指数迭创新高个股分化 新发主题基金投资攻略

2018-01-24 11:07:49 作者： 来源：东方财富网 基金 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

基金发行则延续了去年底以来的较高热度。据数据统计。截至1月23日，正在发行及待发行的基金(A/C份额分开计算)有213只，以偏股型基金为主。记者特从新发基金中选出一些主题基金进行分析，以供投资者参考用。

指数迭创新高个股分化优选权益基金

A股市场表现延续了去年的震荡分化格局，自2017年12月28日至2018年1月23日，上证50指数创下18连阳，同期上证综指涨幅达8.26%。一方面是市场指数迭创新高，另一方面则是个股表现持续分化，创业板指数、中证1000指数仍处于下降通道之中，其震荡运行格局仍然比较突出。业内人士指出，分化格局之下，需立足基本面，精选行业、个股。

回顾2017年，被股民称为“只赚指数不赚钱”的一年，上证综指和深证成指分别上涨了6.56%和8.48%，对于散户而言，这一年的投资成绩单却难言满意。数据显示，A股3472只个股中，仅1102只涨幅为正(包括新股)，占比仅为31.74%，而6152只非货币基金(份额分开计算)中，收益率最高为65.60%。另一方面，整体业绩也相对出色，据银河证券数据统计，2017年股票型基金平均收益达13.83%，混合型基金平均收益为11.03%，大幅跑赢相关指数。

业内人士指出，近年来股市呈现股指低波动率和板块高轮动性的特征，主动权益类基金通过投资组合，相对可以降低个股风险。其中部分基金优选标的，投资风格稳定，长期业绩回报突出。如长信基金，数据显示，截至1月12日，长信基金权益团队管理的10只产品近一年回报均为正收益，其中，长信内需成长混合、长信双利优选混合和长信多利混合，近一年回报分别为43.92%、32.09%和32.39%。另据海通证券2017年三季度评级报告显示，长信基金权益类产品近两年业绩排名前10%，近三年业绩排名前30%，近五年业绩排名前25%。

尽管近期市场持续上涨，但在流动性偏紧以及监管政策持续加码的背景下，投资者须警惕股市在结构行情中出现回调的风险。中长期来说，仍坚持A股结构化慢牛行情不变，建议配置消费领域的食品饮料、餐饮旅游及商贸零售板块的白马龙头股。对普通投资者而言，长期稳健的主动管理基金不失为良好的投资选择。

展望2018全年，中欧基金建议投资者可以淡化大小盘风格，可选择自下而上深挖价值标的，银行、保险、房地产、煤炭、有色金属、建筑建材、机械设备、家用电器、食品饮料、商贸零售、医药、计算机等行业值得关注。

工银新生代消费混合(005526)

基金策略：该基金股票资产占基金资产的比例为0-95%，其中投资于该基金界定范围的新生代消费主题相关的证券不低于非现金资产的80%。该基金通过“自上而下”的优选资产及动态调整策略，灵活进行基金资产配置。

投资背景：由于业绩增长稳定，消费板块成为牛股的摇篮，刚过去的2017年，消费板块强势尽显，中证消费指数涨幅达55.98%，跑赢同期中证800逾40个百分点。而根据经济学人智库和波士顿咨询公司的数据分析，预测到2021年，中国消费市场将扩大近一半，达到6.1万亿美元，行业仍面临着广阔的增长空间。阿里品质消费指数报告也显示，“80末和90后”现已成为品质消费的新力量。目前，新一代消费群体在中国城镇人口(15-70岁)中占比为40%，2016年对应城市消费额为1.5万亿美元；预计2021年，该群体人口占比将超过46%，城市消费额增至2.6万亿美元。

明星基金经理掌舵：工银新生代消费混合拟任基金经理袁芳。为工银瑞信研究部文娱消费研究团队负责人，袁芳管理的工银文体产业股票基金继获得2016年度主动股票型季军后，延续同类领跑势头，2017年以27.68%的收益位列同类前十。银河证券数据显示，工银文体产业股票基金2015年底成立以来累计回报为53.8%，年化收益达23.39%，成立以来跑赢业绩基准高达87.63%。

华泰柏瑞新金融地产混合(005576)

基金策略：焦沪港深三地新金融地产概念股，本身具有行业基金的属性，但不是被动的复制指数，而是采用主动选股策略，以不低于非现金基金资产80%的比例投资于金融地产行业相关上市公司。另有不超过20%的行业外选股，可在全市场范围内选择优质个股，既能享受金融地产行业的显著投资价值，又能享受主动选股的阿尔法收益。

投资背景：在当前时点金融地产板块投资价值显著。从政策面来看，当前的金融去杠杆和地产调控分别相当于这两个行业的供给侧改革，前者将给行业内的优秀公司带来巨大发展机遇，后者将使得房地产龙头企业在高利润水平下运行。从基本面来看，银行净息差的止跌回升，坏账率的进一步降低使得利润增速得到底部修复，估值得到提升；而保险业消费升级，投资弹性十足；房地产公司盈利维持高位，安全边际预期较高等，都令整个板块吸引力十足。

明星基金经理掌舵：拟任明星基金经理杨景涵是一位坚定的价值投资者，对金融地产行业有十几年的深入研究，据海通证券统计，他管理的华泰柏瑞多策略2017年度回报达25.22%，在同类灵活策略混合型基金中排名前10%，而今年以来这只基金的涨幅已经达到了9.99%(截至1/18)，受到了投资者的欢迎。

华商改革创新股票(002289)

基金策略：该该基金股票资产占基金资产的比例为80%-95%，其中投资于改革创新方向的股票占比不低于非现金基金资产的80%。该基金精选受益于国企制度改革、户籍和土地制度改革、资源要素价格改革等创新动力强的上市公司。

投资背景：在中国经济转型发展过程中，各种改革创新机会将层出不穷。在改革推进力度不断加大的情况下，改革创新主题行业增长将迎来良好的发展机会。该基金重点关注各种改革创新对经济和社会产生的影响，精选受益于国企制度改革、户籍和土地制度改革、资源要素价格改革等以及创新动力强的上市公司。在综合考量国内宏观经济和资本市场的运行状况的同时，不断优化大类资产的配置与组合构建。

明星基金经理掌舵：拟任基金经理李双全，坚守均衡配置，追求绝对收益，注重回撤风险，自下而上选股能力突出。截至2018年1月18日，他所管理的华商双驱优选，自成立以来的净值增长率高达36.65%，比同期同类型基金平均收益高22.55%。