债券通时代来临：逾8成网友未投资过债券 债市发展潜力巨大

2017-05-18 13:34:59 作者： 来源： 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

资本市场不缺故事，总是你方唱罢，我登场。

这边股市处于“上不去、下不来”的尴尬处境，那边债市敲锣打鼓，迎来重磅喜讯，央行敲定债券通。

5月16日，中国人民银行与香港金融管理局联合公告，开展香港与内地债券市场互联互通合作，“债券通”正式启动时间将另行公告。

根据公告，初期先开通“北向通”，即香港及其他国家与地区的境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排，投资于内地银行间债券市场。未来将适时研究扩展至“南向通”，即境内投资者经由两地基础设施机构之间的互联互通机制安排，投资于香港债券市场。

“北向通”没有投资额度限制，遵守现行内地银行间债券市场对外开放政策框架，同时尊重国际惯例做法。

尽管只是先行“北向通”，但这仍然是中国债市国际化的关键一步，境内外市场机构积极准备，对此抱有非常大的热情。为此，东方财富网进行了本周股市网络调查，了解广大网友对此的看法。

以往，投资过债券吗？截止今日(5月18日)上午(下同)，东方财富调查结果显示，有15.9%的网友投资过债券；84.1%的网友从来没有投资过债券。

对于是否考虑在未来投资债券的问题，东方财富调查结果显示，有62.8%的网友不考虑投资债券；22.3%的网友考虑投资债券；还有14.9%的网友表示处在犹豫中，走一步算一步。

债券通初期先开通“北向通”，对于北上资金会追逐哪类债券的问题，东方财富调查结果显示，有46.8%的网友认为北向资金会追逐国债；15.7%的网友认为北向资金会追逐政策性金融债；地方债、企业债、公司债、可转债、次级债的支持率较低，分别为3.1%、4.3%、4.6%、9.3%、2.4%；还有13.9%的网友眼光独到，偏好其他品种。

综合以上的调查结果，我们不难发现，尽管“债券通”的到来，对于整个债券市场而言，是一项壮举，但是对于多数个人投资者来说，热情度就大大下降很多了。逾八成网友未投资过债券，超60%的网友不考虑投资债券，而对于北上资金看好的债券，网友更加青睐国债。

但是不可否认地是，债市已凸显配置价值，而这种优势有助于“债券通”正式实施后为债市引来更多“活水”，债市发展潜力巨大。

对于境外个人投资者而言，可能更加会考虑到债券的投资门槛问题。天风证券固收团队认为，债券投资有一定特殊性，尤其如果投资标的是所有境内交易所交易债券时，“债券通”或许对个人投资者会有一些要求，比如50万资本金额度或者至少通过一些相关测试，还有可能是交易所要求的合格投资者等。

债券通对两地债券市场发展一定是动力催化剂。前海开源杨德龙表示，“北向通”开通将会大力推动国内债券市场的发展，减小国内债券市场与发达债券市场的差距。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩指出，“债券通”的实施落地将进一步加快我国债券市场的对外开放，预计债券市场吸引海外资本流入的规模能达到年均1000亿美元，未来前景广阔。

对于北上资金追逐债券的种类，在业内人士看来，北上资金到内地债券市场做配置，主要还是配置利率债或者国债，很难去配置信用债。

合晟资产研究部副总监徐华指出，债市的参与者主要是机构投资者，在募集产品时，合同中一般都会清晰的约定投资范围。海外的投资机构同样也会在产品合同中约定评级范围和评级机构。信用债的问题就在于，国内的评级机构和国外的评级机构不同。即便是开通“债券通”，因为评级机构的不同，短期内很难在现有的合同下去直接配置信用债。

说一句题外话，对于更多的股友们来说，可能更加关心得是“债券通”对于股市的影响。英大证券首席李大霄表示，债券通年内开通，特大量级资金将源源不绝进入内地市场，债券通催化A股漂亮牛！