水泥建材板块掀炒作热浪 深度挖掘主题机会

2017-11-29 12:18:24 作者： 来源： 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

消息面上，据数字水泥网显示，江苏省徐州市政府印发该市钢铁、焦化、水泥(熟料)企业驻厂监管工作方案通知。通知所列的29家企业名单中涉及徐州中联有限公司、徐州市龙山水泥有限公司、淮海中联水泥有限公司，要求三家水泥企业限期停产，12月1日前停产到位。

从近几年水泥板块的营收和净利润表现来看，数据统计显示，除2015年下滑幅度较大外，近年基本保持稳定，2017年前三季度行业净利润已经达149亿元，超过去年全年。以当前增速测算，2017年行业净利润突破2014年156亿元毫无悬念，甚至突破2011年190亿元净利润，创下历史新高。国联证券表示，水泥价格持续大涨主要在于需求回暖和冬季错峰供给收缩。供需两旺情况下，盈利有望继续改善。

国信证券认为，冬季启动后，供求运行超预期，部分区域出现脱销和跨区域销售，建议逢低布局优质标的，首选冬季限产收益最大的华东、中南地区龙头标的，推荐海螺水泥、华新水泥、旗滨集团，推荐消费类建材优质龙头标的中国巨石、北新建材、东方雨虹和伟星新材。此外，水泥市场表现具有较强的区域特征，甘肃区域未来行业表现有望否极泰来，未来弹性潜力大，预计未来区域水泥基本面表现有望超预期，现价推荐估值具备一定安全边际的祁连山、宁夏建材、金圆股份、天山股份。

水泥板块基本面分析

10月水泥行业实现利润90.22亿元

数字水泥网提供的数据显示，1-10月水泥行业实现利润669.5亿元，同比增长116.57%。其中，10月水泥行业实现利润90.22亿元，同比增长8.16%。业内人士对中国证券报记者表示，10月行业利润低于预期，主要是限产导致成本增加，销量也环比出现下降。

冬季环保限产促水泥大涨

在冬季环保限产支撑下，建材板块昨日在A股市场表现活跃，中信建材指数上涨3.27%，西部建设、万年青等个股涨停，华新水泥、海螺水泥等均涨逾8%以上。股票大涨的背后有何投资逻辑、持续性如何，成为众多投资者关心的话题。

供需两旺盈利改善 水泥建材板块走强

上周部分地区水泥价格逼近甚至创下历史新高。机构表示，这种涨价趋势一方面有望驱动年内行业盈利超预期，更重要的是，还将导致明年水泥价格均价大概率高于今年，并有望驱动行业公司盈利继续超预期，从而带动股价继续走强。

机构观点

招商证券：钢铁水泥涨价趋势确认 看好龙头！

招商证券发布研究报告称，11月28日，全国钢价普涨120元每吨，螺纹钢社会库存截止24日较前一周再下降7.35%，库存量创09年以来低点，从库存角度看限产导致产能缺口明显。水泥方面，错峰限产效果明显。华东地区需求旺季叠加限产，助推水泥价格继续飙升，继续看好龙头。

瑞信：预计水泥股盈利能力处六年高位 海螺水泥为首选

瑞信发表报告，估计未来6个月至12个月，水泥价格仍然强劲，主因需求具韧性及供应较紧张。基于预期明年煤炭价格同比跌6%至每吨600元人民币，预计水泥股盈利能力将处于六年高位，整体而言每吨毛利约68元人民币。