恒天财富：监管与红利齐下 2017年PE投资将迎盛世

2016-11-25 09:01:52 作者： 来源：金融界 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

11月24日，国内领先的财富管理机构恒天财富发布2017年投资策略研究报告。报告较乐观地看待私募股权投资（PE）市场前景，以《监管与红利齐下，股权投资望迎来盛世》为题做了市场分析及投资策略建议。

报告首先对中国PE市场当前所处的环境做了扼要分析。报告认为，在中国经济持续下行的当下，经济转型升级（爱基,净值,资讯）迫在眉睫，传统产业发展遇阻，供给侧改革乏力，高新技术产业迎来发展机遇，国家也迫切需要创新经济（爱基,净值,资讯）、创新科技形成“上拉动能”。

在这一背景下，2016年PE市场政策红利频出。政府持续加大“双创”支持力度。保险私募基金的设立和参与投资、银行资金参与股权投资市场的政策逐步放开、国企改革愈演愈热、新三板分层制度的落地等对于股权投资者来说无疑都是利好消息。

与此同时，政府规范监管的决心也更加坚定，2016年以来基金业协会先后发布了一系列重要文件，对私募行业的监管进行全面升级。

在空前利好的政策形势下，PE投资最近两三年进入“快车道”。报告援引了三组数据进行说明：

1、2016年前三季度PE投资数量和金额创历史新高。

截至2016年9月，私募股权和创业投资发生案例数为2617家，接近2015年全年2791的案例数，投资金额为678亿美元，已超2015年全年539亿美元的投资金额，平均每个案例投资金额约为2591万美元，投资金额创历史新高。

2、2016年前三季度PE投资退出收益丰厚、稳定。

2016年以来（截至9月）私募股权和创业投资上市数量共计158例，上市融资额共约278.74亿美元，平均每个上市案例融资额约为1.76亿美元。分月来看，上市数和融资额较为集中在3月、8月和9月。从市场已公布的退出收益来看，每月平均退出收益大多在80%-240%之间，收益较为稳定。

3、“国家队”成立带来海量资金入市，具有市场引领推动作用。

2016年8月18日、9月26日中国国有资本风险投资基金、中国国有企业结构调整基金陆续成立。前者总规模约2000亿元、后者总规模约3500亿，两大基金的落地将会对国有企业改革、PE投资市场起到进一步引领推动作用。

对于2017年PE投资的热点领域，恒天财富特别关注汽车（新能源、汽车零部件、汽车互联网）、文化娱乐。

对汽车行业，报告认为2016年前三季度汽车行业的投资额迅速增长，排名前三。汽车走进千家万户，未来更将像智能手机一样，融入大众生活。汽车行业依然会成为股权投资者重点关注的领域之一。

对文化娱乐行业，报告认为随着国民收入不断提高，消费模式的升级以及互联网的发展，国民对文化娱乐的需求也随之上升。文化娱乐已被多家知名股权投资机构列为重点投资方向之一。不过，政策监管、制度完善等也可能会使投资者的投资日趋谨慎。

对高净值客户的资产配置上，报告认为，股权投资已成为市场资产配置的主流方式之一，国有企业改革、传统产业的去产能，产业整合、消费升级等都将给投资者带来诸多机会。股权投资的弱周期性，长期预期较高的收益等特点，是投资者分散风险，资产增值保值的优质选择之一。但是，股权投资的周期较长，且各领域专业化程度要求较高，投资者在筛选基金管理人时需谨慎对待，建议挑选经验丰富，专业的管理人。做PE投资应该依赖专业的机构、将PE资产作为标配。