国泰君安：信义玻璃业绩估值双升可期 目标价16.1元
2018-01-10 13:48:59 作者： 来源：新浪港股 浏览次数：0 网友评论 0 条
中华PE:
国泰君安(18.5, 0.20, 1.09%)发表研究报告称，预计信义玻璃(11.38, 0.02, 0.18%)（00868）2017-19年净利润分别为39.12、47.38、57.83亿港元，对应eps为0.97、1.18、1.44港元，给予公司2018年14倍估值，目标价16.1元，对比现价仍有40%空间，评级“增持”。该行称，地产政策边际放松，南京、郑州、武汉等城市局部限购政策松动，淡季不淡，需求韧性强，玻璃价格或高企高走。另外，环保高压常态化，玻璃供给收缩或令纯碱价格下行。
该行认为当前的信义极似2014年的福耀玻璃，国际化进程带来的全球市场、全球制造、全球供货将弱化其周期属性，由此步入价值成长轨道，估值业绩有望迎来双升。该行称，地产政策的变化令需求端更为乐观，同时环保趋严对玻璃产能的影响进一步打破了纯碱的平衡，纯碱跌价增厚了玻璃的盈利，故该行上调目标价。
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