观点链接：债市回暖难持续

2017-03-02 10:40:14 作者： 来源：东方财富网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

国泰君安：债市回暖难持续

本轮债市回暖的基础并不牢固，无论是从短期机构行为的角度还是中期经济基本面的角度来看，债市回暖都难以持续。短期来看，机构负债端虽然并未大规模赎回，但其不稳定性并没有降低。中期来看，经济企稳超预期的可能越来越大，博弈年内经济下滑的风险正在上升。

中金公司：收益率难大幅上升

预计基本面和通胀对债市的压力会逐步缓解，债市风险主要还是金融统一监管以及去杠杆层面导致的流动性不确定性。但贷款和非标利率上升有限的情况下，债券收益率难以出现较大幅度上升，10年国债3.4%-3.5%处于较好的配置价值区域，而趋势性的交易机会仍需要等待监管政策落地以及后续通胀预期的回落。

中信证券：债市短多长空

调降M2增速目标对于债券市场的影响主要取决于基本面和货币政策变化，如果经济增速随之适当走低，去杠杆效果有所体现，同时货币政策不会大幅收紧，那么调降M2增速目标对于债市是中性偏多的影响。维持债市“短多长空”的观点，预计10年期国债利率的底部中枢为3.1%，顶部约束为3.5%。

国金证券：对二季度后不悲观

对跨过二季度之后的利率债行情，我们并不悲观。第一，经济二季度之前的热很难长期持续。房地产投资下半年较上半年冷的概率大，出口数据将受制于汇率企稳等。第二，通胀难以长期维系高位。第三，金融杠杆去化在年中之后将相对得到缓和。