河南上市公司扎堆“玩”PE

2016-09-22 09:30:31 作者： 来源：大河报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

设立产业发展基金，如今已经成为不少上市公司的时髦。似乎如今谁不玩PE，就不好意思和小伙伴们打招呼了。

近日，中原高速公告称，全资子公司秉原投资控股有限公司（以下简称秉原投资）将发起设立“中原高速产业发展基金”，基金规模达30亿元。

据记者了解，此次设立的30亿元产业发展基金，中原高速或其子公司秉原投资以自有资金出资30%，其余70%由中原高速对外融资。

公告显示，此次设立的产业发展基金采用“7+3”模式，即前7年内滚动投资，最后3年为退出期。投资模式则采取母基金FOF投资与直接投资相结合的模式。公告还显示，此基金将采用股权投资基金、并购基金、不良资产收购等方式开展业务，并且以金融产业、消费升级、战略新兴产业等领域的项目为主。

对于具体投向，中原高速方面表示，在此次发起的产业发展基金中，有20亿元将被用于PE、VC、企业并购等股权投资项目，剩余的10亿元则用于金融及新兴产业项目投资。

将目光更多投向新兴产业，也成为中原高速此番设立产业发展基金的主要目的。

对此，中原高速解释道，设立产业发展基金符合中原高速未来发展需要。高速公路大规模建设高峰已基本过去，后续建设任务不足，加上中国经济长期处于L形走势，传统行业前景不明朗，新兴产业不断出现，并随着经济转型的大潮快速扩张。“在这样的外部环境下，作为以传统重资产行业为主营业务的中原高速，必须积极发展优势产业，才能抓住经济转型、新经济不断扩张的机会，拓展新业务，发掘新的利润增长点，优化公司业务构成，在风险和收益平衡的基础上以较快的速度扩张优势投资板块的规模，获取良好的投资收益。”

而秉原投资发起设立中原高速产业发展基金，正是贯彻了中原高速“一主多辅”发展战略。并且，可以为中原高速发现主业外可介入的、能够持续稳定发展的新产业，打开新的利润增长板块，提高长期持续发展能力。

上市公司玩PE已成潮流

作为河南省高速公路建设在资本市场的长期融资窗口、资本运作载体以及高速公路经营主体，近年来，中原高速不断涉足金融业，在河南众多本土金融机构的股东结构中，都能发现中原高速的身影。

而此番设立产业发展基金，对于中原高速而言，也绝非首次涉足投资基金领域。

早在2014年，秉原投资就曾发起设立了中原城市发展基金，基金规模不超过10亿元。而该基金以债权投资模式为主，根据项目具体情况，采用股权、债权或股加债模式开展。对于投资对象，则以河南省内优质的房地产项目为主，优先选择省会郑州市的项目，以及省内人口基数大、城市化率低、软环境较好、市场空间较大的地级市项目。

其实，除了中原高速以外，近两年，有不少河南上市企业纷纷涉足PE。

2015年4月份，太龙药业就曾公告称，参股子公司泰隆健康拟出资7000万元，作为劣后级有限合伙人，参与发起设立健康产业并购基金南京太龙金茂医药产业投资企业（有限合伙）。

而该基金的总承诺出资额为3亿元，经营期限5年，主要对医疗健康产业成长型企业进行以股权投资、可转债为主的投资，为合伙人获取资本收益回报。

而在此后一年多的时间里，又有新天科技、四方达、辉煌科技等多家河南上市公司参与发起了多只各种类型的发展基金。尤为值得一提的是，这其中有不少企业，正是“借道”这些基金，完成了不少产业链上的资产并购。

而豫股的表现只是一个缩影，在如今的资本市场上，上市公司设立各种类型的基金，早已成为一种时尚。

据不完全统计，截至上月末，2016年共有超过130家上市公司和各类机构成立并购基金，仅6月，就有43家上市公司参与设立产业并购基金，总规模预计达到635亿元。而如今，这种潮流正呈现愈演愈烈之势。

就拿光大控股来讲，今年6月份，其与IDG资本宣布合作设立200亿元国内最大产业并购基金，而不久前，光大控股再次透露该并购基金预计年内投完100亿首期基金。

不仅如此，“上市公司+PE”的投资方向也发生了转变，从制造业、医药生物、机械自动化等行业，开始转向科技、文化、教育、传媒等新兴行业。

对此，分析人士认为，上市公司之所以热衷设立产业基金，从公司需求的角度来看，传统行业希望通过并购促进企业实现转型升级，新兴行业则希望通过并购与专业机构合作，掌握最新的技术、产业动态，实现产业链的完整布局。并且，越来越多的企业看到上市公司通过并购享受到一、二级市场的估值差，实现资产增值的效果，推动“上市公司+PE”合作模式进一步爆发。

在分析人士看来，越来越多的上市公司希望通过兼并重组来提升业绩、提高市值，并购基金正迎来最好发展期。