新三板诞生40家“怨妇”公司：申请一年还未挂牌

这条消息传递出两个信号：

1）新三板的扩容速度进一步加快；

2）挂牌企业数量即将突破万家。

看到这种气吞山河的势态，我们感到很高兴。但在整理数据时，富姐却发现一个尴尬的现象：

截止11月24日，有1451家企业处于申报挂牌状态，其中的40家企业在2015年就已提交申报材料，却到现在都未等到股转发来的同意函。

也就是说，在股转扩容加速、审批加快的大环境下，在2016年已经成功挂牌4600多家企业的洪流里，这40家企业几乎处于被遗忘的角落。

根据Choice数据统计，截止11月18日，2015年12月31日之前提交挂牌申请并被受理，但没有收到同意函的企业有40家。其中时间最长的是上海朱雀股权投资管理股份有限公司，其申请资料受理日期为2015年9月25日，至今已经过去425天。

在这40家企业中，有19家企业是在2015年12月24日之前提交挂牌申请的。也就是说，这19家企业提交申请一年之后，仍未得到股转系统的同意函。

从所属行业来看，40家企业中有21家属于类金融行业，占企业数量比例超过一半。其中包括私募基金14家，支付企业3家，期货公司2家，互联网金融和特殊资产管理各1家。

另外19家企业中有4家保险类企业，4家互联网和相关服务企业，4家资本市场服务企业，以及软件与信息技术服务公司3家，商务服务公司3家，居民服务企业和广播、电视、电影和影视录音制作业企业各1家。

从审查进度来看，有25家企业处于落实反馈意见中，15家企业处于反馈意见审查中。反馈次数最多的有5次，总共5家企业历经5轮反馈，还有12家企业历经3轮反馈，13家企业历经2轮反馈，10家企业历经1轮反馈。

经过5轮反馈的公司是：北京上古彩科技股份有限公司、广州火舞软件开发股份有限公司、海南财富无线信息技术股份有限公司、辽宁积分客网络科技股份有限公司、得仕股份有限公司。

新三板扩容之后，挂牌企业的操作流程不断缩短，审核效率也在不断提高。

相比主板市场，股转系统把一般性审查功能下放到了主办券商，所以企业从提交挂牌申请到拿到同意函一般只需半年时间，有的企业两到三个月就能完成挂牌。2015年9月挂牌的雷诺尔（833586）甚至只花了一个月时间。

在这种情况下，还有40家企业申请挂牌近一年都未得到同意，其原因能从企业的类型和反馈意见中看出端倪。

从股转系统给企业的反馈意见来看，未能拿到同意函的原因大概有以下几点：

1、申请挂牌是否需要取得主管部门的批准；

2、明确业务主管部门的监管体系及监管措施；

3、公司持续经营能力是否明确；

4、公司是否具有经营资质；

5、公司主体或者实控人变更是否合法合规；

6、是否符合“股权明晰、股票发行和转让行为合法合规”；

7、业务模式不清晰，业务主要风险因素及应对机制不明确；

除去这些因素，这些企业中大部分未能拿到同意函，还和它的企业所属类型相关。

刚刚也说道，在这40家企业中，有21家企业属于类金融行业，加上保险机构和资本市场服务的企业，有29家企业属于金融类企业。

2015年12月，证监会暂停金融类企业在新三板的挂牌和融资。今年6月，这条限制被取消，但股转规定，对于“一行三会”监管并持有相应监管部门颁发的《金融许可证》的企业，可以按照现行挂牌条件审核挂牌申请。其他类型的企业还将继续等待。

所以这些企业中，无论是私募机构还是支付企业，或者互联网金融公司，距离其拿到同意函的时间都还不确定。

今年10月20日，中信资本收到股转系统的二次反馈意见回复。

这是自今年5月27日股转系统发布私募挂牌“新八条”后，首次有私募机构披露回复挂牌反馈意见。如果中信资本能成为挂牌重启后第一家成功登陆的私募机构，其他企业距离曙光也就不远了。