牌券商及上市券商应从降级事件中深刻反思为何保得住资产与业绩排名，却保不住分类评价在行业中领先的地位。监管层也该考虑进一步加大对违法违规行为的处罚力度，促使券商提高合规管理和风险控制的水平。例如，对于卷入ＩＰＯ造假案的保荐机构，不仅仅是警告与罚没，还应在“暂停或者撤销相关业务许可”上体现惩罚力度。