堵塞啤壳 港交所多提问创板转主板变难

2017-02-03 13:14:46 作者： 来源： 财华社 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　內地企业受阻A 股，来港买壳需求旺盛，主板壳价急升，大量投资者转向创业板埋手，先买壳再转主板，令过去两年创业板重现热闹景象，创板上市公司从2014 年的19家，升至2015 年的34 家，2016 年再攀升至45 家，今年首月已经有10 家上市。

　　转板方面也一度有重新抬头的迹象，2014 年转往主板上市的公司只有7 家，2015 年就跃升1 倍至14 家，创2008 年以来最高纪录。不过2016 年突然急转直下，只有6 家公司成功由创业板转往主板。

　　据了解，监管机构去年开始透过各种‘行政手段’治理创业板问题，有证券界人士表示，近期不少创业板转主板失败的公司， ‘死因’均是申请超过6 个月有效期，其中主要的原因是监管机构对申请提出大量问题，在公司及财务顾问花费时间回覆后，又再提出另外一大批问题，务求将存有疑问的申请‘拖到尽’。

　　翻查资料，过去一年暂录得7 宗转板失败个案，除了1宗是盈利不达標之外，其余6 宗均是申请失效所致，其中更有不止一家公司是连续两次申请逾期失效。如罗欣药业(0, -11.18, -100.00%)（08058-HK）和罗马集团(0.043, 0.00, 0.00%)（08072-HK）。

　　有投资银行界人士表示，监管机构並非只对创业板转主板，对新上市公司亦有使出拖延战术，如该行近期保荐上市的一家內地公司，因为监管机构对申请一拖再拖，业绩纪录有效期也一再逾期，对公司财务报表的审计就重新做了三次。他直言那家公司还算幸运，最终成功上市，但亦有其他公司在拖的过程中， ‘可能就被拖死了’。

　　有业內人士对监管结构做法表示理解，他表示前几年创业板根本无人问津，近年回光返照，完全是炒壳诱因，但‘拖’的做法只是斩脚趾避沙虫，最终仍要审视创业板定位以及如何吸引优秀企业。