2018年军工有望反转 把握军工主题后市机会

2017-12-19 11:24:37 作者： 来源： 浏览次数：0 网友评论 0 条

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国泰君安：2018年军工有望反转看好高端装备

高端装备重点看国防军工。(1)他山之石：美国七十年代到八十年代为确保第三次工业革命中的竞争优势，大力发展国防军工产业，目前“故伎重演”。(2)可以攻玉：为抢占第四次工业革命的制高点，我国需加快发展国防军工产业，引领尖端技术和高端装备突破。(3)国防军工已进入左侧布局期：12月中下至18年“两会”前后，市场波动率有望携风险偏好上行，有利军工表现；进入社会主义新时代的开局之年，市场对“两会”政策关注度更高，作为决胜三年引领高端装备突破的国防军工无疑将得到极大关注，而“军费增速回升+军改红利”有望催化军工板块春季躁动。

后军改时代，2018军工业绩有望反转(军工张润毅/杨宇)。(1)军费是决定军工行业景气扩张的基础，是军企业绩的根本来源。预计未来10年我国军费将保持7-9%增长，增速有望触底回升，助力军工业绩回暖，18年两会是关键时间节点。军费既看“量”更重“质”，增速“新7”比“旧10”好，新常态下国防建设由规模驱动转向改革和结构调整驱动。(2)本轮军改后，军队和国防工业运行效率将大大提升，更加适应联合作战发展需求。军改阶段性改革任务基本完成，短期影响逐步消除，后续红利释放可期。(来源：微信公众号谈股问君)

跟踪军事力量建设战略方向 把握军工投资主线(附股)

十九大报告提出国防和军队建设的三个阶段目标，国防力量建设以及军事体系改革、军事力量提升仍将快速推进；美国大概率将要接触军费预算上限，2018年预算规模或达7000 亿美元，回到2010年左右水平，远高于近7年来军费预算规模，在此刺激下全球或将进入新一轮军费增长周期，我国军费预算开支增速有望回升。(来源：投资快报)

基本面改善凸显军工板块配置价值 14只潜力股获机构调研

军工板块自2016年年初至今经历了长达两年的调整，跌幅近三成，随着近期事件性催化频频产生，市场对军工板块的投资热情或被点燃，同时叠加军工科研院所体制改革和军民融合战略的推进，军工龙头标的配置价值凸显。对于板块的后市表现，中金公司认为，经过两年多的沉淀与调整，2018年将是军工板块基本面与估值水平的向上拐点之年：航空与舰船装备引领装备升级新阶段、军品定价机制改革逐步推进、军贸扩大中国军工成长空间、军民融合与国企改革不断实现新突破，中国军工大时代将全面启动。(来源：证券日报)