30亿元定增告捷 格力地产转型升级更具底气

2016-08-09 09:32:40 作者： 来源：扬子晚报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

格力地产融资再落一子。8月4日晚间，格力地产发布公告称其30亿非公开发行股票成功发行。行业人士表示，此次发行成功，不仅显著提升了格力地产的资本实力，改善了财务状况，而且募资项目的建设对于助力其转型升级、拓展可持续发展空间，以及巩固格力地产作为城市综合运营商的地位具有重大意义。

众所周知，房地产行业是资金密集型行业，资金是房地产开发的生命线，而仅仅依靠自有资金通常很难满足房地产开发项目全部资金需求，因此融资几乎是每一个房地产企业都需要面对的课题，融资能力的强弱通常反映了一个房地产企业的实力大小。

格力地产近年来发展迅猛，过去五年间的收入水平接近翻了一番。2015年，格力地产全年实现营业收入逾25亿元，公司资产总额超过了200亿元；2016年一季度，格力地产实现营业收入10亿元，主营业务呈现快速发展的势头。

房地产业是格力地产的开端，更是格力地产发展的根基。近年来，格力地产在深耕珠海的同时，加快了布局全国重点区域的步伐，2012年进军重庆，2014年抢滩上海，逐步确定了拓围珠三角、长三角以及中西部等区域的重要支点。

与此同时，格力地产产业升级脚步加快，逐渐形成了房地产业、海洋经济产业、口岸经济产业以及现代服务业、现代金融业共同发展的产业新格局。旗下产品也由传统的房地产及相关产业延伸至港口码头、海岛开发、海洋运输、游艇船务、健身餐饮、配套教育、现代农业等众多领域。

房地产项目开发及业务跨区域发展意味着需要大量的资金投入，公司主业多元化扩张战略显然也有赖于充足的资金作为后盾。近年来格力地产跨区发展与转型升级齐头并进，发展势头良好，但也带来了资金需求的明显增加。行业人士指出，定向增发实施对于格力地产而言意义重大，最直接意义就在于，充实格力地产权益资本，补充营运资金，降低资产负债率，从而提升公司的财务稳健性和抗风险能力。

公开财务数据显示，截至今年3月末，格力地产资产总额约209亿元，净资产41亿元。此次定向增发实施完毕后，其资产总额及净资产将有较大幅度的增加，总资产达239亿元，增幅达14.04%，净资产达70亿元，增幅达72.48%，必将明显改善公司财务结构，提升整体资本实力。

值得一提的是，在本次定向增发实施前，今年6月份，格力地产刚刚完成了其2016年非公开发行公司债券的发行事宜。据悉，该笔债券募资规模同样为30亿元。2014年底，格力地产在交易所市场成功发行9.8亿元的可转换公司债券，且该可转债已进入转股期，随着债券陆续转换成公司股票，可进一步充实公司的权益资本。

客观地说，格力地产在融资市场上动作频频，反映了其资金需求旺盛，这恰恰也是其业务发展迅猛的真实写照，而与此同时，格力地产能够在股权融资、债权融资、信贷融资等领域不断地募集到资金，表明当前格力地产的融资渠道较通畅，再融资能力较强，这也侧面反映了资本市场对于格力地产偿债能力和可持续发展前景的认可程度。如前所述，融资能力的强弱通常反映了一个房地产企业的实力大小。可以说，格力地产信用水平较高、融资能力较强、发展前景较好也是此次定向增发成功实施传递出来的重要讯息。

据了解，此次格力地产定向增发价格为6.78元/股，而截至8月4日收盘，公司最新股票价格为6.37元/股；本次发行参与申购报价的投资者认购总金额为33.88亿元，最终获配金额为30亿元，认购倍数为1.13倍。行业人士指出，作为典型的财务投资者，机构投资者积极参与此次定向增发，显然是看重格力地产长期增长价值和回报前景。据格力地产2015年底披露的增发预案修订稿，此次非公开发行股票募集资金主要投向香洲港区综合整治、洪湾中心渔港工程、格力海岸游艇会工程等三大项目。

研究人士指出，香洲港区综合整治等三大项目全部坐落于珠海当地，符合格力地产一贯秉承的“立足珠海，重点布局”的长期发展战略，与此同时，三大项目并非传统地产项目，而是属于海洋经济产业领域，可以说紧扣公司转型升级的最新发展主题，无论是对于拓展公司发展空间、增强其可持续发展能力，还是促进珠海市海洋经济发展、带动地区经济增长和提升城市综合形象均有积极的正面作用，亦展现了格力地产作为“城市综合运营商”的鲜明特征。

“应该说，募资项目可能产生的经济效益及社会效应都非常客观，更重要的是，募资投向契合格力地产创新发展战略和城市综合运营商的定位，有助于拓宽格力地产长期发展空间和资本增值想象空间，这或许正是吸引机构投资者踊跃参与此次定向增发的原因所在。”前述研究人士如是表示。