PPP概念“招蜂引蝶” 机构瞄上建筑装饰业

2016-11-17 09:47:07 作者： 来源：东方财富网 基金 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

调研发现价值。机构投资者调研的路径与动向颇受市场关注。上证报记者统计发现，近几个月以来，机构愈发青睐PPP光环下的建筑装饰行业，11月份以来该行业的机构接待量排名已从8月份的十名开外迅速飙升至第五位。如此密集调研，是市场讲述新故事还是该行业发生了质变？

建筑装饰业备受青睐

没有了定期报告窗口期的“束缚”，机构调研的频率大幅增加。据上证报资讯统计，11月1日至11月15日，沪深两市420家上市公司共计接待机构调研约614次，涉及机构接待量达到4799家。而此前在三季报披露的1个月内(10月1日至10月31日)，沪深两市242家上市公司总计仅接待了329次机构调研。

从行业热度看，11月份以来，机构接待量排名前六位的依次是通信设备、中药、电子制造、电气设备、建筑装饰、计算机应用。毫无疑问，TMT及新能源行业依然是机构青睐的宝地。

相较于旧爱，机构的新欢——建筑装饰更值得投资者关注。事实上，建筑装饰行业在近几个月的机构接待量已出现了增长的苗头。数据显示，7月份建筑装饰行业的机构接待量排在第13位，8月份该行业的机构接待量排到了第11位，9月份排名再度上升至第9名。不过，10月份该行业排名又滑落至42位(存在三季报因素).

与调研热度相应的是板块涨幅可观。盘面显示，最近2个月内PPP概念股整体涨幅已超过10%。相关个股涨幅更是惊人，中国铁建涨幅近30%，中国交建上涨超40%。业内人士指出，PPP项目各环节大部分与建筑企业直接相关，因此，建筑行业是PPP模式大行其道后最有望获益的行业。

数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2016-11-16

调研机构最爱问什么

那么，机构对PPP光环下的建筑装饰行业关注重点在哪里？

据上证报资讯统计，11月1日至15日，建筑装饰行业19家上市公司总计接待了25次调研，接待量达到170家。其中机构占比高达97.65%，涉及类型有基金、证券、保险、私募、投资公司等。

从调研覆盖的个股来看，苏交科因短短15天内接待了24家机构成为最受关注的公司，此后的排名依次是中工国际、围海股份、中国海诚等。记者梳理上述所有上市公司发布的调研内容发现，“PPP”及“并购”几乎是机构必提的关键字。

比如，苏交科在接待安信证券、兴业基金等机构的调研时被问及，PPP是否会成为今后着力发展的方向之一。对此，公司表示，公司2016年战略规划提出了智慧城市等六大业务方向，而鉴于国家鼓励和引导社会资本参与基础设施和公用事业建设运营。下一步，公司将积极参加PPP项目，尝试工程咨询业务的新模式。铁汉生态、中钢国际则被问及在PPP业务方面的发展及进展情况。

对于未来是否存在外延式并购，11月3日接受调研的文科园林较为含蓄地表示，公司将在生态环保产业领域及旅游领域进行业务的拓展，至于拓展形式将根据业务开展和资源的情况进行具体分析，并选择合适形式提升业务规模。而铁汉生态则是畅谈了并购的思路；围海股份则透露，公司一直在寻找好的收购标的。

为何PPP模式如此受追捧？山东路桥在接受调研时透露，以往的BT等模式对于社会资本而言更多着重于建设环节，建成后的运营主要由政府行业主管部门负责，而PPP模式强调的是社会资本对基础设施项目的全周期参与，这将有利于其更大发挥自身资金、技术、管理优势，实现经济效益最大化。比如，从去年开始，对于建设方提出入股施工一体化的建设模式的项目，公司除了获得施工收入外，还可以通过约定来锁定一定的投资回报。

记者还注意到，在机构提问中，还有涉及近期国企改革等其他的热门概念，如作为综合性工程公司，中国海诚被问及如何看待国企改革目前的进度，集团在这上面有何动作。宝鹰股份和北方股份都介绍了国家“一带一路”战略对上市公司的影响。

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