成为资本葛逸宏：每个早期项目都是个案不能框模板2017年我看好制造业

2017-01-16 12:51:47 作者： 来源：投资潮 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

“风口”一直是创投圈里经久不衰的热门话题。因为在这个领域，方向比努力更重要，在创业和投资之前，没有什么比选择方向更重要。在2016年，我们看到移动视频、企业服务、前端科技、文创娱乐等多个方向，均有踩点成功的创业者出现。那么在2017年创业风口又哪里?又有哪些行业值得创业者和投资者去关注呢?

在2016年12月22日举办的2016年度CEO峰会暨猎云网创投颁奖盛典后，成为资本合伙人葛逸宏接受投资潮采访，给出了他的前瞻性预测。

风口行业更可能诞生大公司 每个早期项目都是个案不能框模板

回看近两年，在投资领域内涌现出比较火热的一些行业，如：直播、VR、AR、企业级服务……这些行业在2015年、2016年迅速爆发，可以说是投资风口所在。这期间，成为资本也在企业级服务、文化娱乐等一些领域完成多次投资布局。在企业服务领域，成为资本在过去两年分别投了OneAPM蓝海讯通、晓多客服机器人和优识云创(e税客)三家公司，其中对优识云创进行了天使轮、A轮的持续投资;在文化娱乐领域投资了主打“素人”直播的翌创网络51TV(火秀TV) 4500万人民币。

对于风口，葛逸宏这样认为，所谓风口，是未来这个行业可能诞生一个大公司，或者说这个行业未来成功的公司会相对多一些。对于那些即使公司质量很好但所在行业潜在市场特别小，风投也未必会投。但对于投资人来说，这只是其中一个考量因素。更加占主导地位的是这个公司的内在价值和项目质量。

谈到公司，葛逸宏认为做早期投资的投资人，都有自己的一套判断公司价值的投资方法论，甚至是同一投资机构里的不同合伙人。而且在葛逸宏看来，这个投资方法论是无法固化成模板的。模板式的判断标准可能更适合一些相对成熟的企业以及相对更晚期一些的投资，但是对于早期公司，往往到最后看中的是公司的闪光点，而这个闪光点未必能用模板去套。例如，成为资本2016年投资的一家碳纤维公司，这是一家不会很快爆发的重资产公司，可能在倾向于投资互联网公司(轻资产并可快速爆发)的投资人眼中，这家公司不够吸引人。但它有很强的技术实力，能做出别人做不了的东西，而这正是吸引葛逸宏的闪光点。

与市场、公司被葛逸宏同等看中的是团队能力。几乎所有早期投资人都秉承投资就是投人的理念，葛逸宏也是如此。

“VC更重要的事是去发现一个始终能够保持在市场前沿的团队，”葛逸宏说到，“投一家公司，实际上是投了这个团队，就是‘以人为本’。这个团队要有非常强的能力去把握行业的发展，知道客户的变化，能够做出很好的产品，始终把握客户需求，走在行业最前端。”

以瑞声科技控股有限公司为例，这家公司是继摩托罗拉、诺基亚之后，现在苹果、三星手机关键元器件的最大供应商。在竞争对手一个接一个倒下之后，它始终能够保持在这个行业的最前沿，充分证明他们这个团队有很强的把握市场的能力。这是创业团队的能力，而不是一个投资人的能力。“跟创业者说，你看今天我投你，你要记得明天摩托罗拉就要挂了，你这单可不要挂了，所以你现在赶快去找诺基亚，这个其实很难，也许是偶尔可以为之，但是每个项目上都能够这么干，这太难了。没有一个人是全能型选手，这几乎不大可能，最终还是要看这个团队的能力。”

制造业不仅是2017年的风口 更值得长期投资

在此年末岁初之际，2017年的投资风口是什么?这恐怕是投资人被问到的频次最高的问题，没有之一。在猎云网举办的2016年度CEO峰会上，葛逸宏给出的答案是制造业。

“我觉得制造业不仅是2017年的投资风口，而是在未来很长的一段时间都会是一个很有投资价值的领域。”葛逸宏这样判断未来的制造业。制造业之所以有如此长时间的投资价值，葛逸宏认为主要有两个原因，第一、制造业是真正的国民经济命脉，是让中国在世界上能够建立起地位、保持竞争力的一个命脉，也是解决就业需求的大行业，是有长期投资机会的。第二，如果能够找到好的切入点，投资制造业将非常有价值。

葛逸宏表示，企业要做到制造业转型，自己真正拥有技术实力，做有技术门槛的产品，就会取得意想不到的成功。所谓制造业转型，就是从纯粹依靠劳动力转变为依靠技术，并生产出行业内的极致产品。要是以瑞声科技控股有限公司为例，这家公司从生产“闹钟蜂鸣器”到技术门槛很高的“手机元器件”，而且做到了全球最好，这就是一个制造业成功转型的实例。

　　聚焦新能源汽车和关键元器件

作为国民经济命脉，制造业的范围及其广泛，投资机会众多。而想在这个领域淘金的投资机构都会设定自己的投资策略和重点深挖的方向。

葛逸宏向投资潮透露，成为资本未来聚焦的是关键元器件和新能源汽车相关领域。在新能源汽车领域，除了之前提到的可替代钢材的碳纤维复合材料公司，成为资本的关注点将覆盖整个系能源汽车产业链。这不限于汽车电池和汽车电子。葛逸宏表示，这两个方向都是很大的领域，汽车电池可以包括电池制造、电池管理、电池盒等;汽车电子中现在很火的“自动驾驶辅助”，其极致是自动驾驶，往下分又可以细分很多东西。比如做“ADS”首先要有传感器，需要感知到周围的环境，才能够去判断，传感器是一类。之后是算法，就软件公司，软件把传感器的信息收集之后判断，这又是一类。判断之后，能够进行自动驾驶的又是另外一类。

而关键元器件是成为资本一直关注的领域，并已经取得了不错的成绩。成为资本是瑞声科技(HK.02018)的早期投资人，现在这家公司是全球最大的声学元器件制造商，为苹果手机、三星手机提供麦克风、扬声器，在全球市场占有30%的份额。同样获得成为资本早期投资的还有综合光学产品制造商舜宇光学科技(HK: 02382)。