"穿透式"信披监管加码 非全资子公司实施募投被层层紧盯
2016-07-19 11:11:23 作者： 来源： 浏览次数：0 网友评论 0 条
中华PE:
值得注意的是，合众包装、金贵银业(26.60,-0.750,-2.74%)、珠江钢琴(13.05,0.000,0.00%)等在定增预案中对募投项目实施主体的股权结构语焉不详，证监会在反馈意见中要求披露募投项目实施主体是否为非全资子公司，若是，则要求披露其他股东的增资情况等。以珠江钢琴为例，证监会在发给公司的反馈意见中要求其说明本次募投项目的实施主体，若是非全资子公司，则说明实施方式，其他股东是否同比例增资；如不是同比例增资，要求提供增资的定价依据及审计报告或评估报告；本次募投项目收益回报形式、回款周期和回款风险，以及公司有无回款和收益的保障措施。
定增监管步步趋严
除了要求对募投项目实施主体为非全资子公司的情形进行穿透式信披，监管层已明确规定“募集配套资金不能用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务”，以严控募投项目资金中的非资本性支出，一步步收紧了对定增的监管。
6月17日，证监会发布《关于上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的相关问题与解答》，其中规定：“考虑到募集资金的配套性，所募资金仅可用于支付本次并购交易中的现金对价；支付本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用；投入标的资产在建项目建设。募集配套资金不能用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务。”
新政出台后，大量定增方案中涉及“补充流动资金”和“偿还债务”的上市公司纷纷对预案进行了修订。以美尚生态(45.32,0.230,0.51%)为例，公司6月24日晚公告称，根据证监会的相关精神，公司对重组方案进行了部分调整，拟募集资金由12.2亿元调整为7.08亿元，用于支付交易的现金对价。原重组方案中“补充标的公司营运资金”、“偿还标的公司借款”不再使用募集资金。
随着募投项目的资金投入中属于非资本性支出的部分被严控，奥飞娱乐(33.02,-0.770,-2.28%)、合力泰(14.90,0.020,0.13%)、云内动力(8.80,-0.160,-1.79%)、楚江新材(18.17,-0.040,-0.22%)等多家上市公司在收到的反馈意见中均被问到了非资本性支出的问题。募投项目涉及非资本性支出的上市公司，近期纷纷对非公开发行股票预案进行了修订，募投资金也进行了一轮“大瘦身”。
以楚江新材为例，在今年2月22日发布的非公开发行股票预案中，公司拟募资15.42亿元投入三个项目。6月8日，公司收到了证监会对上述非公开发行股票预案的反馈意见，其中明确要求“披露本次募投项目具体投资构成和合理性，以及是否属于资本性支出”。就上述反馈意见，楚江新材表示，三个募投项目分别涉及非资本性支出10300万元、4077万元、4500万元。为此，楚江新材对非公开发行股票预案进行了修订，将上述涉及非资本性支出的部分从募投项目中进行了剔除，募集资金也从15.42亿元削减到13.53亿元。
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