英诺天使李竹：80%项目是合投，投到100倍回报就靠两个字！「沙丘投面人物」

2017-07-19 10:54:17 作者： 来源：沙丘学院 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

在圈内，李竹被称为“竹帅”。从清华园里走出，创业之后，他转身All in天使投资，把投资当成再次创业。仅用了三四年的时间，“竹帅”已经迅速成长为中国第三代创投界最知名投资人代表之一。他聚拢了20位合伙人，所创立的英诺天使基金直接管理着近20亿人民币，还搭建起了辐射全国的英诺创业空间及相应的生态圈。

英诺天使基金创始合伙人 李竹

十几年的创投经历，让李竹对投资有了更深刻的认知。他投资的知名案例有：游族、美团、E代驾、臻迪智能、德生科技、柠檬微趣、礼物说、推想科技、Novumind（异构智能）、云莱坞等。从他的经历当中，我们也看到了一位投资大佬的成长记。

7月29日，李竹先生将作为沙丘学院特邀导师亲临沙丘学院，与在场学员分享更多人工智能领域的投资话题。

■英诺天使李竹：80％项目是合投，投到100倍回报就靠两个字！

文章来源：创投梦工场等网络内容整理

一

初尝技术创业 成功获得了第一桶金

“我身上‘清华’这个标签非常之深，我所有的财富（精神方面、物质方面），都跟清华有关系。从我的角度讲，应该回馈母校，帮助更多清华大学的校友，然后把清华大学校友帮校友的传统传递下去”。李竹曾这样形容他与清华大学的密切关联。

华清嘉园曾是五道口地铁旁一处非常普通的居民区，然而在北京房价接连几次翻番之后，它因为高房价而不再普通了。但对创业者来说，它的珍贵之处在于它代表着新世纪的创业精神，众多知名互联网公司皆诞生于此：校内网、暴风影音、饭否、美团、酷讯、美丽说、一见……

华清嘉园紧临清华大学，离北京大学也不过千米，那是李竹梦想起航的地方。

1993年，他与4名清华大学校友一起凑了10万元，开启了懵懵懂懂的创业之路，成立了一家软件公司。他们租了位于华清嘉园对面的清华园宾馆，5个合伙人凑了十万元，一下子交了三万六千元的房租，心疼得全身肌肉发紧。

“我们也不发工资，大家打地铺，平时就花点吃饭的钱。我们的产品并不是简单的组装，而是需要编程技术。”李竹所说的产品，是一个多媒体数据库，帮助用户管理图形、表格等多媒体文件。

“产品开发出来以后，剩下的钱全部投在《计算机世界》打广告了。广告刊登出去不久，很快就有人订货，我们就开始赚钱了。” 谈及第一次创业的收获，李竹颇有些成就感。

“创业之初，大家也会发生一些争论，比如赚了钱后要分钱还是继续发展。并购之际，是宁为鸡头不为凤尾，还是合到清华同方的大平台上。后来很多事情证明我的建议都是对的。”

他们创立的第一家公司1996年合并到了清华同方，清华同方于1997年成功上市。

“我们创业成功获得了第一桶金，虽然开始很辛苦，但结局很美好。”

李竹在华清嘉园买了城区的第一套房子，并在那里以个人天使的身份投资了从饭否跟到美团，如今已成为创业巨头的王兴。“晚上九、十点钟到他们办公室串门，王兴几个人还在加班呢。”李竹回忆道。

二

创业维艰 “失败认知”也是一笔宝贵的财富

2005年，李竹第二次创业，出任视频平台悠视网CEO。悠视网是红杉资本2005年进入中国以后投资的第一批项目之一，当时腾讯最大的投资方MIH对悠视网也表达出强烈的兴趣，发出了投资意向书，最后敲定由红杉领投，SIG合投，共投入1000万美元。

“估值比当时其他视频网站都高，当时一点收入还没有。回过头来看，估值高其实也是一把双刃剑，导致我们后续融资压力增大。”李竹回忆说。

“我们对视频是资本密集型项目的理解不太到位。另外，对版权的重视度不够。从战略上对这两点的认识不到位，导致悠视网2009年以后掉出第一梯队。”

允许失败，做到快速失败，这也是李竹专职做天使投资之后较为深刻的认识。他说，跟硅谷的创业者交流，他们都会聊到各自的失败，这些“失败者”都很骄傲。当时怎么失败，为什么失败，获得了这个认知，是一笔宝贵的财富。正因为如此，投资人更愿意出钱支持创业两三次的创业者。

在李竹眼中，创业者不是你想成功就能成功的，有一定的概率，失败还是大多数。两次创业的经历，也让李竹更加理解创业者。可以说，李竹的经历跟大多数创业者是一样的，有过成功也有过失败，有过笑容也有过泪水。

三

打造天使基金里的“清华” 广泛布局创业生态圈

清华大学是李竹成长为天使投资人最直接也是最优渥的土壤。林森、邓永强、贾相夷、祝晓成、刘怀宇等，这些英诺天使基金的合伙人都是李竹清华大学的校友，他们多数还都与清华校友TMT协会（清华校友互联网与新媒体协会）密切相关。

TMT协会是清华大学推动校友创业的一个核心窗口。清华大学校友创业比例并不算高，斯坦福大学应届毕业生是18%，清华大学连它的1/5都不到。TMT协会的骨干人士都有一个信念：让清华在中关村有着斯坦福大学在硅谷的地位。

可以说，英诺天使基金是从清华校友TMT协会生长起来的。“当时协助清华大学校友会搭建起一个协会，后来发现为创业者服务需要有孵化器、加速器，于是成立了厚德创新谷。孵化器运营过程中发现，没有与投资挂钩的创业服务都没有意义，2012年末又开始筹备天使基金。2013年4月，英诺天使基金正式成立。”李竹介绍说。

英诺天使基金成立以来，广泛布局孵化加速器、创业媒体、创业教育、创业服务等创业生态圈，其中尤以英诺创新空间最为瞩目。三年时间，英诺天使基金每年跨一大步，现已成为创投圈中最具影响力的生态圈之一。

英诺天使的投资风格是决策快，平均每个星期投两家公司，一旦觉得靠谱，会马上给出投资意向书。另外，为了更加接近创业者，英诺天使在北上广深以及杭州、厦门等很多城市都设立了天使基金。李竹说，英诺天使的使命就是“要把真正能改变世界的人连接起来，并且第一个给他们支票。”

李竹认为，只有专注才能专业，在一个领域看足够的项目，不断学习，建立坐标系，才能做好。如今，英诺天使基金瞄准的主要方向是人工智能、泛娱乐文化创意、企业服务和消费升级这四个领域。

在人工智能方面，英诺天使基金投资已经持续了将近两年的时间，投资项目主要有无人机、机器人、硬科技、车载直视AR显示器、智能硬件、指纹识别、水下机器人等。在李竹看来，从模式创新转向技术创新，下一个时代毫无疑问是人工智能的时代，而中国完全有可能在这一领域领跑世界。

四

天使投资也是创业 与创业者同行乐在其中

在投资理念上，李竹非常敬仰股神巴菲特。做自己喜欢的事，投喜欢的人，这是巴菲特的根本投资哲学，也是李竹完全认同的投资哲学。

天使投资和创业都是勇敢者的游戏

专职做天使投资这些年，“勇敢”二字不断深入到李竹的认识观里。佛学中有三个词“善良、智慧、勇敢”。李竹对佛学有一定的心得，他直言，佛学对他最大的启示是“勇敢”。

早在2015年底，李竹就曾说：“天使投资是反周期而行，越是寒冬越容易出现独角兽项目。被定调为资本寒冬的2016年，在多数投资机构投资项目腰斩之际，英诺基金勇往直前，投了90多个优秀创业项目。天使投资，其实是勇敢者的游戏。”

王兴做饭否时李竹与几个校友就投了他，后来做美团，他们都非常担心和怀疑：你做产品经理特别牛，但是做线下的事情，要管一帮人去推广，行不行？“王兴比较勇敢，他敢去做这件事情，超出几位天使投资人的想象。”李竹说。

“我们发现创业最成功的这批人，勇敢比智慧还重要。所有的创始人，最重要的责任就是用勇敢的心态，带领团队杀出血路。真正敢于打破边界的人，才能做行业老大。”

某种程度上说，“要做勇敢者”是李竹说给自己听的。当年，清华校友TMT协会成立时，推荐他做首任会长，当时他还有些犹豫。“如果当时不当这个会长，我现在的经历也就不是这样了。我应该勇敢一点，直接当会长了，没什么好推辞和犹豫的”。

主动寻找合投方 打造天使合投最强音

在2016中国天使投资高峰论坛上，李竹颇有感触地说：“我们非常积极地参与行业建设活动，英诺天使80%的项目都是跟行业内天使合投的，当英诺成功的时候，一定也有其他的天使成功了。”

合投对于硅谷天使投资人来说是一件再正常不过的事，他们的种种经验也证明：合投能加强对被投领域的认知，并减少天使投资的高风险。损失一点份额，带来的却是更多的项目和更广阔的世界。在担任TMT协会会长，做个人天使期间，李竹去过几次硅谷考察取经，对合投概念的认识更加深入与透彻。

回国后，李竹便不遗余力地主动倡导天使合投。2013年成立的英诺天使基金，就是天使合投的产物：几个清华校友把钱放在一起，就成了英诺基金最初的资金池。成为机构化的天使以后，也因为合伙人对合投理念的认可，英诺在行业里一直主动积极地推动着这件事情。

王兴当年做饭否，李竹和航班管家创始人王江、李黎军一起投了天使。后来王兴果断转型，三个人也有机会参与了美团的早期投资。在李竹看来，天使就应该是合投的。

对于天使合投，英诺基金一般都会主动寻找合投方，不同机构哪些领域比较擅长，都比较了解，“我们觉得如果有哪些天使能帮上忙，会主动邀请他们来参加一些合投。”

李竹认为，“天使投资要有长久的生命力，一个天使投资机构要长期持续下去，就必须遵守天使合投的理念。”从某种程度上说，天使合投的核心，是要投信得过的人。

做自己喜欢的事 投喜欢的人

大学生创业是近几年经常被热议的话题。指责它，极可能被说成不鼓励年轻人创新，否定勇于拼搏的精神；肯定它，则会引导绝大多数大学毕业生走向歧途，因为创业多数的结局是“万劫不复”。

专职于天使投资三年多的李竹对这一话题，却有着较为清晰的答案：“我们做高校创业者的加速器已有两年多，我们发现年轻的创业者做两件事情最靠谱：一是做技术创新，这些人多数是大学刚毕业或者毕业五年以内的硕士博士。第二，满足同龄人需求的创业项目，比如同龄人的消费升级及社交需求等。这两类创业项目相对比较容易成功。其他的，如互联网金融，O2O都不太容易做成，这些需要深厚的社会资源和较强的资金驾驭能力。”

谈起对年轻人的建议，李竹认为，首要一点是做自己喜欢的事。20世纪90年代初第一次创业，更多的是想着改变自己的生活。第二次创业源于梦想，现在做天使投资，李竹认为也是在创业，在做自己感兴趣的事。

曾有很多天使投资人问李竹，怎么样才能投到一百倍回报的公司，李竹的回答只有两个字：人品。只有人品好，真心帮助创业者，屁股和创业者坐到一起的投资人，才有可能坚持到最后敲钟上市，实现超过百倍回报。

李竹原以为做天使投资，就过上了半退休状态的生活，后来发现越陷越深，完全是全新的创业状态，每天都忙得不可开交，还要做创业者的知己，陪着他们体会创业中的快乐和惊喜。

“与创业者打交道，大多与未来有关，都很有趣。你会不断激起强烈的好奇心，多巴胺分泌也就足够多，心态也就年轻许多，这种感觉真的很有意思，很快乐。”