腾讯看好的公司巨亏9千万IPO遇阻 高价定增股东哭晕

2017-05-10 10:03:10 作者： 来源：同花顺 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

背靠腾讯这棵大树，有浙商资管、中信证券（600030）、硅谷天堂等20余家机构撑腰的好买财富，2016年仍然没有逃离亏损的魔咒。近9000万元的亏损额成为好买财富IPO路上的“拦路虎”。

据了解，好买财富成立于2007年,是国内独立的第三方财富管理公司,主要通过互联网、手机 APP终端向客户提供包括公募基金、私募基金等在内的各类基金产品一站式销售服务,并通过全资子公司新方程发行和管理 FOF 等私募基金产品。2015年11月27日，好买财富正式在新三板挂牌。

受累A股低迷行情 2016年巨亏9000万元

2016年年报显示，好买财富上年实现营收2.11亿元，同比下降48.24%；净利润亏损8816万元，同比下降354%。此外，2016年好买财富的现金流也不容客观。该公司经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额分别为-497.2万元、-2.65亿元和4.57亿元。其中，好买财富筹资净额的增加，还主要是因为期初收到了4.66亿元的定增款项。

对于近9000万元的亏损，好买财富解释称，主要是A股行情导致股票类产品销量明显下降，导致了前端认申购费的大幅下降；基金净值低于历史新高，导致了公司本年度能收取的超额业绩提成急剧下降。其中，仅私募基金的业绩提成收入就较去年下降了约 1.48 亿元，主要是由于 2015年股票行情节节攀高，私募基金净值也屡创新高，收到了约1.58亿元的业绩提成收入，而2016年的行情一路下滑导致大部分股票类的私募基金净值未能创出新高，所以2016年度此项收入锐减为1033万元。此外，本年度销量也受到了市场行情的影响。在零售业务中，公募基金本年销量为 146 亿元，较去年全年下降约 40%，其中费率较高的非货币类基金销量较去年下降约 67%。

靠天吃饭 盈利能力不稳定

事实上，好买财富近几年的业绩一直不容乐观。公开资料显示，好买财富2013年、2014年的净利润分别为86.85万元和-1532.24万元。

2015年，受上半年度二级市场的火爆行情影响，好买财富成功实现扭亏为盈，营业收入和净利润分别为4.08亿元和3471万元。尽管2015年全年实现了盈利，但在前4个月，好买财富仍处于亏损状态，净利润亏损达1365.91万元。

对此，好买财富在公开转让说明书中表示，2014年净利润下降的主要原因是：2014 年以来，公司加大市场开拓力度，扩大了销售队伍，加大市场推广，公司业务规模不断扩大。同时销售人员职工薪酬、广告及业务宣传费、技术服务费大幅上升。据(ID：esanban)统计，2014年、2015年1-4月好买财富分别累计发生销售费用7097.95万元、6835.86万元；累计发生管理费用2985.99万元、1593.63万元。

尽管好买财富的业绩波动受到了公司战略布局的影响，但不难看出，该公司的基金销售业务是一个“靠天吃饭”的行业，牛市赚钱，熊市赔钱，波动较大，盈利能力不稳定。

折戟IPO 大股东腾讯和高价定增知名机构“踩雷”

好买财富的亏损，也害苦了腾讯以及一众高价定增的股东。

据(ID：esanban)了解，好买财富的大股东是深圳市腾讯产业投资基金有限公司(以下简称“腾讯”)。

2014年2月，腾讯出资5850万元认购了好买财富826.875万元的注册资本，成功持有该公司18%的股份；2015年4月，腾讯再次出资2.02亿元认购该公司657.106万元的注册资本，持股28.26%，一跃成为好买财富第一大股东。截至2016年年底，腾讯持股比例为25.69%，仍为该公司第一大股东。

此外，2016年6月24日，好买财富以95.22元/股的高价，成功募集了5亿元资金。此次定增吸引了包括浙商资管、弘卓资本、广发资管、光大资管、中信证券、硅谷天堂等13家法人机构、6只私募基金，以及12位自然人认购。

值得注意的是，2016年1月29日，好买财富向上海证监局报送IPO辅导材料。2016年2月1日，好买财富就发布公告称接受上市辅导。如果上述多家投资机构是冲着好买财富Pre-IPO而来的话，恐怕这次要失望了。

从主板、中小板和创业板的IPO标准来看，好买财富今年冲刺IPO无望。