互联互通延伸 港交所拟推中国国债期货

2017-01-20 10:51:22 作者： 来源：东方财富网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

[2017年，港交所计划推出多项新产品，包括股本及股本衍生产品、大宗商品、定息及货币产品，并拓展场外结算服务，其中包括中国财政部国债期货]

尽管2016年香港资本市场波动不断，但在过去的一年，香港交易及结算所有限公司(下称“港交所”)顺利开通了深港通，并成功推出新产品。1月19日，港交所行政总裁李小加在传媒午餐会上称，港交所2017年的工作计划，将主要围绕完善上市机制、延伸互联互通、丰富产品和平台升级四大主题展开。

李小加表示，港交所拟设立新板，目前已在草拟方案。他同时透露了正研究将ETF(交易所买卖基金)加入到互联互通计划中；此外，港交所计划于今年上半年推出中国财政部国债期货。

李小加称，港交所一直致力执行长期战略规划，未来会努力将港交所升级成全资产类别交易所，将香港发展成连接中国与世界的国际资产管理中心。

考虑设立新板

根据2010年至2016年IPO的集资额数据，在香港上市的公司有79%来自内地及香港，有61%来自金融及消费品制造业企业。

港交所称，随着中国经济发展和内地金融市场的持续开放，香港必须扩展其市场融资能力，为不同发展阶段的公司提供集资平台，也为投资者提供更多不同类型、覆盖内地及海外的各种投资机会，才能进一步巩固香港在全球股票市场的领先地位，继续作为内地至海外的投资者及发行人的首选市场。

为此，港交所拟在主板和创业板以外，设立新板。

“目前港交所正在草拟方案，包括如何吸引目标公司赴港上市、制定投资者的资格要求、首次及持续上市要求、投资者保障措施等；同时，也在与监管机构探讨，并计划在适当时候就方案咨询市场，不过，目前并没有确切的咨询时间表。”李小加表示。

此前，香港财经事务及库务局局长陈家强曾在公开场合表示，对香港开设新板持开放态度，但至于如何落实需要等待市场研究，他认为，吸引新企业未必需要新板，但从制度上及宣传的角度来说，新板的设立比较有优势，任何有利于市场发展的政策，特区政府都会进行考虑。

深港通后下一步

李小加同时透露，在去年12月开通深港通之后，港交所下一步计划将互联互通继续延伸，包括ETF通、新股通、债券通和商品通，同时也将优化目前的交易时间，港交所正在研究，投资者未来将可在香港假期但内地为交易日时卖出互联互通计划下的北向交易股票，降低持股风险。

其中，ETF通需要先取得监管机构对项目特定范畴的批准，也要解决相关的技术问题，以及市场参与者做好技术准备多个因素配合。由于内地股票与上市基金有不同的结算安排，将ETF加入互联互通计划，需要先解决系统开发及运作事宜，目前港交所正在探讨适合的模式。

而新股通是让内地利用香港的优势，满足内地投资者资产配置国际化的最快途径，此外，海外投资者也可以利用新股通投资新上市的内地A股，令内地市场的投资者组合更多元化。

港交所称，目前探讨的债券通模式，主要是机构债券市场的场外交易模式，旨在连通内地主要在岸债券市场基础设施，提供跨境现货债券交易和结算，预计最终提出的方案，可以在不用改变投资者现有买卖债券模式的基础上，建立一个便捷的市场连通模式。港交所预计，今年年内可以公布细节，并可以一并公布中国财政部国债期货产品的相关计划。

商品通则主要通过借鉴伦敦金属交易所(LME)在大宗商品业务上的经验，在深圳前海自贸区建立现货大宗商品交易平台，一旦前海平台建立完成并投入运营后，港交所会考虑将前海平台与LME连通起来的可能性，为内地及国际投资者提供更多机会。

目前，该交易平台正在等待相关批准，资讯技术系统已经大致准备完毕，并已展开内部测试。此外，港交所也在与内地仓储龙头公司探讨合作机会，预期今年内推出交易平台。

计划推中国财政部国债期货

具体而言，2017年，港交所计划推出多项新产品，包括股本及股本衍生产品、大宗商品、定息及货币产品，并拓展场外结算服务，其中包括中国财政部国债期货。

在香港证监会批准后，港交所预计今年上半年可以推出中国财政部国债期货，吸引全球定息市场投资者参与。该产品将对港交所进入新定息产品领域起关键作用，并将成为对冲境内人民币债券风险的理想工具。

同时，预计3月下旬可以推出美元对人民币(香港)期权合约，将与现有的美元对人民币(香港)期货和其他人民币货币期货形成补充。目前，港交所美元对人民币(香港)期货合约单日成交4000至5000张，今年1月的首个星期，更达到超过20000张的单日新高。

今年夏季或第三季度，港交所还将推出以其联合冠名的人民币指数为基础的期货，追踪离岸人民币对一篮子主要货币的表现。

随着国际投资者对风险管理产品的需求增加，港交所计划探索开发内地相关股本衍生产品；并计划开发与恒生指数及H股指数挂钩的每周指数期权。

目前金价的炒作热度不断提高，港交所计划今年在香港及伦敦推出黄金产品，未来将推出香港首组以美元及人民币(香港)计价的可实物交收的黄金期货合约，目前正在等待香港证监会审批。

除黄金外，目前离岸市场上的铁矿石期货都是场外交易，港交所计划今年推出指数挂钩现金结算的铁矿石期货合约，以美元计价。