资本之殇：23年苦心经营百亿餐饮王国，却因对赌协议净身出户！

2017-12-15 11:23:45 作者： 来源： 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

张兰，这位在餐饮业摸爬滚打了24年的女强人，靠自己的双手将一家小门店做成了高端会所，并一路做到全国各地，就在张兰以为自己打下了一片天时，却因为一份对赌协议，落得“净身出户”的下场。

与多数案例创始人引入资本一样，“对赌”失败的结局几乎类似，不过稍有不同的是，俏江南从鼎晖引入资金后，由于俏江南后续的发展陷入不利形势，投资协议条款被多米诺式恶性触发：上市夭折触发了股份回购条款，无钱回购导致鼎晖启动领售权条款，公司的出售成为清算事件又触发了清算优先权条款。日益陷入被动的张兰最终被迫“净身出户”。

尽管张兰已经与俏江南没有任何关系，但是在张兰心中，俏江南依然是自己一手养大的孩子。

朔风吹客衣，江南俏立春

1968年，10岁的张兰随被下放的母亲从北京来到湖北孝感，睡的是上面鸡窝下面猪圈的土炕，玩的是树上摸鸟蛋和坟头采蘑菇汪小菲四五岁时，张兰就定下了自己的人生目标：一定要赚钱让他接受更好的教育。

在改革开放热潮中，张兰跟随舅舅踏出国门到了加拿大。她每天早出晚归，最多的时候一天打6份工，在美发店洗过头发，在餐馆抹过桌子，甚至扛过百斤重的猪肉。两年后的圣诞节，张兰赚到了人生的第一桶金——2万美元，她立马飞回故土，着手创业。

回国后，张兰骑着自行车，头裹着纱巾顶着朔风在北京城转了三天，在东四的街面上发现了一张出租房屋的小纸条。于是有了1991年的“阿兰酒家”。很快，张兰又开烤鸭店、鱼翅海鲜大酒楼……继而，她做了“不疯狂不成魔”的举动，卖掉日赚50多万的海鲜大酒楼，将9年时间变现6000万现金，创立她的中餐品牌“俏江南”，第一家分店在500强云集的国贸开张，专供当时空白的白领餐饮市场。

渐渐地，俏江南与国贸齐名，很多人开始慕味而来，俏江南火了：从国贸中心开始，万泰北海大厦，到嘉里中心、盈科中心；北京、上海、杭州，遍布全中国。“俏江南要做中餐中的LV”，张兰口号一出，俏江南开始进军伦敦、纽约。

暗藏杀机的投资条款

2008年，为了支持门店扩张计划，张兰引入了鼎晖投资，以约2亿元换取俏江南10.53%的股权，并签署了对赌协议，如果俏江南不能在2012年实现上市，张兰则需要花高价从鼎晖投资手中回购股份。可是她没有想到的是，上市之路会如此坎坷，在A股和香港市场接连碰壁。

2010年俏江南进行股改，2011年申请A股上市，2012年1月证监会终止审查俏江南的IPO申请，俏江南A股上市失败。2012年，俏江南赴港IPO已通过聆讯，但因当时资本市场不太景气，也没能成功上市。

焦头烂额的张兰转而求助私募股权投资公司CVC，将83%的股权以3亿美元的价格卖给CVC，张兰继续留任俏江南公司主席。没想到一年后，张兰就跟CVC公司闹掰了，CVC以侵吞资产为由，将张兰起诉到香港法院，并冻结了她的个人资产。日益陷入被动的张兰最终被迫“净身出户”。

“净身出户”的深层原因

张兰的血泪教训是由于她急切希望扩张，盲目引进投资所致。其实企业发展到一定阶段，就迫切需要资金支持来推动企业进一步扩张。而扩张的内部手段是通过激励员工的主动性和创造性，通过内部员工的努力来给企业创造更大的价值。

在经营企业时，创业者首先要认清自己，任何人的时间、能力、资源都是有限的，你不可能做所有的事情，一定要想着让别人帮你一起做，那么如何让别人愿意跟着你干，就是创业者在企业经营中始终要考虑的核心问题。

为此，创业者一定要打开格局，学会与员工利益共享。<财散人聚、财聚人散>这句话是真理。虽然只拿六分，但是会有更多人愿意和你合作，你就可以干100单生意，如果你不愿意把利益分给别人，你只能做5个生意，这样就得不偿失了！

的确，人才是一切的根本。但是很多创业者想不明白这一点，把钱都攥在自己手里，眼前是多赚了点，但企业注定做不大。小编专注于团队建设、员工激励机制（合理化分钱制度建设）9年时间，有不少案例和经验，提供招人、留人、激励人等问题的解决方案，可加小编mayi8007，还可为您发送值3980元的《员工动力系统工具包》（含股权架构、合伙人协议、八大提成制度和积分管理等资料）。

俏江南把中国美食与艺术、管理、时尚有机的结合，成为一个响当当的中国民族品牌，但引进投资需三思而行，创业需谨慎，且行且珍惜。