港股新高：质优成份股与业绩牛

2018-01-18 13:51:44 作者： 来源：第一财经日报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

然而这11年来港股能创出新高，而上证指数却依然不到3500点，距离以前高位的6124点依然有距离，同样是中国经济主导的市场，这也值得我们思考。究其原因，港股市场上恒生指数成份股的质量较高，是其市场能够持续创出新高的重要原因，换句话说港股新高本质上是“业绩牛”。

港股创出历史新高，其实最主要是靠前两名的成份股腾讯控股(00700.HK)和汇丰控股(00005.HK)带动，内地银行股近日出现了全面补涨的趋势，而港交所(00388.HK)本身坐拥独家垄断生意，却从来不故步自封，股价也节节向上，这些重要成份股都使得恒生指数过去2年的表现优异。

其实近两年港股也面临着一定的不利因素，比如美联储加息缩表进程的推进，对港股资金面肯定形成一定压力，不过这在沪港通、深港通相继全面开通的背景下，内地资金“扫货”港股，自然也使得香港市场水涨船高，这在资金面上有效弥补了美联储加息缩表的影响，甚至主导了港股走势，中国平安举牌汇丰控股也成为了内地资金逐步主导港股的标志性事件。

除了港交所近日连番上升，带领港股走向新高以外，近日香港本地的券商股也全面启动，包括国泰君安国际(01788.HK)、海通国际(00665.HK)、耀才证券(01428.HK)等都摆脱过去跑输大盘的颓势，连番上升，这也让人联想起2015年4、5月港股券商股集体暴涨之后，港股盛极而衰的情景。

到底港股上升的持续性有多强？这也引发了投资者的思考。笔者看来，在市场成交不断创出新高的背景下，未来一个多月，港股牛市自然还能再“飞一会儿”，而进入2月开始的业绩披露期，也可能会为部分业绩超预期的企业带来年报行情，农历新年之前，投资者无需过分担心有大调整；大的蓝筹股上升较多之后，新进的资金也可能追捧部分优质中型股份。

不过进入3月份之后，美联储再次加息机会很大，加上中国内地资金利率继续提高，这都会是对港股市场的不利因素，而持续上升一段时间之后，如果港股逼近35000点的关口，那么部分投资者也需要先行获利了结；投资者需要密切留意成交量的变化，如果一旦连续多日回到1500亿港元以下，甚至可能连1200亿港元不到的话，那么就需要考虑后续跟进的资金是否足够了。