3月苦？4月票据市场或一票难求

2017-04-05 15:00:29 作者： 来源：微信公众号：票据网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　我们先来看看3月份的票据市场：

　　2.美联储加息，央行上调逆回购和MLF利率，资金价格上升，持票成本增加；

　　3.月中过后，部分大行已暂停票据业务，后半月票据价格一路高歌。

　　4.直贴市场供不应求，票源罕见，企业贴现需求低，这与往年一季度的贴现高峰形成对比。

　　接下来的4月份银行承兑汇票贴现率会如何走呢？我们先来看看前三年4月份贴现率走势图。

　　来看今日小管报价

　　据中国票据网www.zgpj.net公布的票据市场综述数据显示，4月5日银行承兑汇票利率报价较如下（月 息：‰，年息：%）：

　　纸票买断：

　　国股：4.2‰（4.04%）

　　城商：4.4‰

　　三农：4.6‰

　　电票买断：国股4.7%、授信城商4.9%

　　本周有1000亿逆回购到期，上周央行公开市场资金净回笼3200亿。

　　近期，银行间市场资金面出现紧张现象，银行间7天存款类质押利率最高冲至9.5%，而非银金融机构 实际成交利率更高于7天质押回购利率且波动率急剧放大。

　　央行并没有因此而放水，其目的或是针对去年债券市场泡沫、同业存单市场成本收益倒挂以及“高烧 不退”的房地产市场等，实现抑制资产价格泡沫，金融去杠杆的目标。

　　从票据市场来看，4月份的市场或比3月要好很多，出口不用过多考虑，考虑的主要是票源。

　　从票据的信贷属性出发来看，对于银行而言其收益率较贷款等资产要低，因此在占用同等规模时，票据不具备配置优势；

　　而从同业资产的角度上看，3月的同业存单市场发行非常火热，存单在兑付资质以及其优秀的流动性上与银票相差无几，但其收益率却高于银票，更具备配置优势。

　　所以银行或更愿意放贷款或做同业存单，票据规模被压缩。

　　同时直贴市场消化票据的并非只有银行，还有很多其它资金方，对票据的需求从来没减过。

　　综合来看，4月份票据市场或并不会打得火热，银行承兑汇票贴现率会下跌。