搜狐第二季度财报曝光，张朝阳重回“舞台中心”的梦终于要实现了？

2017-08-02 09:26:24 作者： 来源：投资潮 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

  2016年，张朝阳给搜狐确定了一个“小目标”——3年重回商业舞台的中心。如今，搜狐以它傲人的成绩告诉我们，这个“梦”，它已经完成了一半。

  搜狗撑起半个江山

  7月31日，搜狐公司公布了2017年第二季度未经审计的财务报告，报告显示，公司本季度总收入达4.61亿美元，较2016年同期增长10%，较上一季度增长23%。与此同时，搜狐旗下的子公司搜狗，即将赴美启动IPO的消息，为搜狐的出色表现再添一把火。

  事实上，在整个季度的财报中，搜狗的表现也是可圈可点的，甚至可以说是为搜狐的营收贡献了近一半的利润。根据财报显示，第二季度，搜狗收入达到2.11亿美元，较2016年同期增长20%，如果以人民币计算，收入较上年同期增长26%。移动搜索收入对整体搜索收入的贡献，由去年二季度的49%提升至76%。利润方面，按美国通用会计准则，净利润为2350万美元。

  据搜狗CEO王小川在内部信中透露，搜狗营收的快速增长，主要受益于强劲的移动流量增长和搜索广告市场回暖。财报显示，6月底，搜狗整体搜索流量比一年前增长24%，移动端流量增长50%以上，占比已接近80%。而移动搜索收入对整体搜索收入的贡献，由去年二季度的49%提升至76%。未来，搜狗在市场的份额还将继续提升。

  此外，搜狗手机输入法用户规模的快速成长，也是推动搜狗营收增长的重要因素之一。根据财报显示，第二季度搜狗手机输入法的语音输入日频次已达2.6亿次，比一年前增长80%以上。如此高频的增长，主要得力于搜狗在人工智能方面的技术研究和布局，目前，搜狗已将自主研发的问答、语音和翻译等技术，应用于搜索和输入法等产品中，这在一定程度上大大提高了搜狗产品的附加值。

  而搜狗此次IPO的消息，对于搜狗的这份充满亮点的财报来说，无疑是锦上添花。谁也没想到，历经了多年的分拆、“抗战”，以及新浪、网易 “同盟者”纷纷从搜索领域转型之后，搜狗最终还是坚持了下来，成功完成了向移动的转型，并为自己找到了新的故事。

  更可喜的是，就在搜狐公布第二季度财报、搜狗宣布赴美IPO的消息之后，受此消息的影响，搜狐股价在美国股市的盘前交易中大幅上涨21.83%，至62.00美元。看来搜狗对于搜狐来说，可谓是当之无愧的大福星。

  “忍辱负重”，终见成效

  2016年，对于各大视频网站来说，可谓是至关重要的转折点。而不幸地是，在这场视频网站的“战争”中，搜狐并没有讨到什么好处，反而离第一梯队越来越远，营收也因疯狂的烧钱模式一路下滑。然而2017年第二季度财报，却让我们看到2搜狐在互联网的下半场战役中，似乎正在慢慢走出泥沼。

  （一）视频业务加速摊销

  可以说近年来，搜狐视频的业务营收，是让搜狐最欣慰的一项。众所周知，视频网站的业务营收大部分来自于广告业务，还有一部分则来自于用户的会员服务业务。根据第二季度财报显示，搜狐的品牌广告收入为8600万美元，较上一季度增长6%，环比增长主要是由于搜狐媒体平台季节性收入增长。


  虽然只是小幅度增长，但对于搜狐视频来说至少是个好的开头，或者说这一次张朝阳的路走对了。之前为了争夺头部内容版权资源，搜狐花了大量的资金购买《欢乐颂》、《大秦帝国》等这类热门头部内容上。据搜狐媒体报道，其中《大秦帝国》搜狐视频则是以2.5万元一集的天价买下的，但事实上，《如懿传》、《欢乐颂2》、《三生三世十里桃花》、《迷航昆仑墟》等热门IP剧的单集成本均未超过1000万，实际到了网络视频市场，这些剧的版权价格却出现了400倍的飙升。
 

  难怪连张朝阳本人都直言，“我们可是亏本做生意，一部剧平均八千万到一个亿的成本。除了头部内容的坚守之外，这条路是走不通走 不下去的，太昂贵了。”

  于是，在面临巨额亏损之后，张朝阳痛定思痛决定转型，开始专注于自制头部内容。据了解，去年一年的时间里，马可带领的团队制作的《无心法师》、《他来了请闭眼》、《贴身校花》、《刺客列传》以及后来的《亲爱的公主病》、《法医秦明》等数部作品，而这些作品均被网友评为为网大作品里的良心之作。

  其中由搜狐视频和完美时空传媒，联合出品的原创IP“高颜值奇幻偶像剧”——《屏里狐》截至收官，搜狐视频总播放量已突破3.3亿，相关话题阅读总量6500万。虽然在前期的自制作品的投入和购买版权上，搜狐视频出现了持续亏损，但事实证明前期的“阵痛”是值得的，随着这些自制剧目播放量的不断攀升，搜狐平台的广告、会员付费的收入随之出现快速增长。

  也正是源于这次“痛苦的探索”，使得自制出品成了搜狐视频未来战略发展方向的重中之重。根据今年第四届搜狐视频出品人大会公布的数据显示，视频自媒体在搜狐视频平台实现了持续高速增长，目前数量已经超过6100家，栏目3.6万个，视频条数超过230万条，日均观看人数3000万，月度平台播放量30亿。

  此外，在第四届搜狐视频出品人大会上，搜狐视频还宣布将与百度视频联手，并启动PGC内容投资计划，首期投入资金2亿元，扶植视频创作者，向短视频领域进军发力，对视频自媒体进行双平台的联合认证、推广和投资，充分发挥双方平台的资源优势和技术赋能，让双方的视频自媒体平台获得更大的发展空间。


  据张朝阳对《中国新闻出版广电报》透露，“与百度视频的打通，实际上是多了一个分发平台，使我们视频出品人的好作品能在更大范围内被观众看到。”很明显，搜狐与百度的合作是看中了百度的入口价值，试图通过百度这个巨大的流量入口，让更多优质的免费短视频内容被用户所看到，并以此吸引广告商的广告投放，获得更多的广告的营收。

  （二）在线游戏收入激增
 

  除了搜狗业务增长强劲，搜狐的在线游戏业务也是此次营收业务中的一匹“黑马”。根据财报显示，第二季度搜狐在线游戏收入为1.22亿美元，较2016年同期增长23%，较上一季度增长43%。与此同时，搜狐集团子公司畅游总收入为1.5亿美元，根据非美国通用会计准则，归属于畅游公司的净利润为6100万美元，同比增长68%，环比增长72%，达到了公司更新后的指导性预测。

  据媒体报道，搜狐公司游戏业务表现出色，受益于经典版《天龙八部》手游成功发行。凭借良好的移动社交体验、移动操作玩法，《天龙八部》在5月18日全渠道上线当天就冲上APP Store排行榜首位，受欢迎程度超出预期。截至二季度末，仍持续有大批玩家给予这款手游极高关注。

  此外，根据国内知名移动大数据公司QuestMobile的数据显示，《天龙八部》手游的DAU位居角色扮演类游戏第二位，日均活跃用户数超过百万，仅次于网易旗下的《梦幻西游》。
 

  而也是因为《天龙八部》的出色表现，截止第二季度，畅游在移动市场的表现依然强劲。据公开数据统计，第二季度畅游移动游戏的总计平均月度活跃用户数为740万，同比增长208%，环比增长573%。移动游戏的季度总计活跃付费用户数为250万，同比增长317%，环比增长733%。由此可见，搜狐在线游戏业务的大部分收益，主要还是得益于手游《天龙八部》。

  但这并不意味着，在游戏业务上《天龙八部》就是畅游的终点。畅游首席执行官陈德文在媒体采访中表示，“很高兴看到经典版天龙手游的成功上线为畅游创造了新的收入和利润增长点。在新游戏储备方面，我们以MMORPG、休闲竞技及策略类三类游戏产品为核心，继续坚持精品化游戏战略，通过对游戏的不断打磨，努力打造下一个爆款。”

  事实上，畅游发展到目前为止已经找到了适合自己的道路，并懂得利用矩阵整合优势，将游戏与娱乐充分打通，形成“大IP模式”。 据悉，目前搜狐不仅计划制作《天龙八部》网剧，还储备了《鹿鼎记》、《雪山飞狐》等大量金庸小说IP，以及其他爆款IP的游戏、视频开发权。

  搜狐的逆袭之路还有多远？

  搜狐第二季度财报的惊艳表现，似乎让我们看到了一位曾被誉为“互联网大佬”的成功逆袭，而张朝阳离他3年归回商业舞台中心的目标，似乎也越来越近。但事实上，真的如此吗？

  在去年的2017搜狐WORLD大会上，张朝阳曾扬言“搜狐集团将成为一个整体ONE方阵向前进，2017搜狐竞争力会重新爆发。”但是他好像忘了，他的背后还有一群虎视眈眈的“野兽”，随时等着他倒下。

  搜狐的前进之路可以用“先甜后苦”来形容，早期的搜狐在互联网搜索领域，曾与新浪、网易一起被誉为“三剑客”，然而伴随着BAT的崛起，互联网行业的爆发，这些走在前沿的巨头渐渐被甩在了身后。之后，新浪创始人被董事会踢出局、网易面临巨额亏损甚至倒闭，而搜狐也是举步维艰，甚至不得不将搜索业务的搜狗分拆出去。

  而作为分拆的条件就是，腾讯以4.48亿美元战略入股搜狗，并将旗下的搜索和QQ输入法并入搜狗现有的业务中。同时宣布，新搜狗将继续作为搜狐的子公司独立运营，张朝阳继续担任董事长，王小川继续作为董事和CEO领导整个公司发展。据2013年搜狗股权变更公开工商信息显示，腾讯和北京世纪高科投资有限公司分别占据搜狗45%的股权，王小川的股权则由原来的50%下降到现在的10%。自此腾讯渐渐发展成为搜狗公司的第一大股东，也成了潜伏在搜狐背后，随时可能抢走搜狗“这块肥肉”的野兽。

  而不久前，搜狐向SEC递交的10-Q文件显示，截至3月31日，搜狗的股权由四方共同持有，搜狐持有 130，977，750股A类普通股，包括 3，764，500股可能会被搜狐管理层和核心骨干在一定条件下回购，持股比例为39.21%；搜狐董事局主席兼CEO张朝阳持有搜狗股权的比例为9.58%。也就是说，目前搜狗一半的股权已经完全掌握在腾讯手中，这对于搜狐来说是个危险的信号。

  不过，好在搜狗的另一股东公司——北京世纪高科投资有限公司，是由搜狐CEO张朝阳和李薇控股，其中张朝阳出资3040万，占总股本的80%，也就说明，目前搜狗最大说的投票权仍在张朝阳手中。
 

  此外，虽然搜狐的各项业务均有回暖，但来自同行业、同业务领域的竞争压力也是不容小觑的。根据三家门户2016年的财报显示，网易去年净利润为16.71亿美元，新浪净利润为2.251亿美元，而搜狐则是亏损了2.26亿美元。从市值来看，网易市值也已逼近400亿美元，新浪达到48.50亿美元，而搜狐仅有15.69亿美元。也就是说，要想重返商业舞台中心，搜狐首先要做的就是如何在短时间内实现盈利，但就目前搜狐与网易的差距，这将是个艰巨的任务。

  即使搜狐手中有搜狗和畅游两大“法宝”，但目前的情况是搜狗有一半的命脉掌握在腾讯手中，而畅游在游戏行业还有腾讯和网易两大巨头的挤压。据公开数据显示，2012年至2016年，国内游戏全行业营收涨幅为175%，游戏行业排名前两名的腾讯和网易涨幅超过行业平均值，而畅游则出现负增长，营收亏损15.8%。
 

  而更令人担忧的是，目前畅游正面临着游戏经费投入紧张，开发难度加大的难题。据搜狐发布的财报数据显示，2014年畅游在产品研发上的费用为1.941亿美元，2015年为1.71亿美元，而2016年为1.22亿美元，研发费用呈现逐步减少的趋势。而在2017年第一季度，与2016年同期相比研发费用又减少了10%。这意味着，畅游可能会失去在游戏市场的后续竞争优势，甚至将面临更大的运行压力。

  目前搜狐也只能寄希望于搜狗的上市，能给搜狐带来更多的资源和动力，以谋求逆袭了。