新三板股权质押潮回落企业间接融资难度提高

2017-06-12 09:22:01 作者： 来源：金融投资报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

去年下半年开始的质押潮已经开始回落。 在新三板企业优势不明显、资金成本走高之下，新三板股权质押的吸引力在下降。其实股权质押主要集中在创新层，但是创新层的优势一直没有显现。新三板的质押折扣和利率都是比较苛刻的。尤其是近期资金成本在提高，企业经营也未有明显改善，目前来说，无论是对出资方和融资方，股权质押的吸引力都在大幅下降。

新三板公司间接融资难度提高，资本市场直接融资迫切需要突破。包括新三板流动性一揽子解决方案，呼吁尽快推出。第一步，从交易制度比较通用的部分着手进行改善，以基金到期为契机推出大宗转让平台。第二步，对二级市场交易准入资金条件适时予以调整，在新的投资者适当性管理办法的框架下，尽可能降低个人投资者门槛。第三步，引入更多的投资机构，如引入保险资金等开展定增配置，引导公募基金在优质分层企业中提供交易流动性等。实际上，随着监管进一步加强，特别是在新分层后，新三板规范程度已大大提升，初步具备了政策创新发展的基础。新三板“二次创业”能否成功，供给侧投资端是核心问题。整体来看，通过引导脱实向虚的资金，不仅支持中小、双创企业，也优化了经济资源的配置。