定增上市公司超过两成破发
2017-01-13 14:18:55 作者： 来源：东方财富网 浏览次数：0 网友评论 0 条
定向增发一向被认为是机构和牛散赚钱的不二法宝，但天有不测风云，尤其是在A股市场低迷状态下，股价走势很难预料。记者据统计，截至昨日，去年以来实施定向增发的758家上市公司中，股价跌破定增价的有167家，占比22%，82只破发幅度超过10%，24只破发幅度超过20%。
中华PE:
定向增发一向被认为是机构和牛散赚钱的不二法宝，但天有不测风云，尤其是在A股市场低迷状态下，股价走势很难预料。记者据统计，截至昨日，去年以来实施定向增发的758家上市公司中，股价跌破定增价的有167家，占比22%，82只破发幅度超过10%，24只破发幅度超过20%。
其中破发幅度最大的为宁波港，昨日收报5.07元，跌破8.08元的定增价幅度达到37.25%。
国信证券研报指出，定增项目对于公司提升业绩的影响不大，但股价的超额收益率较为明显。在有完整3年业绩数据的634个样本中，定增股解禁当年的业绩增速并没有明显高于解禁前1年或解禁后1年，公司业绩更多受到当年宏观经济影响。定增实施后，后续股价跌破发行价是非常普遍的现象。“盲目抄底并不可取，上市公司定增鱼龙混杂，选股前还需辨别上市公司定增的目的，谨防成为上市公司‘圈钱’背后的接盘侠。”该研报表示。
伴随定增股破发，不少定增基金踩雷。数据显示，截至昨日，17只定增主题基金近1个月录得负收益，占比近半。其中，泓德泓富以-1.88%位列负收益首位，博时睿远定增、国投瑞银瑞盛、九泰锐益随后。
相比普通的偏股基金，参与定增要丧失一定流动性，不能盲目跟风。定增基金面临的最主要风险是锁定期内上市公司基本面、或者股市环境发生重大不利变化而无法变现止损。另外，定增基金参与的定增项目毕竟有限，遇到市场系统性风险，就很难躲得过。
金斧子投研中心表示，投资定增基金有几点思路：折价率意味着一定的“安全垫”，折价率高的定增基金相对来说，“安全垫”高很多；市场点位的高低决定基金收益水平和风险的大小；基金到期日和股票解禁日匹配度低或影响基金收益；回避“跨界”定增行业；还要看基金经理的过往业绩。
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