460元天价定增刚完成 40亿定增又开启了

2017-05-27 13:13:59 作者： 来源：新三板智库 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

2017年5月23日，曾经抛出单价460.8元定增的纵目科技宣布完成定增，挂牌两天即发行高价定增方案的纵目科技现如今也才挂牌三个月，公司就已经完成了挂牌新三板后的第一笔募资。

而在这之前的2017年5月22日晚，皖江金租抛出了40亿的定增方案，这个金额也是今年以来新三板最大金额的定增方案。

一边厢高价定增完成，一边厢高额定增发布，新三板的融资现状热热闹闹的。

2017年5月23日，纵目科技发布股票发行情况报告书，宣布完成此前的天价定增，公司以 460.80元/股发行21.70万股，募资9999.96万元。其中，北京君联成业股权投资合伙企业以6999.97万元的价格认购其中的151909股，厦门德丰嘉润股权投资基金合伙企业以 2999.99万元认购其中的65104股。

值得一提的是，纵目科技现如今才挂牌新三板三个月，460.8元的天价定增方案也是挂牌仅三天就发布了。这个定增的价格迄今为止可以排在新三板定增价的第三名，仅次于九鼎集团此前的610元/股和科立森在今年一月完成的588元/股的定增方案。

挂牌三月的定增首秀就如此吸引眼球，纵目科技究竟有什么魔力？

资料显示，纵目科技2017年2月21日登陆新三板，公司主要从事汽车高级驾驶辅助系统(ADAS)软硬件系统的研发、生产和销售，目前主要通过一级供应商为整车厂商提供配套产品。

最新年报数据显示，纵目科技虽然2016年营收4306.93万，增长1211.13%，但净利润却亏损了1017.18万。

事实上，纵目科技已经连续亏损了三年，在2014年和2015年，纵目科技曾分别亏损216.60万和4013.37万。虽然业务一直亏损，但刚挂牌就迫不及待发布了一笔天价定增预告，可见，纵目科技对自己是信心满满的。

那么一家连续亏损的公司，为何有公司肯买他的帐给他送去资金呢？

我们通过查看纵目科技的前十大股东，发现十大股东中，协同基金已经进驻，协同基金的法人代表就是深创投创始人之一李万寿。公司最新年报上还提到公司管理团队的竞争优势：公司董事李万寿先生是中国创业投资领域专家级人物，拥有丰富的投资经验与资本市场资源。

而参与此次定增的君联资本执行董事范奇晖表示：“先进驾驶辅助系统，以及自动驾驶技术，是全球汽车产业未来发展的重要方向，拥有巨大的市场发展空间和机会。君联资本始终关注中国乃至全球的汽车行业高科技新兴企业，希望能够投资在未来自动驾驶领域成长为行业领军的企业，我们认为纵目科技完全具备这样的潜质和能力。”

这么多著名机构都如此看好纵目科技的发展潜力，天价定增当然不成问题。

皖江金租抛出40亿定增，将是今年以来新三板定增最大金额

2017年5月22日，皖江金租抛出每股价格不高于人民币 1.5元，募集资金总额不超过人民币40亿元的高额定增方案。

公告显示，此次募集资金将全部用于补充公司核心资本，满足公司业务持续发展需要，推动公司战略的实施，进一步提升公司的盈利能力和抗风险能力，保障公司经营的持续发展，符合公司实际经营情况，为公司未来发展战略的顺利实施提供了资金保障。

新三板已经很久没有出现如此大笔的定增方案了。今年最大笔的定增预案是大运汽车的25.3亿，再往前神州优车刚刚缩水完成百亿定增，拟募资100亿最后完成时募到46亿元人民币。

所以此次皖江金租的40亿定增计划，也足够吸引整个市场的关注了。那么此次定增是否能够完成，我们拭目以待，现在我们先了解一下，皖江金租是一家什么样的公司。

据公开资料显示，皖江金租是经银监会审批设立、专业从事融资租赁业务的金融租赁公司，目前的业务模式主要为售后回租融资租赁和直接融资租赁。公司于2015年11月24日挂牌新三板，交易方式为协议转让。

2017年3月20日公布的年度财务报告显示，2016年皖江金租实现营业收入24.95亿，同比增长46.51%；净利润5.06亿，同比增长29.48%。近年来，公司的年均复合增长率接近60%，经过5年多的发展，目前公司的资产规模已逾 380亿元。

但随着公司规模的不断增长，其资本充足率也随之持续下降。截止2017年1季度末，公司资本充足率为16.69%，比2016年年末下降了3.41%并有进一步向下的趋势。根据《金融租赁管理办法》规定，金融租赁公司资本充足率不得低于8%最低监管要求。为保证租赁项目投放，公司需募集资金补充其核心资本，以避免触及监管红线。

值得一提的是，为补充其核心资本，在半年以前的2016年12月，皖江金租就以每股1.22元的价格发行了16亿股，成功募得资金19.52亿元。可预见的是，这也绝不会是它最后一次融资。

原因很简单，纵然去年底募得19.52亿，但仍然难解其资本之渴，2016年年末其核心资本充足率不升反降，下降了3.41%，且有进一步向下的趋势。按照公司目前年均60%的复合增长率这一发展速度，为保证未来的经营发展，未来一年时间里，公司应还会再实施1-2轮这样的融资计划。

拥有良好的年报业绩，并且因为公司业务所需，皖江金租才发布如此高额的定增方案，这样看来也合情合理，相对于前次的19.52亿定增，此次定增的金额翻了一倍，不知道最终的实施能否顺利完成呢？

新三板融资能力不输IPO

5月10日，全国股转系统监事长邓映翎在“2017成都全球创新创业交易会--新三板交易分会”上发表主旨讲话，在演讲中他就曾提到，新三板的融资能力不输A股。首先表现在融资家数：2016年主板只给250家公司融资，而新三板却是给2603家公司融资。从这可得出一个结论：新三板对促进中小企业的发展起到了极大的作用。其次，融资额度：主板IPO发行融资1000多亿，而新三板融资额度为1390亿。也就是说，新三板的融资功能并不输于A股市场。

我们来看一组数据。今年以来，许多公司在新三板完成融资。据统计，2017年至今，新三板1300家挂牌公司完成了定向增发，总融资额536.38亿元。其中，融资额排名前五的分别为神州优车46亿元、开源证券14.70亿元、川山甲6亿元、青浦资产5.53亿元、兰卫检测5.33亿元。还有16家公司实现了融资额超过2亿元的单笔定增，在融资的规模上丝毫不输给IPO.

截至2017年5月25日，深交所中小板和创业板在今年的IPO融资总额分别为176.56亿元和244.50亿元，二者相加的数字还不及新三板。这样对比来看，新三板的融资能力确实是不输创业板和中小板。