新三板市场协议转让出现大量成交

2016-09-30 14:14:10 作者： 来源：和信投顾 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

观察新三板市场发现，2016年9月29日，市场出现了较大量能的成交变化，而协议转让金额的量能是成倍数增加，这一现象需要密切关注。股转系统数据显示：新三板市场9月29日整体成交额出现16.17亿元大量，其中共有243只协议转让股发生交易，合计成交额达到12.55亿元，另有685只做市转让股发生交易，合计成交额为3.62亿元。可见，市场交易量来自于协议转让。

图：新三板市场近期交易变化轨迹情况

注：信息来源于东方财富网CHOICE数据

和信跟踪研究发现，新三板市场创新层推出已有三个月了，从市场总体情况变化来看，期间虽然有短暂的量能放大迹象，但从整体市场而言，挂牌企业数量持续高企与市场低流动性间依然矛盾明显。2016年9月29日的大量成交且集中于协议转让品种之上，说明市场可能出现一定交易变化。由于市场成交变化主要集中于协议转让领域，其做市转让方面并无大的变化，因此指数方面，三板做市指数则表现相对较为平淡，当日下跌-0.04%收于1089.37点。

从市场总体来看，全国中小企业股份转让系统最新数据显示：2016年9月30日，新三板市场挂牌公司数量达到了9122家，其中协议转让为7482家，做市转让为1640家，两个层面对比，协议转让交易依然构成了市场的主要交易体。从市场分层来看，目前市场基础层为8169家，创新层为953家，基础层占据着绝对份额。

图1:做市指数与三板成指运行轨迹情况

注：信息来源于全国中小企业股份转让系统

表1:2016年9月29日新三板市场总体情况表

注：信息来源于全国中小企业股份转让系统

对于新三板市场协议转让出现的大量成交，投资者可继续密切关注其持续度，由于历史上今年6月也出现过类似情况，但日后又重新回落；因此这次协议交易的量能突增需要关注持续性。如果仅是短期行为且主要集中于协议转让交易，其对市场总体影响有限；反之，如果出现做市交易量能跟上且持续，则可能出现市场交易的改观，同时，对于新三板市场政策的变化也须持续跟踪观察。