900万“干”3000万的活，看九鼎如何通过“交易马拉松”玩转一家挂牌公司

2017-06-01 14:55:15 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

厉害了，净资产不足千万的奥沙科技“钓”到了九鼎3000万投资

九新能源原名奥沙科技，是成立于2011年并于2015年7月挂牌新三板的小微企业。然而，挂牌尽三个月，业绩平平的奥沙科技就被九鼎集团“盯”上了。

研究许久之后，九鼎终于在2015年11月30日“下手”了。是日，九鼎旗下苏州裕元九鼎投资以4.33元/股的价格，认购奥沙科技6928407股股份，耗资30000002.31元。彼时，截至2015年年中，奥沙科技净资产仅975.18万元。

当然，收购奥沙科技后九鼎也不能闲着。12月24日，公司打发了一波“旧臣”之后，决定新设三家全资子公司：50万设立杭州玖信科技、2000万设立九新投资管理、1000万设立北京九新投资管理。在此之后，公司于次年（即2016年）1月25日完成公司更名，由奥沙科技更名为九新能源。

由于公司一直忙于资本运作，奥沙科技的业绩却直线下滑。2016年4月15日公布的年报数据显示，奥沙科技2015年实现营收434.96万元，较上期的634.38万元同比下滑31.44%。

发令枪响，“交易马拉松”开赛

2016年8月12日是奥沙科技原有股东的减持解禁日。而随着解禁发令枪的一声枪响，股东之间的“交易马拉松”随即开赛。

减持当日，周超、单秋芳、杨舒亮和周水松四大股东总计持股4900万股，持股比例81.67，解禁股数3446666股。

11月1日，林笑燕从周超手中接过60万股，占比10%，完成首轮转让。

11月2日，单秋芳、杨舒亮等股东以1元/股的价格小试身手，不过却招来了股转的关注。

11月3日，单秋芳增持38万股至60万股，占比10%。

11月9日，林笑燕在84万股持股的基础上再增持6万股至90万股，占比为15%。

同日，周超转让21万股，持股由376万股降至355万股，持股比例下降至59.17%。

11月14日，周超再减25万股至330万股，持股降至55%；而单秋芳则由88万股增持2万股至90万股，持股15%。

同花顺金融终端显示，上述交易股东易手价格均为1元/股。

随即，随着陈颖的出现，“交易马拉松”第二回合开锣。

首先，12月13日，陈颖以4.33元/股（也即九鼎此前认购价格）减持54万股，接手方为苏州裕元；林笑燕以同样价格转让6万股给九鼎。完成交易后，九鼎持股为10%。

12月16日，林笑燕减持19万股。九鼎则继续增持30万股，持股变为15%。

12月21日，林笑燕再减持30万股，减持比例5%；九鼎接手30万股，持股比例升为20%。

12月26日，九鼎继续增持30万股，持股变为25%。

12月29日，九鼎再增持30万股，持股比例变为30%。

2017年1月，九鼎又通过几个回合，增持30万股公司股票，持股比例上升至35%。至此，“交易马拉松”结束。转让易手后，至2017年1月12日，周超持股330万股，占比为55%；九鼎持股210万股，占比为35%；单秋芳和林笑燕分别持股60万股，持股比例各为10%。

退出！我们看到的是一个“假”收购

“交易马拉松”完成后，2017年3月29日，公司发布了股票发行方案。根据方案，公司将以5元/股的价格发行400万股，募资2000万元，主要用于投向《生物酶在植物纳米纤维素制造中的研发与生产》项目。与此同时，公司高层又经历新一轮人事“洗牌”。

而在新一轮股票发行方案公布两周后，九新能源随即宣布2015 年 11 月 10 日审议通过的《关于（杭州澳沙科技股份有限公司股票发行方案）的议案》终止。

为何要终止2015年的收购？尽管九新能源并未公布相关的具体原因，不过成长君却透过数据看到了部分“端倪”。

从同花顺金融终端提供的数据不难看出，九鼎增持股票的价格均为4.33元/股。增持过程中，九鼎总计花费909.3万元（210万股*4.33元/股），期末持股比例为35%。反观2015年的股票发行方案，九鼎投资将耗资逾3000万元，但持股比例仅53.59%。对比之下，前者明显要优于后者。