河南国企炒IPO概念 金丹科技3个月暴涨5倍

2016-12-08 09:28:44 作者： 来源：三板富 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

在IPO新政出炉后，一个国有企业悄悄护航3个月，用数千万的真金白银买入一个新三板企业的股票，助推企业股价5倍的高成长，事了在一个交易日内迅速拂衣而去，尤如金庸小说里的扫地僧。

这家国有企业名为中原股权投资管理有限公司(以下简称中原股权)，获益的新三板企业为金丹科技(832821)。

中原股权的操盘手法如下：

• 配合IPO扶贫新政，在三个月时间里逐步买入金丹科技的流通股票，直推股价飙升，秘密成为公司第三大股东；

• 在股价飙涨五倍之后，一直持有不卖出，使得股价维持在30元左右的高点；

• 金丹科技逐步推进IPO工作，将交易方式由做市商转为协议转让之后，在1个交易日内将持仓清盘卖出，由此不对股价走势形成冲击。

  1.  

  在这交易中，中原股权不在金丹科技2016年半年报的十大股东名录表中出现，估计也不会出现在该公司2016年年报中，节约督导券商、审计和法务等中介服务机构的时间及工作成本。

  3个月中，一进一出之间，国有股直接增值最多五倍，最少也有一倍，金丹科技市值成功翻了五倍。相互助攻里，两者成为最佳神队友。

  金丹科技股价与市场效应的双丰收，无疑为正在IPO的新三板企业上了经典一课。

  一、中原股权的神助攻

  在30元左右的价格保持近一个半月之后，12月5日金丹科技的交易却在二级市场里扔下一枚炸弹，1.96亿的成交量创下金丹科技成交的历史纪录，并占据当天13.56亿元新三板成交额的1/7.

  根据事后金丹科技的公告，中原股权卖出650.2万股股票，而金丹科技全天成交为652.3万股。也就是说，中原股权占全天成交量的99.68%。

  工商注册资料显示，中原股权注册资本3.5亿元，法人为赵继增，而赵同时为中原股权交易中心董事长。

  此外，中原股权有17个股东，其前四大股东总计占据其70%的股权，这四家公司分别为：中原证券有限公司、郑州市郑东新区建设开发投资总公司、河南投资集团有限公司、河南日报报业集团有限公司。

  后面的13个股东，除了一个自然人李新锋之外，其它均为河南各地清一色的国企，由此可以判断，中原股权是根正苗红的国企。

  我们再在来看交易情况。

  12月5日，中原股权卖出的650.2万股，占金丹科技总股本的7.68%。这个股权比例，在金丹科技半年报里可以占据第三大股东的位置。但事实上，在6月30日前，中原股权并未出现金丹科技前十大股东里。

  这就意味着，中原股权大部分的股票是在7月1日之后买入的。我们来抽丝拨茧整个交易流程。

  第一步：7月1日—10月，买入至少650.2万股

  7月1日到9月9日，金丹科技总成交量仅为83.9万股；IPO扶贫新政出炉后的9月12日到10月24日，金丹科技总成交量为1226.5万股。

  在这里，中原股权当记首功，因为其贡献了50%的成交量甚至更多，这也是金丹科技在这段时间里股价能翻5倍的主因。

  金丹科技也积极配合。9月9日，IPO扶贫新政出炉，公司股价开盘8.03元/股，报收11.30元/股，日涨幅达43.4%；9月12日，迅速发布首次公开发行股票并上市的进展公告，称已在证监会河南监管局完成股票发行的辅导备案登记。

  第二步：10月底—12月4日，稳定股价，持仓不动

  在这一个多月的时间里，金丹科技股价和成交量持续稳定，虽然有7个交易日过千万，但股价一直稳定在30元的区间，形成一个中枢。

  在这段时间里，中原股权或仅有小部分卖出，或是未有卖出甚至买入，但未卖出的可能性更大。

  从10月1日至12月4日，金丹科技更密集发布了40份公告，内容多与IPO相关，加持投资人的信心。其中一份公告称，11月3日已在上交所发布拟IPO的的提示性公告，并将于近期向证监会提交申请材料，为市场注入一剂强心针。

  第三步：12月5日，利用协议转让，或直接清仓

  11月30日，为了加速IPO，金丹科技公告宣布将交易方式由做市改为协议转让，时间从12月2日开始。

  两个交易日后的12月5日，我们文章前面所谈的精彩剧情完美上演，中原股权直接套现。三个月时间，赚得盆满钵满，且过亿元的套现对股价未有多少冲击。同时，这也帮助金丹科技解决了IPO之前国有股转持的清理。

  此中，金丹科技为河南企业，中原股权同为河南国企，两者配合，更具地利优势。

  而金丹科技早在6月6日与国金证券签订辅导协议，拟在A股市场首次公开发行股票；6月7日，金丹科技收到河南证监局《辅导备案材料接收表》，IPO已是板上钉钉，这或许是中原股权大笔买入金丹科技的主因，但估计他也没有想到自己可以赚得如此之多。

  二、哪些人从中受益

  从股价暴涨中获得收益的不仅是中原股权，还有包括董事长张鹏在内的金丹科技多个高管，还有深创投等多个投资机构。

  金丹科技半年报显示，除了8个自然人，广州诚信创业投资有限公司(以下简称广州诚信)、郑州百瑞创新资本创业投资有限公司(以下简称郑州百瑞)均从中获益。

  除了这两家企业外，深创投、宁波尔集团有限公司、中国汇富控股等投资公司也获益非浅——当然不知是否他们已经退出。

  在这张表中，深创投、洛阳红土、郑州百瑞均属于深创投系，中国汇富、中国风投均属于汇富系。2010年9月，这两家企业参与了金丹科技的增资，前者合计持股达8%，共5000万元；后者合计持股达1.6%，共1000万元。

  同时还有广州诚信，其投资5500万元，持股比例达8.81%，时至半年报披露时仍是金丹科技第二大股东。广州创信的法人代表为熊海涛，其身份为“打工皇帝”袁志敏的妻子，而袁一度担岗金丹科技董事长。

  直至今日，持股2.4%的深创投已退出，仅留郑州百瑞留在十大股东之列，但未知汇富系是否已经退出。

  东方CHOICE资料显示，6年前的增资，各方成本为7.3元左右，如若放在今天的股价，也增长了近4倍。

  同时，由于这些企业并非为资管产品，故此不在IPO清退之列，故此如果金丹科技成功IPO，企业再可享受后来的红利。

  按照新三板公司IPO的流程，公司报送IPO材料获受理后，将停牌进入排队期。而证监会推出的IPO扶贫政策，金丹科技满足扶贫要求申请首次公开发行股票并上市的公司，适用“即报即审、审过即发”政策。

  金丹科技是一家从事乳酸生产的公司。2016年上半年公司实现营业收入2.90亿元，同比增长1.15%；净利润3481.91万元，同比增长17.01%。

  三、金丹科技还应为IPO做什么？

  在过去数月中，金丹科技还为IPO做了三件事情：清退不相关附业、做强主业、做市商退出。

  1。清退地产业务：12月5日，金丹科技发布公告，将旗下地产公司金丹置业卖给河南鑫鑫房地产；

  2。做强主业：与南京大学科技园发展有限公司、南京高新工大生物技术研究院有限公司共同出资设立控股子公司金丹生物新材料有限公司，注册资本1亿元，金丹科技占70%股权。新公司主要研究丙交酯(合成聚乳酸的重要原料之一)，此与主营业务契合；

  3。做市商退出：截至目前，金丹科技8位做市商已经锐减到两位，只剩国金、平安两位做市商还在坚守。

  一般而言，新三板企业冲刺IPO需要解决10个方面的问题，即：

  (1)财务指标的对比性问题；

  (2)核查和信息披露的口径问题；

  (3)信息披露的疏漏或不一致的情形；

  (4)解决问题不合理或者不彻底，如股转转让的价格问题、资产收购的价格以及程序问题、对赌协议的问题等；

  (5)做市商以及国有股转持问题；

  (6)企业以及股东承诺问题；

  (7)股东超过200人问题；

  (8)股份交易的合规性问题；

  (9)新三板挂牌正在进行的事项(如定向增发或是并购重组)可能耽误时间；

  (10)对可能来自舆论方面的质疑进行清晰回应。

  对应以上三项指标，目前对金丹科技而言，最大的问题就是清理股东人数、清理资管计划。

  目前尚未清楚是否有资管计划进入金丹科技，但股东数超过200人是其直面的最大难题。

  在宣布拟IPO后，金丹科技的股东人数已从半年报的60人，急增至9月14日的212人，同时不排除后续投资人的继续增加。

  按照证监会IPO的相关规定，股东人数超过200人，企业需要向证监会申请行政许可。

  目前金丹科技为了节省时间，选择做市转协议，计划利用协议方式回购小股东手中股票，将股东人数控制在200人以下，这样一来就可免去申请行政许可的步骤，可节省时间成本，减少IPO的不确定性风险。

  但是，目前尚不清楚小股东们是否买帐。