互金企业IPO瞄准海外市场 投行相关人士：上市不等于赚钱

2017-04-17 10:04:42 作者： 来源： 全景网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　多家互金企业称要上市

　　近日，有媒体曝出，信而富向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开募股)招股书，计划在纽约证券交易所IPO上市，股票代码为“XRF”，预计筹资额为1亿美元。外界预计，如果一切顺利，信而富很有可能在4月底或5月初完成上市。

　　4月，有媒体曝出，点融网联合创始人兼联合执行长郭宇航在新加坡接受采访时称，点融网拟上市挂牌，首选地点是香港或纽约，但不排除选择其他地点的可能，惟未透露上市时间表。他表示，目前该公司估值超过10亿美元。

　　在宜人贷之后，不仅仅只有信而富或者点融网准备“漂洋过海”去上市，还有消息称更多的互联网金融企业准备“出海”上市，例如准备选择在美国上市的有乐信集团（分期乐）、趣店集团（趣分期）、拍拍贷等；蚂蚁金服和陆金所则准备在香港上市。其中，据外媒报道，趣店集团目前已经向美国证监会递交了IPO招股书，预计将在今年第二季度正式实现IPO；小牛金服兼小牛在线CEO王洁凤再度公开表示，将在今年内向纽交所递交IPO申请表。

　　互金企业为何难上市？

　　马云曾在2016年11月公开表示，港交所有关金融科技方面的上市监管条例已经过时，如果港交所能进行创新，蚂蚁金服会选择在香港IPO。

　　为何像蚂蚁金服这样的互联网金融“大佬”都准备在非大陆市场进行IPO？

　　一位不愿具名的投行人士向全景网分析称，泛亚等公司出问题了以后，证券监管机构对于互联网金融乃至于非一行三会发牌照的创新金融项目，持相对谨慎的态度，“对于互金类公司参与上市公司并购重组，如果涉及发行股份购买资产或者构成重大资产重组，都处于较难操作的状态”。

　　这位人士坦言，互联网金融监管方面，国内的体系尚不全面，“确切的说，一行三会现在没有发放互联网金融类的专门牌照，也没有相关的指引进行参照”。

　　该人士还表示，互联网金融企业的监管体系仍处于探索过程中，其风险和业务稳定性还未得到市场充分验证。在这个情况下大规模进入A股资本市场会不会加剧金融风险向公众扩散，证监会持相对谨慎的态度。

　　如果互联网金融企业想要在国内上市，有怎样的方式？

　　这位人士提出了自己的见解，他表示，只有上市公司用纯现金去收购互联网金融资产，在不构成重大资产重组的情况下可以操作，亦或者上市公司自己发展相关业务。

　　为何多数企业选择赴美上市？

　　由于互联网金融企业的风险不确定等相关因素，导致了无法在国内进行IPO，所以视线转移向海外，但是为何他们大部分选择美股，而不是港股？

　　该人士表示，“我个人认为，这是历史形成的产物，在美国上市的科技公司会相对多一些，例如，LendingClub、宜人贷等，互联网金融企业上市估值可参照物较多，港股的主体还是传统行业”。

　　不过他认为，未来这种偏美股的情况会得到扭转，“港股通增加了港股的流动性，加上未来投资者可能会南下，还有蚂蚁金服、陆金所等公司，都准备在香港上市，如果前述的这几家公司上市，能够形成一个比较好的标杆效应”。

　　信而富、趣店集团赴美上市将引发互金上市潮？

　　趣店集团的一位天使投资人在日前接受媒体采访时表示，“今年互联网金融将迎来一波赴美IPO的小阳春”。

　　因此互联网金融赴美上市潮是否真的会发生？

　　该人士对全景网表示，“现在到美国或者香港IPO的互联网金融企业确实会有所增加，但是对于整个行业来讲，一些龙头企业是不是选择立刻去海外上市其实大家仍然有不同的判断，并没有形成一致的看法”。

　　他表示，现在很多互联网金融企业还是两条腿走路，既看国内市场又看国外市场。首先国内A股市场在对于企业的估值、融资能力等方面相比海外有优势，但是国内现在环境不太友好，有的公司被迫将视线投向海外。

　　如果不想往外走，变通的方式则是，在不触发重大资产重组、不触发审核的情况下，和上市公司以资产交易的方式，将业务置入上市公司，获得融资平台和发展空间。

　　“选择海外市场进行IPO的企业在现在的环境下应该也做好了国内市场一段时期不再开放的准备，他们也会相对坚决地往外走，但是如果未来政策有新的变化，不排除形成新一轮的私有化潮流”。

　　上市了就能赚钱？

　　据媒体报道，准备赴美上市的信而富已连亏三年，且亏损进一步扩大。数据显示，信而富2016年归属于普通股股东的净亏损为4037.8万美元，2015年净亏损为3322.7万美元，2014年净亏损为178万美元。

　　有私募股权投资公司负责人对媒体直言，目前看国内的互联网金融行业，能实现大幅盈利的平台并不多，即使是那些有潜力IPO的平台，也依旧处于亏损状态。

　　因此互联网金融企业上市了，就能赚钱了？

　　该人士对全景网坦言，上市与解决亏损或者盈利之间没有直接关系。

　　“首先一点，很多互联网金融公司不一定亏损，我们也看到在行业中不乏盈利的公司，但是由于风险的衡量、拨备计提标准不一致，导致了拨备多做一点儿利润就少一点、拨备少做一点儿利润就多一点，所以亏损还是盈利只有企业自己最清楚。”

　　该人士最后表示，上市的作用更多是，一方面是为公司定价、增加融资方式；另一方面，成为公众公司后增加曝光度、增强可信赖水平吸引更多的投资者，可能会对企业的盈利有促进作用。