一文详解PE从项目初选到收购全流程（干货）

2016-09-30 10:26:41 作者： 来源：华信君融　 　 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

第一个阶段 从获得项目信息到签署购买协议

1、PE 项目团队在获得项目信息后将进行前期的项目筛选，不符合 PE 投资标准的项目将被淘汰;

2、对具有吸引力的项目，PE 的分析人员会开展市场调查和公司调研，如果目标公司所在的行业特征、公司的市场地位、公司的估价、公司的管理层的愿景等关键条件符合 PE 的投资标准，则 PE 的分析人员会精心准备一份投资备忘录;

3、投资备忘录会提交投资委员会审查，如果论证有价值，则批准 PE 成立项目小组并由项目小组组织尽职调查;

4、PE 的项目小组组织第三方实施尽职调查。尽职调查工作必须得到目标公司管理层的配合。调查结束后，第三方调查机构出具尽职调查报告;

5、PE 项目小组与第三方调查机构、目标公司管理层等就尽职调查报告所反映出来的重要问题进行讨论，澄清所有疑点。尽职调查报告提交投资委员会，PE 项目小组与投资委员会讨论报告披露的重要问题，商讨最佳解决方案。如果投资委员会认为项目仍由投资价值，就会批准 PE 项目小组开始合同谈判;

6、PE 项目小组在律师等专家的帮助下设计交易结构，并与目标公司的企业主及管理层就关键问题进行沟通;

7、PE 项目小组在律师的帮助下，就条款清单的细节内容与目标公司业务谈判协商，直至达成一致;

8、在律师的帮助下准备于收购有关的各项法律文件，并签署相关法律文件;

9、在律师的帮助下完成收购所需的各项行政审批。

第二个阶段 从签署购买协议到交易结束

根据收购方式的不同，第二阶段的交易流程会有些差别。

▍资产收购：

1、在过渡阶段(从签约到交割的期间)，PE 项目小组派驻代表进驻目标公司，监督目标公司日常运作，监督目标公司业务与管理层是否进行了重大资产处置、对外担保、抵押等活动。

2、在律师的帮助下，PE 完成离岸控股公司的设立等相关法律事宜。

3、在律师的帮助下，PE 与新公司的其他股东(通常是原企业的业主与管理层)起草新公司章程等文件，指定新公司的董事会成员及法人代表的人选，完成投资东道国内的新公司的设立等相关法律事宜。

4、PE 项目小组组织、实施补充尽职调查，即在此前全面尽职调查的基础上，主要对过渡期内的企业财务状况进行调查，确认目标公司的资产负债状况为发生实质性变动。

5、支付收购价款，完成交割。

▍股权收购：

1、在过渡阶段，PE 项目小组派驻代表进驻目标公司，监督目标公司日常运作，监督目标公司业主与管理层是否进行了重大资产处置或购置、对外担保或抵押活动等。

2、在律师的帮助下，PE 完成离岸控股公司的设立等相关法律事宜。

3、在律师的帮助下，PE 与新公司的其他股东(通常是原企业的业主与管理层)起草新公司章程等文件，指定新公司的董事会成员及法人代表的人选，完成投资东道国内的新公司的设立等相关法律事宜。

4、PE 项目小组组织、实施补充尽职调查，即在此前全面尽职调查的基础上，主要对过渡期内的企业财务状况进行调查，确认目标公司的资产负债状况为发生实质性变动。

5、支付收购价款，完成交割。

第三个阶段 从交易结束到退出

收购结束后，PE 获得了企业的控股权及董事会中的主要席位。此后，PE 将致力于通过多种手段提升被收购企业的核心竞争力和市场地位，以及考虑在适当的时候退出以实现投资回报。

1、建立项目协调小组，全面负责收购后整合工作的计划与实施;

2、聘请并任命优秀的 CEO 和 CFO 进驻被收购企业，与原企业的管理层一道，共同负责企业的日常管理事务，保障企业平稳运营;

3、帮助企业的新管理层完善与实施拟定的发展战略;

4、帮助企业在行业内整合资源，包括寻找可以产生协同效应的收购目标、引进人力资源、加强与主要供应商及客户的联系等;

5、帮助企业开辟海外渠道、进入海外市场;

6、根据市场状况，计划并实施退出方案。